Il existe une possibilité théorique qu’à ce moment historique précis, le Bitcoin puisse être un meilleur investissement que l’or.
Bien qu’il ne s’agisse que d’une hypothèse, elle est néanmoins étayée par quelques données qui la rendent pour le moins plausible, même si pas forcément probable.
Pour comprendre ce raisonnement, il faut cependant arrêter de penser comme les investisseurs particuliers ou les spéculateurs classiques (qui sont davantage guidés par les émotions et l’intuition que par le raisonnement et les données), et analyser la situation actuelle de la manière la plus objective et la moins biaisée possible.
Montée et chute de l'or
Début 2024, lorsqu’il est devenu clair que Donald Trump était largement favori pour remporter les primaires du Parti républicain, le prix de l’or a commencé à augmenter.
En l’espace de deux mois, il est passé de 2 030 dollars l’once à 2 360 dollars, établissant ainsi ce qui était alors le nouveau prix le plus élevé de tous les temps.
Il convient de noter qu’un peu plus de deux ans se sont écoulés depuis, et que de nombreuses autres années ont été enregistrées depuis.
En juillet, il a recommencé à augmenter et en octobre, il a enregistré un nouveau record historique de près de 2 800 dollars l'once.
Avec l'investiture de Trump à la Maison Blanche pour son deuxième mandat, qui a débuté en janvier 2025, le prix de l'or a recommencé à augmenter, atteignant 3 500 dollars l'once en seulement quatre mois.
Puis, à partir du mois d’août, une véritable mini-bulle spéculative a commencé à gonfler sur le prix de l’or, qui a duré environ cinq mois et demi et grâce à laquelle son prix a enregistré un nouveau sommet historique au-dessus de 5 600 dollars l’once en janvier de cette année.
Et puis cette mini-bulle a éclaté.
La situation actuelle de l'or
Hier, le prix de l'or est brièvement revenu sous les 4 300 dollars l'once, mais la tendance à la baisse amorcée juste avant la mi-mars n'est peut-être pas encore terminée.
La mini-bulle de l'année dernière a commencé à gonfler une fois que le mur psychologique de 3 500 dollars l'once a été brisé avec force, mais maintenant qu'il a éclaté, le prix est resté bien au-dessus de ce seuil.
Il a fallu environ cinq mois et demi pour passer de 3 500 dollars aux sommets historiques, mais la tendance croissante a en réalité duré sept mois au total. Au lieu de cela, la tendance à la baisse amorcée à la mi-mars n’a duré que trois mois et demi pour l’instant, elle pourrait donc même se poursuivre pendant des semaines.
Si cela continue, il n’y aurait rien d’étonnant si le prix finissait par revenir plus ou moins au même point à partir duquel la mini-bulle a commencé à gonfler, soit 3 500 $ l’once. Par ailleurs, il convient de rappeler que la tendance à la hausse qui dure depuis plus de deux ans a débuté juste au-dessus de 2 000 $ l'once.
Il convient de noter que les mini-bulles spéculatives se comportent souvent exactement ainsi, c'est-à-dire qu'elles gonflent, éclatent, puis ramènent tout comme avant sans laisser de conséquences.
Montée et chute du Bitcoin
Bitcoin a suivi une trajectoire différente.
Entre fin 2024 et fin 2025, deux mini-bulles spéculatives ont gonflé.
La première a été déclenchée par l’échange de Trump fin 2024, après sa victoire électorale, et l’a fait passer d’un peu moins de 70 000 dollars à près de 110 000 dollars.
La seconde s’est déclenchée à partir d’avril 2025, a duré jusqu’en octobre de la même année et l’a amenée à enregistrer le nouveau record historique de 126 000 $.
À partir de la deuxième semaine d’octobre, la mini-bulle a éclaté, et bien que peu après la mi-novembre, cette explosion était déjà terminée, il y en a eu une deuxième, dans la seconde quinzaine de janvier 2026, qui a duré jusqu’à la première quinzaine de février et a fini par ramener le prix du BTC en dessous de 70 000 $.
Depuis, il a tenté de rebondir, mais celui de fin mai a échoué.
La situation actuelle du Bitcoin
Pratiquement de février à aujourd’hui, l’évolution des prix du Bitcoin se latéralise dans une fourchette comprise entre 60 000 $ et 80 000 $ à de rares exceptions près au-dessus et en dessous de ces seuils psychologiques.
Il s’agit d’une latéralisation très volatile, qui peut donc échapper à de nombreuses analyses superficielles ou à court terme.
Il convient de noter qu'entre mars et octobre 2024, avant la victoire électorale de Trump, son prix a fluctué entre 55 000 et 71 000 dollars, à de rares exceptions près au-dessus et en dessous de ce seuil, de sorte que la latéralisation actuelle s'effectue en réalité dans une fourchette de prix plus élevée.
Cependant, si l’on prend également en compte la perte de valeur réelle du dollar américain au cours des deux dernières années, la latéralisation actuelle se produit dans une fourchette de prix à peine supérieure à celle de 2024.
La discussion évoquée ci-dessus concernant les mini-bulles s’applique également au Bitcoin : le prix est désormais revenu plus ou moins aux mêmes niveaux de départ.
Or contre Bitcoin
En d’autres termes, la tendance à la baisse du Bitcoin semble être terminée, alors que celle de l’or ne l’est pas.
Si tel était réellement le cas (mais ce n’est qu’une hypothèse), acheter de l’or à ce moment précis ne serait pas forcément une bonne idée.
En fait, dans le cas hypothétique où sa tendance à la baisse se poursuivrait jusqu’à 3 500 dollars l’once, ce n’est peut-être pas le meilleur moment pour investir dans l’or.
D’un autre côté, cependant, avec un prix du Bitcoin inférieur à 70 000 $, cela pourrait aussi être un bon moment pour acheter, toujours dans le cas hypothétique où il n’y aurait plus de baisse. Il convient toutefois de rappeler que lors des années de grands marchés baissiers, comme 2018 et 2022, les pics minimaux des prix du Bitcoin sont généralement enregistrés au cours du dernier trimestre de l’année.
Il convient de noter que lors du récent retour en dessous de 70 000 $, de nombreux détaillants ont vendu du Bitcoin, et certains d'entre eux ont été achetés par des baleines en bourse et déjà retirés dans leurs portefeuilles non dépositaires.
De plus, déjà entre février et mars de cette année, alors que le prix était toujours inférieur à 70 000 $, d’autres baleines avaient légèrement augmenté leurs investissements dans le BTC.
Il existe donc une possibilité théorique qu’à ce moment historique précis, le Bitcoin puisse être un meilleur investissement que l’or, même si, dans l’état actuel des choses, ce n’est qu’une hypothèse encore non confirmée.
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