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Bitcoin a capitulé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 semaines avec une grosse bougie rouge, s'échangeant à 62 495 $ vendredi matin. Ethereum a vu du sang similaire, et le altcoin Le secteur en général s’est encore effondré, même les valeurs aberrantes qui brillaient les semaines précédentes.
Pendant ce temps, le marché boursier a poursuivi son ascension parabolique, le S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones atteignant tous de nouveau de nouveaux niveaux records.
Les marchés traditionnels semblent imparables. Le S&P 500 est en bonne voie pour son la plus longue séquence de victoires hebdomadaire depuis 1985. Mais sous le capot, des gens comme Jim Bianco craignent que l'ensemble du rallye ne soit qu'un tour de passe-passe. La concentration de l’argent dans l’IA est à des sommets historiques. L'espace est également en vogue, mené par l'introduction en bourse imminente de SpaceX, avec combustible ajouté au feu par des gens comme Fidelity. Même si le commerce actuel de l’IA axé sur les logiciels se calme, le commerce actuel pourrait s’orienter fortement vers l’IA physique – robotique.
Il y a des grondements de mécontentement économique. Bernie Sanders a présenté l’« American AI Sovereign Wealth Fund Act », proposant de confisquer 50% du capital dans les principales entreprises d’IA. L'économie en forme de K s'intensifie, les petites entreprises étant totalement exclues de la récente hausse des embauches, marquant le pires perspectives d’emploi depuis mai 2020. Le directeur des investissements de Pimco a prévenu que le premier un cycle de défaut de crédit soutenu depuis des années a commencé.
Dans ce contexte, crypto souffre d'un grave crise de foirenversé par le doublé de Saylor vendant Bitcoin et l'annonce selon laquelle Zcash avait un Exploit de double dépense de 4 ans. Voici un bon aperçu pour comprendre le bug de Zcash. Dans un amer coup du sort, Taiki Maeda a annoncé qu'il s'était fortement tourné vers Zcash (ZEC) parce que Saylor a fouillé sa thèse.
Le sentiment était déjà faible, mais ce bug et les chutes de prix en cours qui en résultent le font baisser, exacerbé par la divergence avec les actions. Alors que le Nasdaq 100 atteint de nouveaux records alimentés par l'IA, Bitcoin et crypto s'effondrent.
Les données en chaîne sont laides. Les acheteurs en tête du cycle qui ont tenu jusqu'au retrait capitulent finalement, Glassnode rapportant que les pertes réalisées agrégées ont atteint 1,3 milliard de dollars/jour. Les haussiers à long terme déclarent ouvertement qu'ils ne sont pas sûrs Bitcoin récupère cette foisou déplorant le coût d’opportunité de la détention de Bitcoin tandis que le commerce de l’IA faisait des millionnaires. Les problèmes ne sont pas seulement liés à l’évolution des prix ; les préoccupations fondamentales augmentent, comme le souligne un fil de discussion viral détaillant les problèmes structurels actuels de Bitcoin. Cryptomonnaie des touristes comme Brent Johnson envisagent des scénarios dans lesquels MicroStrategy (MSTR) chuterait à niveaux de support à un chiffre.
Il y a des lueurs d'espoir. DonAlt, le canard légendaire, dit qu'il achètera « correctement » si la bougie hebdomadaire clôture au-dessus de 71 000 $. Cela semble pratiquement impossible maintenant, mais pas dans les prochaines semaines. Saifedean Ammous affirme que le filet de sécurité ultime reste intact : le discours que les États-nations achèteront Bitcoin précisément parce que c'est un atout que ne peut être saisi par des adversaires étrangers. L'échec de la ZEC, et un échec tout ça pièces de confidentialité souffre actuellement, renforce Bitcoinen tant que réserve de valeur de facto des actifs numériques.
Le altcoin La situation du marché est évidemment pire. Delphi Digital a déclaré ce que nous savions déjà : les parachutages ne fonctionnent pas et ne créez que des vendeurs. Les constructeurs sont épuisés. Algod s'est adressé à X pour exprimer sa frustration à l'égard de l'écosystème Bittensor, citant conviction peu claire et fatigue des itérationstout en notant qu'il contient près d'une quantité ATH de TAO mais il sent son la conviction est sérieusement mise à l’épreuve par un manque d'incitations aux constructeurs.
La vieille garde des projets continue à persévérer. Ryan Sean Adams continue de soutenir que le mécanisme de capture de valeur d'Ethereum est son utiliser comme monnaie : un SoV, un MoE ou une unité de compte. Justin Drake a publié un long post sur le Percée de l'informatique quantique de Google cela a donné à beaucoup le sentiment qu'Ethereum avait un excellent plan de match vis-à-vis Bitcoin. Pendant ce temps, Charles Hoskinson a dû préciser que il ne quitte pas Cardano après ADA a chuté de 94 % aux niveaux de 2020, incitant les critiques à le supplier de arrête juste de parler.
Résumant parfaitement le sentiment actuel du marché, Carl The Moon pivote officiellement vers un carrière musicale.
Malgré la morosité, Hunter Horsley a raison : il existe un relève tranquille de la garde en cours dans la crypto.
Le point le plus brillant est l’hyperliquide. HYPE a battu des sommets sans précédent, prouvant que les jetons peuvent réellement fonctionner s'ils je n'ai pas d'horribles tokenomics. C'est perpétuel volume part de marché contre les échanges centralisés ont atteint 7%. Le succès a même attiré l'attention de la royauté du commerce, Jeff Sprecher de ICE notant que c'est plus grand que le NASDAQ avec seulement 11 personnes.
Mais tout le monde n’est pas convaincu. Kyle Samani a déclaré que l'Hyperliquide est juste « Binance 2.0 » et échouera en raison de ses décisions techniques centralisées. Cela a incité Arthur Hayes à défier M. Samani à un procès Pari caritatif de 100 000 $ que HYPE surpasse tous les dix premiers cryptos.
Malgré cette croyance dans le HYPE, M. Hayes est passé du statut de proclamateur « $HYPE à 150 $ »seulement pour complètement abandonner sa position HYPE quatre jours plus tard. Dans d'autres nouvelles négatives de HYPE, la FCA du Royaume-Uni a publié un avertissement désignant l'hyperliquide comme un entreprise non autorisée.
Pendant ce temps, sur le terrain CEX, Binance a annoncé négociation d'actions sur sa plateformesuscitant des blagues sur l'être un peu en retard à la fête. Coinbase a fait des vagues en soutenant Ethena avec achats d'ENA sur le marché libre.
Le changement infrastructurel le plus fascinant est peut-être la maturité des marchés de prédiction. Ils ne sont plus uniquement destinés au jeu dégénéré ; ils sont activement utilisés à des fins de couverture. Rob Hadick note le volume considérable de des équipes construisant des outils institutionnels sophistiqués de placer des contrats de couverture. Dans une application géniale du monde réel, un bar de New York a utilisé Kalshi pour hedge offre des boissons gratuites si les Knicks gagnent.
Terminons sur un peu d'hopium. Chris Perkins s'est demandé si nous pourrions entrer dans un « alt fondamentaux szn » là où la véritable adéquation produit-marché compte réellement. Et les animateurs de Forward Guidance ont fait valoir que les profits massifs et concentrés actuellement bloqués dans l'IA et les semi-remorques pourraient éventuellement revenir aux marchés de la cryptographie relativement affamés.
-David Sencil