Bitcoin et crypto-monnaies massacrés par les ours : selon notre analyse, il existe au moins trois clés pour comprendre la phase actuelle du marché.
Un autre jour, un autre dump Bitcoin et crypto : nous sommes à 6 séances consécutives dans le rouge, avec le roi perdant un rafraîchissant -17% sur le dos (comme diraient certains haters) suivi de près par toutes les autres monnaies numériques du secteur. L’ensemble du secteur de la cryptographie subit le plus gros du déclin, avec de nombreux jetons au plus bas depuis plusieurs années, tandis que Wall Street célèbre un autre record des bourses traditionnelles.
Il existe de nombreuses interprétations possibles qui expliquent l'effondrement de ces jours et qui tentent de justifier l'arrivée d'un vente si marqué. Il y a ceux qui parlent de manipulation, de rotation du capital pour le début imminent des fameuses introductions en bourse, et ceux qui rappellent l’épisode du 10 octobre, affirmant qu’à partir de ce moment-là quelque chose s’est cassé dans les circuits Bitcoin.
La personne qui vous écrit essaie de vous donner une interprétation la plus objective possible de la situation, avec les données en main pour comprendre qui vend, avec quelle intensité et pour quelle raison. Au moins 3 facteurs ils donnent une bonne idée des perspectives spéculatives dans lesquelles se trouvent Bitcoin et le reste de l’industrie de la cryptographie.
1. Les mains faibles de Bitcoin se vendent : c'est la course la plus lourde de 2026
Le premier élément à considérer est le fort afflux de coins arrivant au sein des bourses par titulaires à court terme De Bitcoinc'est-à-dire ceux qui ont acheté au cours des 6 derniers mois environ. En particulier, nous constatons actuellement que de nombreux dépôts sont effectués à un prix de marché bien inférieur à celui auquel les BTC ont été initialement accumulés.
Le P&L de la catégorie au cours des dernières 24 heures obtient un déficit de -54 400 BTCce qui correspond à une valeur équivalente de plus 3,4 milliards de dollars. Il s'agit de la perte la plus lourde jamais enregistrée par les taux à court terme depuis le début de l'année, les capitulations dépassant même le fort mouvement négatif de février.
Généralement, de telles ventes massives des mains faibles du marché signalent que passage du relais à des opérateurs plus convaincus et avec des horizons à long terme. Dans le passé, des situations de ce type ont souvent anticipé le creux des précédents marchés baissiers du Bitcoin, ou du moins accompagné la réalisation d’un minimum local pertinent.
Mais les spéculateurs à court terme ne sont pas les seuls à avoir peur : l'effondrement a également poussé les anciens combattants à vendreavec moi titulaire à long terme qui réalisent des pertes de centaines de millions de dollars par jour, signalant une situation de panique généralisée dans toutes les cohortes.
Les baleines Bitcoin signalent également de grosses pertes
En recherchant maintenant les responsables de l'effondrement du Bitcoin sous un autre angle – non plus basé sur le temps de détention mais sur la taille du BTC détenu – nous pouvons comprendre qu'une grande partie de la faute incombe aux baleines du marché. Pour être plus précis, nous faisons référence à toutes les entités qui détiennent un solde supérieur à 100 BTC.
À partir des données en chaîne, nous voyons comment leur moyenne mensuelle de dépôts sur Binance est passé de 1 200 BTC par jour à 2 800 BTC dans la session d'aujourd'hui. Cela explique l’augmentation drastique de la pression à la vente. Exactement comme dans marché baissier de 2022même les gros décident de se retirer, probablement attirés par d’autres investissements plus intéressants.
2. La demande d’investissement en Bitcoin est à son plus bas niveau depuis mai 2022
Une fois les coupables identifiés, on pourra se concentrer sur l’intensité des mouvements baissiers sur Bitcoin, notamment la forte contraction de la demande que nous connaissons. Jusqu'à présent, nous avons parlé d'offres qui aboutissent sur les bourses – avec des P&L négatifs – et augmentent la pression de vente, mais nous n'avons pas encore analysé l'impact de la demande sur les marchés au comptant et à terme.
Eh bien, d'après la métrique « Croissance de la demande »qui calcule la variation nette sur 30 jours de la demande globale sur les deux bourses – identifiée grâce à la variation de l'offre et à la mesure de l'intérêt ouvert – nous pouvons dresser un tableau assez critique. Tant sur le marché au comptant que sur les marchés dérivés en fait on est enregistré réduction extrême de l’intérêt spéculatifavec des données si mauvaises qu'elles n'ont pas été vues depuis plus de 3 ans.
En ce sens, la demande mondiale globale en Bitcoin vient d’atteindre son apogée. -500 000 BTCdéficit qui identifie le pire moment du cycle en termes d’intérêt pour l’investissement. Ce qui compte avant tout, c'est la phase de désendettement à laquelle nous assistons, avec à terme Que hier seulement ils ont brûlé 1,75 milliard de dollars de longsauxquels nous ajoutons environ 900 millions supplémentaires au cours de la séance d'aujourd'hui.
3- Pourquoi les investisseurs vendent-ils du Bitcoin ? et pourquoi n'y a-t-il aucun intérêt à acheter ?
Le troisième facteur est le plus complexe à analyser, puisqu’à partir des données on-chain on ne peut pas toujours comprendre les motivations derrière certains choix des opérateurs Bitcoin. L'une des explications les plus plausibles, confirmée à la fois par le sentiment général et par les négociations à l'étranger, concerne la fort boom des bourses traditionnelles Les Américains (et pas seulement) qui drainent probablement les liquidités du marché de la cryptographie.
Alors que le chaos règne sur Bitcoin, un Wall Street célèbre de nouveaux sommetsLes principaux ETF américains ont enregistré jusqu'à 200 milliards de dollars d'entrées globales au cours du mois dernier, comme le rapporte Bloomberg Terminal. Le fort boom des valeurs technologiques et de l’IA, ainsi que les prochains Une introduction en bourse très attendue De OpenAI, Anthropique et SpaceXpourrait être l’une des principales causes de la baisse de la demande de crypto-monnaies et de la volonté des investisseurs de télécharger très rapidement.
Cependant, il y a aussi une discussion liée à facteurs psychologiquesce qui verrait de nombreux détenteurs sous pression après avoir acheté avec conviction le dernier rallye de Bitcoin à 80 000 $, ainsi que ceux qu'ils avaient accumulés au cours des mois précédents à un prix de chargement moyen encore plus élevé. Tout ce segment du marché est désormais en panique, précisément à cause de son timing d’entrée totalement incorrect.
Essayons cependant de regarder le verre à moitié plein : le rapport entre profits et pertes globaux est quasiment au même niveau que le minimum de 2022. La tempête pourrait continuer encore quelques jours ou quelques semaines, mais comme on dit dans le jargon : « il ne peut pas pleuvoir éternellement ».