Les données montrent que les ETF au comptant et la stratégie ont absorbé plus de Bitcoin que la pile de Satoshi depuis que l'actif était à 63 000 $ pour la dernière fois, mais l'actif est revenu au même niveau.
Bitcoin pourrait se diriger vers le prix réalisé
Dans un nouvel article sur X, le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, a parlé du dernier krach du prix du Bitcoin. Depuis la mi-mai, la crypto-monnaie a subi une baisse importante qui a fait passer sa valeur d'un sommet supérieur à 81 000 $ jusqu'au niveau de 63 000 $. Une grande partie de cette baisse s'est produite rien qu'en juin, le BTC ayant même atteint un bref creux en dessous de la barre des 62 000 $.
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Il est intéressant de noter que le dernier ralentissement est survenu malgré quelques évolutions positives sur le marché. Young Ju a souligné que depuis que le BTC était à 63 000 $ en mars 2024, l'offre de l'actif a subi un changement de distribution. Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant, véhicules d'investissement introduits aux États-Unis en 2024, ont absorbé 509 102 BTC au cours de cette fenêtre. Pendant ce temps, Strategy, la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin, a ajouté 650 706 BTC à ses avoirs.
Pour mettre les choses en perspective, les portefeuilles BTC de Satoshi contiennent environ 1 million de jetons, tandis que l'offre combinée absorbée par les ETF au comptant et la stratégie équivaut à plus de 1,24 million de jetons. Même tous les échanges centralisés combinés détiennent un total de 2,7 millions de BTC, fournissant une autre comparaison pour l'accumulation. « Plus de BTC que la pile de Satoshi, soit près de la moitié des réserves de change, ont été absorbées et le prix est toujours revenu au même niveau », a noté le fondateur de CryptoQuant.
Quant à l'étendue de la baisse à partir de maintenant, le prix réalisé peut peut-être fournir quelques indications. Cette métrique en chaîne suit la base de coût du portefeuille moyen sur le réseau Bitcoin.
Voici un graphique qui montre l’évolution de cet indicateur pour le BTC au cours des dernières années :
The metric appears to have been on the decline in recent months | Source: @ki_young_ju on X
Comme le montre le graphique ci-dessus, le prix réalisé du Bitcoin a récemment connu une baisse, les investisseurs ayant participé à la baisse des prix du marché baissier. Actuellement, la valeur de la mesure s'élève à 53 800 $.
Jusqu'à présent, BTC a réussi à rester à une distance notable au-dessus du prix réalisé, mais historiquement, les marchés baissiers ne se sont terminés que lorsque l'actif s'est aventuré en dessous de cette ligne. « Je pensais que ce niveau serait difficile à revoir, étant donné les afflux institutionnels et MSTR vendant à peine du BTC », a déclaré Young Ju. « Mais l'évolution actuelle des prix suggère une pression de vente inhabituellement forte. »
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Il reste maintenant à voir si Bitcoin parviendra à se maintenir au-dessus du prix réalisé ce cycle ou si le même schéma qu’avant se reproduira.
Prix BTC
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin flotte autour de 63 200 $, en baisse de plus de 13 % au cours des sept derniers jours.
Image en vedette de Dall-E, graphique de TradingView.com