Une forte vague d'émissions du Trésor américain, un pipeline d'introductions en bourse de 250 milliards de dollars et une réorientation des investissements des grandes technologies vers les dépenses en IA font partie des pressions qui, selon Jamie Coutts, pourraient maintenir les marchés tendus pendant un certain temps encore. L’analyste crypto en chef de Real Vision pense toujours que les acheteurs de Bitcoin dans les 60 000 $ pourraient obtenir un point d’entrée rare à long terme, même si le marché n’a pas encore complètement disparu.
Le bâtiment de pression
Coutts a présenté la récente baisse dans le cadre d'une réinitialisation plus large, affirmant que Bitcoin avait déjà chuté d'environ 50 % par rapport à ses sommets et que cette décision s'inscrivait dans le cadre des fluctuations du marché baissier sur une base ajustée en fonction de la volatilité. Il n'a toutefois pas annoncé le plancher et a déclaré qu'une autre baisse était encore possible avant que le marché ne se stabilise.
Son point de vue repose moins sur Bitcoin lui-même que sur l’état des flux monétaires mondiaux. Il a souligné l’existence d’un marché saturé d’introductions en bourse qui attire des capitaux, la réduction des rachats par les grandes entreprises technologiques à mesure qu’elles investissent des liquidités dans les infrastructures d’IA, et l’augmentation de l’offre de bons du Trésor qui pourrait faire grimper les rendements.
Selon lui, cette combinaison est suffisante pour laisser les actifs à risque sous pression à court terme. Il estime néanmoins que ces tensions ne peuvent pas durer éternellement, car la hausse des coûts d'emprunt et la diminution des recettes fiscales rendent plus difficile pour le gouvernement américain de contrôler les rendements.
Pourquoi les 60 000 $ sont importants
Pour Coutts, la zone de prix est importante car elle peut offrir aux acheteurs à long terme un niveau qui semble bon marché avec le recul. Il a décrit tout ce qui se situe dans la fourchette de 60 000 $ comme un endroit attrayant pour accumuler du Bitcoin sur plusieurs années, même si le marché n’a pas encore fini de baisser.
Cet appel n’a pas été présenté comme une transaction rapide ou un signal de timing clair. Il s'agissait plutôt d'un argument patient en faveur d'un achat dans la faiblesse, alors que le tableau plus large de la liquidité est toujours en train de traverser sa prochaine phase.
L'analyste a également lié les perspectives à la manière dont les gouvernements et les banques centrales réagissent lorsque les marchés sont soumis à des tensions. Il a déclaré que si les actions chutent fortement et que les recettes fiscales s'affaiblissent, les déficits se creusent encore et les conditions financières deviennent plus difficiles à gérer.
Pourquoi la Fed compte toujours
De là, Coutts a tracé une ligne droite jusqu’à la Réserve fédérale. Il a déclaré que la solution la plus réaliste pour échapper à cette pression serait de nouvelles liquidités de la banque centrale, qui ont souvent contribué à soutenir Bitcoin et d’autres actifs à risque lors des ralentissements passés.
Cela laisse Bitcoin dans un endroit familier : suffisamment faible pour rendre les traders prudents, mais suffisamment proche d’une éventuelle zone de support pour attirer des acheteurs qui réfléchissent en années, pas en semaines.
Image en vedette d'Unsplash, graphique de TradingView
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