Selon l'analyste, les banques peuvent gagner jusqu'à 28 % sur les prêts tout en payant aux déposants moins de 1 %, un écart de pièces stables qui est difficile.
L'analyste crypto populaire EGRAG CRYPTO a affirmé que les banques combattent les pièces stables non pas parce qu'elles sont risquées, mais parce qu'elles permettent aux gens de détenir, de déplacer et potentiellement de gagner des revenus sur leurs dollars sans compter sur les dépôts bancaires traditionnels.
Son sentiment intervient alors que les législateurs américains continuent de négocier une législation sur la cryptographie et des règles sur les stablecoins, tandis que les banques et les défenseurs des actifs numériques s'affrontent sur la question de savoir si les stablecoins porteurs de rendement pourraient retirer les dépôts du système bancaire.
Les banques de sortie n’ont jamais eu à planifier
Dans une analyse publiée le 1er juin, EGRAG a présenté le débat autour des pièces stables non pas comme un différend réglementaire mais comme une menace directe sur la façon dont les banques gagnent de l'argent.
Il a expliqué que lorsque vous déposez de l’argent sur votre compte bancaire, vous ne le stockez pas, mais, légalement, vous accordez un prêt non garanti à cette institution. Cette banque prend ensuite votre dépôt, le prête à des taux compris entre 6 % et 28 % et vous paie entre 0,1 % et 0,5 % pour ce privilège. Et cette diffusion est leur cœur de métier.
Cependant, selon l'analyste, les pièces stables rompent cet arrangement en séparant trois éléments que le système bancaire traditionnel a toujours regroupés : la garde, le règlement et le rendement.
Avec un stablecoin adossé à des bons du Trésor, un utilisateur peut détenir des dollars sans compte bancaire, les transférer instantanément sans intermédiaire et gagner environ 5 % sans risque.
Si les gens peuvent obtenir des rendements de 4 à 6 % avec un contrôle total et sans dépendre des banques, affirme EGRAG, ils ne verront pas la nécessité de déposer auprès des banques, ce qui saperait les modèles de financement de ces institutions et le pouvoir dont elles jouissent.
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« C'est là la vraie menace et ils vont déclencher des guerres et déplacer des chars pour l'arrêter », a affirmé l'analyste.
La position d'EGRAG n'est pas hyperbolique, étant donné qu'une analyse de Standard Chartered en début d'année estimait que les banques américaines pourrait perdre environ 500 milliards de dollars de dépôts au profit des pièces stables d’ici la fin de 2028, les banques régionales étant les plus exposées.
Selon Geoff Kendrick de Standard Chartered, les deux plus grands émetteurs de pièces stables, Tether (USDT) et Circle (USDC), détiennent la plupart de leurs réserves dans des bons du Trésor américain plutôt que dans des comptes bancaires, ce qui signifie que très peu de capital est recyclé dans le système bancaire.
En quoi consiste réellement la lutte législative
Au cours des délibérations récemment conclues du Comité sénatorial des banques sur la loi CLARITY, les membres de l'American Bankers Association ont envoyé plus de 8 000 lettres aux bureaux du Sénat en moins d'une semaine, ciblant spécifiquement les règles concernant les rendements stables des pièces.
À l’époque, le sénateur Bernie Moreno accusait les banques d’essayer de « tuer les pièces stables qui permettraient aux Américains ordinaires de gagner un réel rendement sur leur propre argent ». Il a également qualifié l’industrie de « cartel » déterminé à protéger les modèles de dépôt à faible taux d’intérêt.
L'analyse d'EGRAG a interprété cette réponse comme son propre type de signal, en écrivant :
« Si les pièces stables n'avaient aucun sens, les banques ne les combattraient pas. Les lobbyistes ne paniqueraient pas. Les projets de loi ne stagneraient pas. Les récits ne changeraient pas. »
Même une enquête publiée en mars par Ripple a révélé que 74 % des responsables financiers considèrent les pièces stables comme des outils permettant de débloquer des fonds de roulement et d'améliorer les opérations de trésorerie, ce qui suggère que l'intérêt institutionnel a bien dépassé le stade exploratoire.
Et le marché des pièces stables croît sans relâche, les dernières données de DefiLlama montrant qu'il s'élève désormais à environ 320 milliards de dollars, l'USDT détenant 188 milliards de dollars et l'USDC 76 milliards de dollars.
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