La cotation de SpaceX le 12 juin déclenche une course parallèle aux prix dans le domaine de la cryptographie. Les perpétuelles synthétiques sur Hyperliquid impliquent déjà une valorisation de 2 000 milliards de dollars pour le groupe de fusées et d’Internet par satellite.
Trois appels prospectifs définissent désormais le commerce. L'introduction en bourse vise 1,75 billion de dollars et une augmentation de 75 milliards de dollars, la plus importante jamais tentée.
1. Convergence des suspects en six heures
Le contrat SPCX-USDC d'Hyperliquid, lancé le 18 mai à une référence de 150 $, a grimpé à 216 $ avant de s'établir à près de 203 $. Les taux de financement sont devenus fortement positifs depuis le lancement.
Les arbitres devraient vendre à découvert le criminel et acheter des actions réelles dès l'ouverture de SPCX au Nasdaq. Cette transaction devrait ramener le synthétique vers le prix indiqué.
« Les perps de SPCX négocient 216 $ sur Hyperliquide contre 525 $ prédit l'introduction en bourse du Nasdaq le 12 juin. Cet écart de 60 % existe parce que l'arbs [Arbitrageur] est structurellement cassé… CBRS a prouvé que la convergence se produit violemment au cours des 72 dernières heures précédant la cotation », a noté un utilisateur.
Les arbitres sont des commerçants qui gagnent de l’argent en repérant d’infimes différences de prix pour la même chose à différents endroits.
Ils achètent à bas prix sur un marché et vendent à un prix élevé sur un autre en même temps, s'assurant ainsi des bénéfices sans risque lorsque les prix s'assemblent.
Dans l’exemple de CBRS, ils ont vendu à découvert des actions fictives coûteuses sur la cryptographie, acheté des actions réelles sur le Nasdaq et profité de la convergence des prix.
Un écart de 100 à 250 points de base constitue la fenêtre de convergence la plus plausible. La majeure partie de ce mouvement devrait avoir lieu au cours des six premières heures de négociation du 12 juin.
Les précédentes réinitialisations du marché gris sur Reddit et ServiceTitan ont été clôturées en quatre à six heures. La course aux prix des crypto-monnaies donne à l’Arbs une entrée nette à l’ouverture.
2. Les sites plus petits sont confrontés à un risque de radiation dans les 90 jours
Les produits synthétiques pré-IPO de Binance, OKX, Bitget, BingX et Hyperliquid n'ont pas de précédent dans la législation américaine sur les valeurs mobilières. La justification des synthétiques s’estompe dès que SPCX est négocié publiquement.
Les régulateurs n’ont pas encore ouvert d’enquête formelle. Si la SEC ou la CFTC commencent à se poser des questions, les plus petites salles sont les plus exposées.
BingX et OKX exécutent des bancs de conformité plus légers que Binance, tandis que l'architecture en chaîne d'Hyperliquid limite sa surface.
Les contrats à terme SpaceX de BTCC et d'autres sites de niveau intermédiaire ne disposent pas de ce coussin si une assignation à comparaître arrive pendant la fenêtre post-introduction en bourse.
Au moins un site restreignant ou radiant SPCX dans un délai de 90 jours constitue le scénario de base.
Ce risque pèse le plus lourd sur les plateformes qui ont suivi le produit pré-IPO de Bitget sur le marché.
3. Bitcoin Treasury devient le prochain manuel d'introduction en bourse
Le S-1 de SpaceX a divulgué 18 712 Bitcoins (BTC) pour un coût de 661 millions de dollars. Cette position vaut environ 1,42 milliard de dollars au prix au comptant actuel du BTC de 75 690 dollars.
Le chiffre de 18 712 place l’entreprise devant Tesla, qui détient environ 11 509 BTC.
La divulgation a atterri aux côtés des revenus de Starlink dans le prospectus, signalant un argumentaire marketing destiné aux répartiteurs corrélés au BTC plutôt qu'une bizarrerie réservée à Musk.
OpenAI et Anthropic sont les candidats les plus susceptibles de copier le modèle SpaceX avant la fin de l'année. La valorisation d'Anthropic avant l'introduction en bourse dépassait déjà les 1 000 milliards de dollars sur les marchés privés.
Le dossier d’introduction en bourse d’OpenAI serait en cours de rédaction pour un montant post-argent de 852 milliards de dollars.
L’une ou l’autre société pourrait divulguer une position BTC pour obtenir une prime de 5 à 8 % de la part des répartiteurs crypto-corrélés sur le livre.
Que regarder ensuite
Le roadshow de SpaceX s'ouvre le 4 juin, avec des prix le 11 juin et la première négociation au Nasdaq le 12 juin. La première heure d'activité de SPCX décidera de la transaction.
Une convergence nette en six heures valide l’expérience pré-IPO de crypto.
Un écart plus large, ou toute mesure réglementaire contre un lieu, dirait le contraire.
L'article 3 choses massives qui pourraient se produire après la publication de SpaceX en juin 2026 est apparu en premier sur BeInCrypto.