Les dirigeants de Coinbase ont organisé une défense coordonnée des pièces stables de paiement, repoussant une chronique du Wall Street Journal. L’article se demandait si les dollars numériques émis par le secteur privé présentaient un risque systémique pour l’économie américaine.
Le directeur juridique Paul Grewal et le directeur politique Faryar Shirzad ont tous deux approuvé la loi sur la clarté du marché des actifs numériques. Leurs déclarations témoignent d’un soutien au plus haut niveau au projet de loi sur la structure du marché actuellement examiné par le Sénat.
Le refus de l’argent privé
Grewal a présenté la surveillance des pièces stables comme une question de gestion des risques et non comme un débat public contre privé.
Le Coinbase CLO, qui a plaidé pour une clarté réglementaire dans des témoignages antérieurs, a comparé les dollars numériques aux soins de santé et aux transports privés. Il a fait valoir que le socle réglementaire compte plus que l’émetteur.
« L'argent « privé » n'est pas intrinsèquement plus risqué que les soins de santé, la sécurité ou les transports qui sont privés. C'est la façon dont vous gérez ce risque, ainsi que l'accès et la surveillance qui comptent. CLARITY favorise tout cela », a déclaré Grewal.
Shirzad a développé l'argument dans une réponse politique plus longue de Coinbase, notant qu'environ 90 % de M2 est déjà constitué d'instruments émis par le secteur privé.
Il s’agit notamment des dépôts bancaires commerciaux et des parts de fonds du marché monétaire.
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Pourquoi GENIUS diffère des règles bancaires
Le cadre GENIUS stablecoin, signé en juillet dernier, oblige les émetteurs de paiement à détenir des liquidités et des bons du Trésor américain à court terme. Les réserves doivent garantir les jetons en circulation un à un.
La loi interdit purement et simplement les prêts, l’effet de levier et les réserves fractionnaires. Une supervision de type bancaire ne tiendrait pas compte du profil de risque réel, a déclaré Shirzad.
Les banques commerciales gagnent leur régime parce qu’elles prêtent, transforment les échéances et appliquent un effet de levier de 10 pour 1. Les émetteurs de Stablecoin ne font rien de tout cela par la loi.
Il a également souligné les attestations de réserve mensuelles et la visibilité en temps réel sur la chaîne. Le cadre, a-t-il déclaré, offre une transparence que les dépôts bancaires ne peuvent égaler.
Le signal politique
L'approbation arrive tandis que le vote du Sénat sur la CLARTÉ Bancaire pousse le projet de loi vers un test complet. Les marchés considèrent la position de Grewal comme un marqueur politique.
Le soutien de l’industrie à ce stade pourrait façonner le texte final sur le rendement des pièces stables et les règles de structure du marché. Il ne reste que deux fenêtres avant la mi-session pour que CLARITY soit adopté.
La question est maintenant de savoir si le Sénat peut concilier sa version avec le projet de loi adopté par la Chambre. Novembre clôturera la piste législative.
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