TLDR :
- Alphractal a lié le rallye du Bitcoin à l'amélioration des tendances de liquidité de la Fed sur plusieurs cycles de marché
- Le RRP de la Fed diminue et les dépenses du Trésor continuent de façonner les conditions de liquidité du marché de la cryptographie
- VirtualBacon a remis en question les attentes d'une phase retardée de capitulation du marché baissier du Bitcoin
- Le SMA de 200 semaines de Bitcoin proche de 61 000 $ reste un niveau technique de marché étroitement surveillé
Les conditions de liquidité du Bitcoin liées aux flux de trésorerie de la Réserve fédérale attirent de plus en plus l’attention sur les marchés de la cryptographie. Une nouvelle analyse d'Alphractal a lié les cycles de prix du Bitcoin aux changements dans la plomberie de la liquidité de la Fed au cours des dernières années.
Les données se sont concentrées sur la facilité de prise en pension inversée de la Réserve fédérale et sur l'activité du compte général du Trésor. La discussion a émergé alors que Bitcoin s'échangeait à près de 76 500 $ tandis que les investisseurs se demandaient si une baisse plus profonde restait à venir.
Les données sur la liquidité Bitcoin suivent les tendances de la Fed RRP et TGA
Alphractal a partagé une analyse montrant comment les conditions de liquidité de la Fed se sont alignées sur les cycles du marché Bitcoin depuis 2020. La société s'est concentrée sur l'interaction entre la facilité de prise en pension inversée, connue sous le nom de RRP, et le compte général du Trésor.
Selon le fil de discussion, l’augmentation des liquidités a souvent soutenu les rallyes du Bitcoin au cours des cycles précédents. Le resserrement des conditions de liquidité est fréquemment apparu avant les corrections majeures du marché de la cryptographie.
Le rapport souligne la période d’expansion du marché en 2020 et 2021. Au cours de cette phase, les soldes combinés RRP et TGA seraient passés d'environ 2 000 milliards de dollars à 7 000 milliards de dollars, tandis que Bitcoin est passé de 10 000 à 69 000 dollars.
Le même cadre a montré un renversement en 2022. Alphractal a déclaré qu'un resserrement agressif des liquidités avait précédé de plusieurs semaines la baisse du Bitcoin de 69 000 $ à près de 15 500 $.
Le rapport a également suivi la situation jusqu’en 2023 et 2024. Au cours de cette période, les fonds du marché monétaire se sont transformés en bons du Trésor tandis que le mécanisme RRP a régulièrement diminué.
Alphractal a déclaré que l'amélioration des conditions de liquidité était apparue avant que Bitcoin ne rebondisse vers 73 000 $. Le message fait également référence au pic signalé par Bitcoin en octobre 2025, proche de 126 200 dollars, notant que les indicateurs de liquidité se sont affaiblis des mois plus tôt.
Le débat sur le marché du Bitcoin s'oriente vers le timing du marché baissier
La discussion sur la liquidité a gagné du terrain parallèlement à un fil de marché distinct de VirtualBacon axé sur les creux du marché baissier du Bitcoin. Le message remettait en question l’attente largement répétée d’une capitulation finale plus tard dans le cycle.
VirtualBacon a comparé les précédents ralentissements du Bitcoin de 2015, 2018 et 2022. Selon le fil de discussion, seul le cycle de 2022 s'est terminé par un effondrement brutal près de la phase finale du marché baissier.
Le message affirmait que les cycles précédents avaient atteint leur point bas beaucoup plus tôt. En 2015 et 2019, Bitcoin aurait atteint un plus bas proche de sa première correction majeure avant de se stabiliser plus tard.
VirtualBacon a également souligné la moyenne mobile simple de Bitcoin sur 200 semaines comme zone de support de marché récurrente. Le fil de discussion place l'indicateur à proximité de 61 000 dollars, tout en prévoyant qu'il pourrait atteindre 63 000 ou 64 000 dollars d'ici deux mois.
Dans le même temps, Alphractal a noté que les conditions actuelles de liquidité restent mitigées. Le rapport cite une fourchette de taux de la Réserve fédérale comprise entre 3,5 % et 3,75 %, un IPC de 3,8 % et un indice du dollar américain plus fort.
Malgré ces conditions, le fil de discussion indique que les dépenses du Trésor et la baisse des soldes RRP continuent d'ajouter des liquidités dans le cadre des mesures de resserrement globales. Le rapport relie ces tendances aux récupérations antérieures de Bitcoin pendant les périodes de marché motivées par la peur.
Voir l’article original en anglais
