Points clés à retenir.
- Bitcoin perte de 80 000 $ alors que la demande d'ETF s'est refroidie ; Glassnode voit une résistance, avec octobre en baisse.
- Ethereum a vu 8 sorties EF et 31% jalonnement; La tourmente sans banque pourrait déclencher une nouvelle ETH org.
- Le HYPE d'Hyperliquid a augmenté de 50 % grâce à des frais de 11 millions de dollars ; La pression CME et les flux ETF sont les prochains tests.
Bitcoin a passé la semaine à baisser après avoir perdu le niveau de 80 000 $, terminant vendredi juste en dessous de 77 000 $. Ethereum et altcoins est allé de côté, avec quelques valeurs aberrantes sélectionnées imprimant des bougies vertes.
Les indices boursiers, très concentrés, ont de nouveau progressé, tandis que les métaux précieux ont poursuivi leur consolidation. Pendant ce temps, les marchés obligataires aux États-Unis et au Japon ont montré davantage de signes de faiblesse alors que les rendements ont encore grimpé.
Bitcoin est actuellement se battre forte résistance technique et institutionnelle. Noeud de verre corroboré ces perspectives prudentes, notant que l’affaiblissement de la demande au comptant, le ralentissement des afflux d’ETF et les positions longues surpeuplées freinent activement la dynamique haussière.
L’épuisement se manifeste au niveau institutionnel. Les derniers dépôts 13F révélé que l'Université Harvard a réduit sa place FNB Bitcoin exposition de près de 50 % et a complètement liquidé ses positions sur Ethereum au premier trimestre. Pendant ce temps, le milliardaire Mark Cuban a fait des vagues en annonçant qu'il a vendu la plupart de ses bitcoins.
Cependant, faites un zoom arrière et le modèle cyclique à long terme reste intact. Un analyste a souligné un modèle historique métronomique gouvernant BitcoinLes macro-mouvements de : chaque hausse dure exactement 1 065 jours, suivi d'une période précise de 365 jours. marché baissier. Si cela se vérifie, notre correction actuelle devrait atteindre son point bas en octobre.
Comme le titre du bulletin d'information de cette semaine l'indique, deux histoires ont défini la semaine. Les deux ont connu des développements continus au cours des deux derniers mois, même si l’histoire d’Ethereum se prépare sans doute depuis des années.
Pendant des années, les gens alignés sur Ethereum ont regardé avec envie la façon dont le Solana Fondation et Solana les dirigeants ont fait évoluer la L1 et ont déployé des efforts concertés pour former les entreprises sur Solana. Au grand soulagement de beaucoup, début 2025, la Fondation Ethereum (EF) et ses dirigeants (Vitalik et al.) ont commencé à prendre au sérieux la croissance et le développement des affaires.
Bien que faire évoluer la L1 soit encore un objectif, en mars, l'EF a publié le mandat CROPS qui définit essentiellement l'EF comme un intendant préoccupé par les valeurs cypherpunk, et non comme un promoteur préoccupé par la part de marché.
Des critiques comme cette pièce sans banque lisez-le comme « un retour aux vibrations déconnecté de la vision pragmatique » et la réponse de Ryan Sean Adams était essentiellement « bien, mais nous avons ensuite besoin d'une autre organisation dont nous devons nous occuper ETH comme un atout.» Haseeb Qureshi et David Hoffman se sont plaints de CROPS dans un Podcast Le Bloc à découper il y a plusieurs mois.
Huit chercheurs seniors de l’EF ont démissionné en 2026, dont cinq rien qu’en mai. Cette semaine, Bankless, porte-drapeau incontesté d’Ethereum, a annoncé une réorganisation majeure. Ryan Sean Adams, la moitié du duo Bankless, a annoncé qu'il prenait un rôle de banquette arrièrepassant le contrôle total à son ETH frère David Hoffman.
Pendant ce temps, M. Hoffman a admis vendre le dernier de ses ETHcitant un changement massif de conviction. Hoffmann clarifié que même s'il soutient toujours le réseau, « ETH l'actif est de plus en plus discutable« , déplaçant son attention vers des actifs alternatifs comme NEAR, ZEC, HYPE et VVV. Au milieu de ces changements de direction, Bankless a également discrètement a licencié la majorité de son équipe.
Cryptomonnaie Twitter était en effervescence à propos de l'avenir d'Ethereum. Des critiques comme Austin Campbell plaisanté que « Ethereum restera dans les mémoires comme le MySpace de crypto.» Omid Malekan, partenaire d'entraînement de M. Campbell en désaccord. Haseeb Qureshi poste c’était un peu un test de Rorschach : «Ethereum est le Microsoft de crypto.» Laura Shin d'Unchained a eu un message quelque peu négatif reflétant sur les deux derniers mois du FE. D'autres ont rejeté les inquiétudes selon lesquelles L'ETH est terminéou ça ETH est décédé (ce qui a été déclaré 172 fois).
Certains pensent même que tout ça ETH la haine ou le désespoir est haussier.
Dankrad Feist argumenté que la communauté a besoin de toute urgence d’une nouvelle organisation alignée sur l’économie pour générer de la valeur des actifs. M. Adams sans banque convenu. Fundstrat Tom Lee posté qu'il est fondamentalement prêt à prends le relais.
Sur le plan du marché, ETH fait face à une douleur tactique immédiate. Tom Lee souligné que ETHLa sous-performance de est fortement liée à sa corrélation inverse historiquement élevée avec la flambée des prix du pétrole, comme le font les stocks de brut américains. des retraits historiques. Pourtant, sous la surface, une conviction à long terme demeure tranquillement collant: le ETH jalonnement le ratio a grimpé à 31% cette semaine, alors même que l'actif baisse de 26% depuis le début de l'année.
L’action et le sentiment des prix des bennes à ordures d’Ethereum sont compensés, de l’autre côté, par l’exubérance hyperliquide. Les derniers mois ont été des nouvelles positives après positives. Cette semaine, des nouvelles plus positives ont contribué à propulser HYPE en hausse environ 50 %.
Les entrées d’ETF hyperliquides cotés aux États-Unis ont dépassé ETF Bitcoin au cours de la première semaine de trading, ce qui a incité Eric Balchunas à jet à propos du «Les frères HYPE $THYP & $BHYP. » Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a raison, cela ça sonne bien.
Matt Hougan, directeur informatique de Bitwise jeté du poids derrière Hyperliquide, affirmant qu'il ne s'agit pas seulement d'un crypto application, mais une « super application » ciblant le marché mondial des actifs de 600 000 milliards de dollars. Les chiffres confirment l’affirmation : Hyperliquide capturé 43 % de tous les revenus des frais en chaîne à travers crypto cette semaine, rapportant environ 11 millions de dollars. Cependant, M. Qureshi averti L’hyperliquide a «j'ai piqué le nid de frelons», attirant les regards directs et la pression concurrentielle des géants financiers traditionnels comme le CME.
Solana a eu du mal à attirer l'attention avec l'attention portée à l'Hyperliquide. SolanaLe nouveau dex chéri de (après le piratage de 285 millions de dollars de Drift), Phoenix est être refroidi dur par Royauté Solana. Saut CryptomonnaieLe client validateur Firedancer très attendu de est enfin vivre sur le réseau principal. Pompe.fun introduit USDC pool de liquidité paires de trading, une démarche conçue pour apporter la stabilité des prix et des plafonds plus élevés aux memecoinscependant certains se demandent si c'est baissier pour SOL.
Certains commerçants noté qu'il est peut-être temps de pivoter vers les tranchées de la base à mesure que l'activité de l'écosystème augmente. Pendant ce temps, un débat acharné sur la valorisation a éclaté lorsque Raoul Pal loué Sui pour effectuer des transferts de stablecoins entièrement gratuits. Commentateurs immédiatement a riposténotant que l'élimination des frais de transaction détruit l'utilité native des jetons, laissant aux détenteurs de SUI une valeur économique réelle nulle.
Crypto x AI continue d’être un récit important. Pas toujours au profit de la crypto. Dernier dépôt 13F du célèbre chercheur en macro Leopold Aschenbrenner révélé de nouvelles allocations massives aux mineurs de Bitcoin se tournant de manière agressive vers les centres de données d’IA, notamment Applied Digital, Bitfarms, CleanSpark, IREN et Riot. Les réticences environnementales concernant les centres de données sont également confrontées contre-récits agressifs:
En tant que modèles d'IA atteindre des repères démontrant qu'ils sont plus intelligents que la quasi-totalité de la population humaine, les acteurs du marché comme Algod se tournent vers une Thèse évangéliste IAprédisant des percées imminentes au niveau du sous-réseau Bittensor (TAO).
Même si les solides bénéfices des entreprises suggérer que les baisses à court terme du S&P 500 seront minimes, l’espoir d’un capital moins cher se dissout. Des analystes comme TXMC notent que la thèse en faveur de réductions de taux imminentes repose sur le fait que l’IA génère instantanément une croissance économique massive et déflationniste ; un peu probable, demande tectonique.
Enfin, les problèmes de sécurité physique s’intensifient. Après une augmentation stupéfiante de 75 % d’une année sur l’autre des attaques ciblées contre les détenteurs d’actifs numériques, les entreprises renforcent considérablement leur sécurité. Exemple concret : Coinbase est maintenant dépenses 8,6 millions de dollars par an pour la sécurité personnelle du PDG Brian Armstrong. Une décision qui semble tout à fait justifiée étant donné des nouvelles terrifiantes de France cette semaine, où l'épouse du co-fondateur de The Sandbox, Sébastien Borget, a échappé de peu à une tentative sophistiquée et masquée d'enlèvement à domicile.
Ceci est votre rappel semi-régulier pour rester en sécurité là-bas.
-David Sencil
Voir l’article original en anglais
