L’hypothèse circule depuis des mois que le prix du Bitcoin pourrait atteindre de nouveaux plus bas annuels locaux dans les mois à venir.
Depuis le mois de mars, cette hypothèse s'est révélée fausse, jusqu'à aujourd'hui, et apparemment plusieurs analystes continuent de la considérer comme improbable.
Cependant, la question se complique si, au lieu des prochaines semaines, on envisage une période plus longue allant jusqu'à la fin de l'année.
De nouveaux hauts ou bas ?
Il y a quelques jours, l'analyste crypto CryptoZeno a même révélé que les détenteurs à long terme de Bitcoin avaient émis un signal qui précédait historiquement chaque phase d'expansion majeure de 2012 à aujourd'hui.
Il s’agit de la métrique du titulaire à long terme 1 an et plus.
Le fait est que le niveau actuel de cette métrique est tombé dans la zone d’accumulation de « survente », c’est-à-dire une zone qui dans le passé a été touchée avant des cycles de récupération explosifs, comme en 2013, 2016, 2019 et vers la fin de 2022.
CryptoZeno écrit :
« Chaque fois que les mains faibles disparaissaient et que la croyance à long terme revenait à ces niveaux, Bitcoin entrait dans une nouvelle phase de majoration macro, suivie d'une expansion agressive de la liquidité peu de temps après. »
Cependant, il faut dire que dans le passé, dans des situations similaires, il fallait plusieurs mois pour que cette reprise se produise.
En effet, quelques mois seulement après que ce paramètre soit tombé à ses niveaux actuels, le prix minimum local a été atteint.
Le cycle à long terme
Tout cela est compatible avec le cycle classique de quatre ans du prix du Bitcoin, lié au halving et aux élections présidentielles américaines.
Si les cycles précédents devaient se répéter, nous pourrions nous attendre à une nouvelle baisse de la mesure du détenteur à long terme à 1 an et plus, suivie d'une baisse des prix, puis du début d'une hausse.
Le graphique posté par CryptoZeno révèle cependant quelques différences par rapport aux cycles passés, même si de manière générale la tendance semble très similaire.
La principale différence réside dans le fait qu’au cours des cycles précédents, la métrique s’est littéralement effondrée après le début du marché baissier, alors que cette fois-ci, elle a chuté rapidement mais sans s’effondrer soudainement. Cependant, il pourrait aussi s’agir simplement d’une différence temporelle, car l’ampleur du déclin est similaire pour l’instant. Le fait est qu'en théorie, cette baisse ne devrait être que de moitié environ et, par conséquent, si elle se poursuivait finalement, la tendance pourrait être largement respectée, même si peut-être avec un calendrier légèrement différent.
Prévisions à moyen et court terme
Ce scénario entre en contradiction avec les prédictions qui circulent actuellement sur les possibles mouvements de prix du Bitcoin dans les semaines à venir.
En fait, l'hypothèse selon laquelle la reprise amorcée en mars pourrait se poursuivre jusqu'en juin continue d'être soutenue, même si cela ne semble pas être le cas à court terme.
Le fait est qu’à court terme la situation semble confuse, comme si la tendance actuelle sortait d’une sorte de marécage dans lequel elle se trouve coincée.
Cette semaine, par exemple, le prix du BTC semble un peu sous-évalué, et en fait il y a une activité d’achat de la part des baleines.
Cependant, il n’y a toujours aucun signe clair d’un éventuel rebond à court terme.
Cela ne veut pas dire que plusieurs analystes restent positifs pour les semaines à venir, malgré la poursuite du marché baissier.
Prévisions à moyen et long terme
Cependant, la situation change complètement dès les mois suivants.
En fait, plusieurs hypothèses circulent compatibles avec le scénario mis en avant par CryptoZeno, à savoir que la métrique 1Y+ Long Term Holder pourrait continuer à baisser pendant encore quelques mois, suivie par le prix du Bitcoin.
Si le cycle devait se répéter comme par le passé, ce qui est en cours et qui pourrait durer au moins jusqu'à la fin de l'année pourrait être une phase d'accumulation, notamment pour les baleines.
En d’autres termes, pendant les longs marchés baissiers, les détaillants distribuent généralement les BTC accumulés par les baleines, jusqu’à ce que la tendance s’inverse, que le prix rebondisse, et à ce moment-là, les baleines distribuent et les détaillants accumulent.
Cette dynamique amène les baleines à accumuler à faible coût et à vendre à un prix plus élevé, tandis que les détaillants vendent à bas prix, puis rachètent peut-être à des prix plus élevés.
Il convient toutefois de préciser que l’accumulation de baleines en 2026 s’est produite principalement à un prix inférieur à 70 000 $, alors qu’au-dessus de 80 000 $ certaines baleines avaient déjà commencé à revendre pour monétiser leurs gains. La situation est donc plus complexe qu’une analyse superficielle ne le laisse croire, précisément parce que le timing est légèrement différent par rapport au passé.