Le président Donald Trump a signé un décret poussant les régulateurs financiers américains et demandant une action de la Réserve fédérale pour examiner si les entreprises de technologie financière et liées à la cryptographie devraient bénéficier d'un accès plus large à l'infrastructure de paiement de base. Pour Ripple, qui recherche un compte principal de la Fed lié à sa stratégie de stablecoin RLUSD, cette commande rapproche un combat de longue date de l'industrie du centre de l'agenda de politique financière de Washington.
L’ordonnance du 19 mai, intitulée « Intégrer l’innovation en matière de technologie financière dans les cadres réglementaires », définit la question comme une question de concurrence et de modernisation. « Le gouvernement fédéral doit mettre à jour la réglementation pour permettre l'intégration des actifs numériques et des technologies innovantes dans les services financiers et les systèmes de paiement traditionnels. Le gouvernement fédéral doit également supprimer les réglementations et les pratiques de surveillance trop lourdes et fragmentées qui constituent des barrières à l'entrée et profitent principalement aux sociétés de services financiers historiques », indique l'ordonnance.
La section la plus importante pour les sociétés de cryptographie est celle relative aux services de la Réserve fédérale. L'ordonnance demande à la Fed d'évaluer le cadre juridique, réglementaire et politique pour l'accès aux comptes de paiement et aux services de paiement de la Reserve Bank par les institutions de dépôt non assurées et les sociétés financières non bancaires, y compris celles engagées dans les actifs numériques. La Fed est priée de soumettre ses conclusions et recommandations dans un délai de 120 jours, notamment si la loi en vigueur autorise un accès étendu et si les banques de réserve régionales peuvent agir de manière indépendante lorsqu'elles accordent ou refusent des demandes.
Ce que cela signifie pour Ripple
Pour Ripple, le timing est remarquable. En juillet 2025, le PDG Brad Garlinghouse a déclaré que la société avait demandé une charte de banque nationale américaine, tout en recherchant également un compte principal de la Fed qui lui permettrait d'accéder à l'infrastructure de paiement de la Réserve fédérale et de détenir des réserves RLUSD directement auprès de la banque centrale. La demande de charte de Ripple a été confirmée par le Bureau du contrôleur de la monnaie, tandis que l'offre du compte principal a été positionnée dans le cadre de la stratégie plus large de stablecoin et de paiements de la société.
L'application de Ripple ne se produit pas de manière isolée. Kraken Financial, la branche bancaire agréée de la bourse dans le Wyoming, a annoncé en mars avoir reçu un compte principal de la Réserve fédérale, devenant ainsi la première banque d'actifs numériques aux États-Unis à obtenir un accès direct à l'infrastructure de paiement de la Fed. Kraken a déclaré que l'approbation faisait suite à plus de cinq ans d'engagement réglementaire et permettrait une connectivité directe à Fedwire sans recourir à des banques intermédiaires.
Cette approbation est devenue le modèle et le signe d’avertissement pour le reste du secteur. Le compte de Kraken est à usage limité et initialement accordé pour un an, lui donnant accès à Fedwire et à des soldes au jour le jour limités, mais pas aux intérêts sur les réserves, aux prêts d'urgence de la Fed, à FedNow ou à ACH. D'autres entreprises recherchant un accès similaire incluent Ripple, Anchorage Digital et Wise.
Il convient de noter que la question a déjà été examinée devant les tribunaux. Custodia Bank, une autre institution du Wyoming axée sur la cryptographie, a demandé un compte principal en octobre 2020, a poursuivi la Fed en justice en 2022 pour retards et a vu sa demande rejetée en janvier 2023. En 2025 et 2026, les décisions des cours d'appel ont renforcé l'opinion selon laquelle les banques de réserve conservent le pouvoir discrétionnaire de rejeter les demandes de compte principal, un contexte juridique que l'ordonnance de Trump demande désormais explicitement à la Fed d'examiner.
Ripple a également manifesté son intérêt pour un itinéraire plus limité. En novembre, le directeur juridique de Ripple, Stu Alderoty, a déclaré que le concept de compte « maigre » de la Fed était attrayant malgré les restrictions, car il pouvait encore améliorer la récupérabilité des réserves RLUSD sans accorder tous les avantages d'un compte principal traditionnel.
La Fed avait déjà ouvert cette porte avant l’ordre de Trump. En décembre, il a demandé l'avis du public sur un « compte de paiement » spécial pour les institutions éligibles axé sur l'innovation en matière de paiements. Le prototype serait distinct d’un compte principal, ne paierait pas d’intérêts, ne fournirait pas de crédit à la Fed et serait soumis à des plafonds de solde.
La poussée stablecoin de Ripple donne un poids supplémentaire à la question du compte principal. La société a déclaré en décembre que l'OCC avait approuvé sous condition la Ripple National Trust Bank, une banque fiduciaire supervisée par le gouvernement fédéral qui gérerait les réserves RLUSD sous la surveillance du NYDFS et de l'OCC.
Dans l’ensemble, l’ordre de Trump n’accorde pas à Ripple de compte principal. Cela force cependant la question politique à s’inscrire dans un calendrier formel : les entreprises qui construisent des infrastructures de paiement cryptographique et de stablecoin doivent-elles rester dépendantes des intermédiaires bancaires ou obtenir un accès direct et limité aux risques aux rails souverains dans le cadre du règlement en dollars ?
Au moment de mettre sous presse, le XRP s'échangeait à 1,3647 $.
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com
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