Un analyste axé sur la cryptographie tire la sonnette d'alarme sur plusieurs risques macroéconomiques convergents qui, selon lui, pourraient affecter les actifs à risque, y compris le XRP, même s'il maintient que les perspectives à long terme du jeton « n'ont pas changé ».
Dans une vidéo récente, Levi Rietveld de Crypto Crusaders a fait valoir que les pressions inflationnistes croissantes, les valorisations technologiques tendues et la hausse des rendements obligataires créent un environnement fragile pour les crypto-monnaies.
La hausse de l’inflation fait naître le spectre d’un nouveau resserrement
Le connaisseur du marché met en avant les nouvelles données sur l’inflation américaine comme son premier signal d’alarme. Au cours des six derniers mois, note-t-il, l'IPC a été en moyenne d'environ 0,4 % d'un mois à l'autre, avec des chiffres de mars et avril à 0,9 % et 0,6 %. Si cette tendance se maintient, dit-il, l'IPC d'une année sur l'autre pourrait atteindre environ 5,2 % d'ici septembre.
Sur un graphique qu’il montre, l’inflation ralentit fortement après le pic post-2020, puis recommence à augmenter. Pour lui, cela ouvre la porte à la Réserve fédérale qui envisage un resserrement quantitatif plus important à long terme, un changement de politique qu’il relie directement aux « corrections majeures du marché de la cryptographie » antérieures.
En outre, Levi se demande si le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, sera réellement capable de réduire les taux pour provoquer une réaccélération de l'inflation, même si le message de Warsh penche vers d'éventuelles réductions de taux.
Mania des semi-conducteurs, trésor de liquidités de Berkshire et rendements en hausse
Au-delà de l’inflation, la vidéo YouTube trace une ligne entre la forte exposition des hedge funds aux semi-conducteurs et la fragilité des crypto-monnaies.
Alors que les actions de puces se négocient à ce qu’il appelle des « primes insensées », l’analyste Levi Rietveld affirme que les coûts du matériel deviennent « extrêmement prohibitifs » pour les mineurs de Bitcoin, réduisant potentiellement la participation au réseau et pesant sur Bitcoin – et par extension, XRP, qui, souligne-t-il, « n’est pas encore découplé de Bitcoin ».
Il souligne ensuite la trésorerie record de Berkshire Hathaway, soit 397 milliards de dollars, soit suffisamment pour acheter théoriquement 478 sociétés du S&P 500. Historiquement, note-t-il, Berkshire a accumulé des liquidités pendant la crise de 2008 et avant le krach pandémique de 2020, puis les a déployées après des retraits importants. Pour lui, le trésor d'aujourd'hui signale qu'« une correction est attendue » dans les domaines des semi-conducteurs, de l'IA et de la technologie en général.
La hausse des rendements obligataires mondiaux constitue une autre préoccupation majeure. Les graphiques de la vidéo montrent les rendements à 10 ans en hausse aux États-Unis, au Royaume-Uni, au Canada, en Europe et au Japon.
Selon Levi, des rendements plus élevés resserrent les conditions financières : les coûts des prêts hypothécaires et des emprunts des entreprises augmentent, les consommateurs reculent, le secteur immobilier se refroidit et il reste moins de capital pour les « actifs à risque » comme les cryptomonnaies. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles les institutions privilégient les espèces et les obligations plutôt que les actifs numériques.
Il souligne également le conflit non résolu au Moyen-Orient et son impact sur les prix du pétrole. En l'absence d'accord acceptable en vue, il s'attend à ce que les coûts élevés de l'énergie maintiennent l'inflation à un niveau stable, ce qui compliquerait la politique de la Fed et maintiendrait la pression sur les actifs à risque.
XRP comme baromètre des risques ? Pousser vers des plateformes de rendement
Malgré la configuration baissière à court terme, l'analyste qualifie la pièce XRP de « l'actif de risque le plus réactif » du marché, utilisant sa faiblesse comme un signal de diminution de la liquidité et de l'appétit pour le risque. Il réitère que les fondamentaux structurels du XRP restent intacts, mais considère les baisses actuelles et potentielles comme une opportunité d'acheter à prix réduit – si les investisseurs peuvent supporter une volatilité accrue.
Dans ce contexte, il présente sa propre stratégie consistant à utiliser une plateforme de rendement, Coin Depot, pour gagner des intérêts sur les pièces stables et le XRP pendant cette période incertaine.
Levi Rietveld prétend gagner environ 14 $ par jour en USDC à partir d'un compte quotidien et environ 460 $ par semaine à partir d'un compte hebdomadaire plus important, citant des taux annuels annoncés d'environ 17 à 17,5 % sur ces produits. Le segment est clairement promotionnel, bien qu’il souligne que sa crypto inutilisée « ne gagnerait absolument rien ».
En un mot, les conditions se détériorent, l’argent institutionnel est prudent et une correction technologique pourrait faire baisser le XRP et d’autres jetons avant toute nouvelle phase haussière.
La position de Levi Rietveld suggère que le positionnement dépend désormais moins des récits que du timing – à quelle vitesse l'inflation, les rendements et la politique de la banque centrale changent, et si la prochaine étape du XRP est motivée par des ventes forcées ou une accumulation opportuniste.
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Les gens demandent également :
L’analyste suggère que l’impact pourrait s’accentuer au cours « des prochains mois » si l’IPC tend vers 5 % et si la Fed répond par une politique plus stricte ou retarde les baisses de taux.
Non. Il a répété à plusieurs reprises que les « perspectives à long terme » et « l’évaluation » du XRP n’ont pas changé, concentrant ses inquiétudes sur les vents contraires macro à court terme.
Pour lui, la réserve de liquidités record de Berkshire est le signe que les principaux investisseurs axés sur la valeur considèrent les marchés comme surévalués, ce qui implique qu'une correction plus large des actifs à risque – qui inclurait probablement la cryptographie – pourrait être imminente.
Aucune clause de non-responsabilité explicite sur les risques n'est donnée, mais la plateforme est décrite comme « hautement fiable » et « entièrement auditée ». Comme pour tout produit de rendement, les investisseurs devraient évaluer indépendamment le risque de contrepartie et de plateforme.
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