L'Intercontinental Exchange (ICE) et le Chicago Mercantile Exchange Group (CME) font activement pression sur le Congrès américain et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour imposer les réglementations typiques des institutions financières sur la bourse décentralisée hyperliquide.
Les deux bourses traditionnelles conviennent désormais que l'environnement commercial anonyme et non réglementé d'Hyperliquide présente des risques financiers systémiques. La paire cible spécifiquement les contrats perpétuels de pétrole brut 24h/24 et 7j/7 de la bourse lancés dans le cadre de la mise à niveau HIP-3.
Croissance et position réglementaire d'Hyperliquid
Selon Kaiko, fournisseur de renseignements sur les cryptomonnaies, le volume cumulé des échanges de ces contrats est passé de 339 millions de dollars fin février à plus de 7,3 milliards de dollars le 12 mars.
Plus encore, la bourse capture désormais 34 à 44 % de la part de marché des produits dérivés décentralisés, avec un volume de transactions de 619 milliards de dollars au premier trimestre 2026. La croissance massive de l'hyperliquide est enracinée dans la montée en puissance des offres d'actifs du monde réel (RWA), en particulier les contrats de pétrole brut.
Cela dit, la plateforme reste globalement non réglementée en raison de sa nature décentralisée. De plus, l'échange n'applique pas les cadres Know Your Customer (KYC) ou de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) comme le font ses homologues centralisés. Ces CME et ICE affirment que ces caractéristiques favorisent les délits d'initiés, les manipulations de marché et l'évasion des sanctions.
Cependant, pour éviter les conflits entre régulateurs, l'interface frontale d'Hyperliquid limite l'accès à partir de juridictions spécifiques, notamment les États-Unis, l'Ontario (Canada) et les pays sanctionnés par l'OFAC. Par ailleurs, l’Hyper Foundation, un développeur majeur de la plateforme, a lancé l’Hyperliquid Policy Center en février. Il vise à travailler en collaboration avec les législateurs pour élaborer des réglementations qui ne compromettent pas la nature auto-conservatrice d'Hyperliquid.
Tuer la concurrence
CME est notamment le plus grand marché de produits dérivés financiers au monde, avec ICE comme principal rival mondial. Les critiques affirment que la décision contre Hyperliquid vise à neutraliser un concurrent à croissance rapide tout en détournant leur propre contrôle réglementaire.
Les deux institutions font actuellement face à des enquêtes parallèles de la CFTC et du ministère de la Justice (DoJ) concernant des transactions à terme sur le pétrole très opportunes et opportunes exécutées sur leurs plateformes peu avant les annonces de politique fédérale.
ICE pourrait également chercher à éliminer la menace qui pèse sur sa participation de 2 milliards de dollars dans Polymarket suite au lancement sur le marché des prédictions d'Hyperliquide dans la mise à niveau HIP-4.
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