Le Bitcoin (BTC) tombant sous la barre des 80 000 $ commence à effacer une partie de l'optimisme qui a suivi une avancée majeure pour l'industrie. Après la majoration du Comité sénatorial des banques en faveur de la loi CLARITY jeudi, les gains du marché se sont depuis atténués.
Aujourd'hui, de nouvelles données sur l'inflation arrivent avec une main potentiellement plus lourde, et les analystes affirment que cela pourrait refroidir davantage le sentiment que les traders espéraient entraîner dans une action plus forte sur les prix.
L’inquiétude ne se limite pas au Bitcoin : la même pression macroéconomique pourrait se répercuter sur Ethereum (ETH) et Solana (SOL), où les conditions se traduisent souvent par des mouvements quotidiens plus brusques.
« Largement baissier » pour Bitcoin
L'expert du marché Alex Carchidi de The Motley Fool considère les chiffres de l'inflation d'avril comme particulièrement difficiles à absorber. Selon les données de l'Indice des prix à la consommation (IPC) publiées le 12 mai, les prix ont augmenté de 3,8 % sur un an. L'un des principaux moteurs a été l'énergie, qui a bondi de 17,9 % alors que les coûts grimpaient dans le contexte du conflit américano-iranien.
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Selon Carchidi, l'impulsion inflationniste n'est pas une simple impression de routine : elle reflète une véritable perturbation de l'approvisionnement. L’analyse souligne spécifiquement le blocage des expéditions de pétrole via le détroit d’Ormuz, un événement qui a contribué à faire monter les prix de l’énergie et, par ricochet, à faire monter l’inflation globale.
Le rapport a également montré que l’inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires et l’énergie, était plus élevée que prévu. L’IPC de base a augmenté à 2,8 % sur un an, légèrement au-dessus des prévisions.
Dans l’ensemble, Carchidi décrit les chiffres comme globalement baissiers pour Bitcoin et le secteur plus large de la cryptographie, mais il souligne que l’effet ne sera pas identique sur les principales pièces.
Le risque sous les projecteurs
Bitcoin, Ethereum et Solana sont tous susceptibles d’en subir les conséquences, mais leur positionnement sur le marché par rapport à l’inflation et à la liquidité diffère suffisamment pour avoir de l’importance.
L’une des principales raisons pour lesquelles Bitcoin peut être plus résilient – du moins en théorie – est que les marchés de cryptographie réagissent souvent au coût et à la disponibilité du capital. Carchidi note que « la crypto prospère grâce à des capitaux bon marché ».
Cependant, avec l’évolution du contexte macroéconomique, on s’attend à ce que le « robinet » de liquidité se resserre plutôt qu’il ne s’élargisse.
Cela met la Réserve fédérale au centre de l’attention. La Fed a maintenu son taux d'intérêt de référence stable entre 3,5 % et 3,75 % au cours de trois réunions consécutives. Les traders s’attendent néanmoins à un changement dans les attentes politiques, évaluant une probabilité d’environ 30 % d’une hausse des taux d’ici la fin de l’année.
Carchidi dit que cela compte plus pour Ethereum et Solana que pour Bitcoin. Son raisonnement est lié à la façon dont ces actifs sont généralement perçus par le marché.
ETH et SOL, selon les mots de l'expert, sont généralement traités comme des titres à risque, et ils n'ont pas de « couverture contre l'inflation » établie sur laquelle les investisseurs peuvent s'appuyer pendant les périodes de pression inflationniste persistante.
Bitcoin, en revanche, a longtemps été positionné – par ses partisans – comme un actif rare qui pourrait servir de couverture contre l’inflation, ce qui peut fournir un autre type de support narratif lorsque les actifs traditionnels et les hypothèses macroéconomiques changent.
Avertissement à court terme pour Ethereum et Solana
Cardichi suggère que si le choc énergétique conduit finalement à un assouplissement monétaire plus large, l’argument de Bitcoin basé sur la rareté pourrait redevenir plus convaincant sur un horizon de plusieurs années.
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Même dans ce cas, il souligne que cela est conditionnel – un « si, pas quand » – et que le marché aurait besoin d’une confirmation basée sur les données pour que le nouvel argument soit convaincant.
Pour Ethereum et Solana, la situation à court terme est moins optimiste dans sa conclusion. Leur valeur, selon Carchidi, dépend davantage de la capacité des réseaux à gagner du terrain auprès des utilisateurs et à attirer des capitaux vers leurs plateformes.
Image en vedette créée avec OpenArt, graphique de TradingView.com
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