Points clés à retenir
- Advanced Micro Devices a dépassé les prévisions du premier trimestre 2026 avec un bénéfice par action de 1,37 $ contre des attentes de 1,29 $ et des ventes de 10,25 milliards de dollars, soit une croissance de 37,8 % d'une année sur l'autre.
- Les ventes du segment Data Center ont bondi de 57 % par an pour atteindre 5,8 milliards de dollars, grâce aux accélérateurs d'IA de la série MI et à la demande de processeurs EPYC.
- Les analystes de Wall Street ont relevé leurs objectifs de cours : Bank of America à 500 $, Mizuho à 515 $, DA Davidson à 425 $.
- La société prévoit un chiffre d'affaires d'environ 11,2 milliards de dollars pour le deuxième trimestre et prévoit que les ventes de processeurs pour serveurs augmenteront de plus de 70 % d'une année sur l'autre.
- Citi a augmenté son objectif de cours de 248 $ à 358 $ tout en maintenant une position neutre, observant que les actions se négocient toujours avec une prime de 20 % par rapport à ce niveau.
Les actions d'AMD ont débuté la séance de négociation de vendredi à 449,70 dollars, se rapprochant du sommet de 469,21 dollars sur 52 semaines. Le titre des semi-conducteurs a plus que quadruplé depuis son plus bas annuel de 107,67 $.
Advanced Micro Devices, Inc., AMD
Advanced Micro Devices a publié ses résultats financiers du premier trimestre 2026 le 5 mai. La société a affiché un bénéfice par action de 1,37 $, dépassant les prévisions consensuelles de Street de 1,29 $. Le chiffre d'affaires total a atteint 10,25 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes de 9,90 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 37,8 % par rapport à la période comparable un an plus tôt.
La performance la plus impressionnante est venue de la division Data Center. Les ventes dans ce segment ont augmenté de 57 % d'une année sur l'autre pour approcher 5,8 milliards de dollars. La forte demande pour les accélérateurs d'IA de la série MI d'AMD, les produits Instinct et les processeurs EPYC a alimenté cette expansion alors que les clients du cloud hyperscale ont accéléré leurs investissements dans l'infrastructure d'IA.
Les segments Gaming et Client racontent un récit contrasté : ces divisions constituent une plus petite partie des opérations globales alors qu'AMD intensifie sa concentration sur les marchés des centres de données et de l'intelligence artificielle.
Au cours de la même semaine, AMD a présenté les nouveaux processeurs de station de travail Ryzen PRO 9000 dotés de la technologie 3D V-Cache, spécialement conçus pour les charges de travail d'IA, les applications de simulation et les jeux. Ce lancement de produit pourrait fournir un soutien supplémentaire aux divisions Client et Gaming à mesure que 2026 avance.
Wall Street relève ses objectifs de prix
Les résultats trimestriels meilleurs que prévu ont déclenché de nombreuses révisions à la hausse des objectifs de prix des analystes. Bank of America a relevé son objectif de 450$ à 500$ tout en réaffirmant une recommandation d'achat. Mizuho a poussé encore plus haut, élevant son objectif de 415 $ à 515 $ avec une note de surperformance. DA Davidson a ajusté à la hausse de 375 $ à 425 $ avec une désignation d'achat.
Zacks Investment Research a fait passer AMD de Hold à Strong Buy immédiatement après l'annonce des résultats. Le consensus parmi les analystes de Wall Street reflète désormais une note d'achat modéré avec un objectif de cours moyen de 396,95 $ – bien que cette moyenne intègre des projections plus conservatrices de certaines entreprises.
Citi représentait l’une de ces perspectives prudentes. La banque d'investissement a relevé son objectif de cours de 248 $ à 358 $ tout en conservant sa note neutre. Aux niveaux de négociation actuels, même l'objectif révisé de Citi suggère un potentiel de baisse d'environ 20 %.
UBS a souligné qu'AMD et Arm conquéraient des parts de marché des serveurs aux dépens d'Intel – une tendance structurelle qui renforce les perspectives optimistes pour les opérations des centres de données d'AMD.
Perspectives du deuxième trimestre et transactions d'initiés
Pour le deuxième trimestre 2026, AMD a fourni des prévisions de revenus d'environ 11,2 milliards de dollars, avec une fourchette de plus ou moins 300 millions de dollars. Le fabricant de puces vise une marge bénéficiaire brute ajustée proche de 56 %. Les ventes de processeurs pour serveurs devraient augmenter de plus de 70 % d'une année sur l'autre au cours de cette période.
Concernant les transactions d'initiés, le vice-président exécutif Mark Papermaster a cédé 31 320 actions à un prix de vente moyen de 350 $ le 24 avril, générant un produit d'environ 10,96 millions de dollars. La PDG Lisa Su a vendu 85 000 actions à 198,77 $ en mars. Les deux transactions ont eu lieu dans le cadre des accords commerciaux préétablis de la Règle 10b5-1.
Les investisseurs institutionnels détiennent 71,34 % des actions en circulation. La Banque Julius Baer a élargi sa position dans AMD de 1,9 % au cours du quatrième trimestre, portant ses avoirs à 98 090 actions évaluées à 21 millions de dollars à la fin de la période considérée.
Advanced Micro Devices maintient une capitalisation boursière de 733 milliards de dollars, se négocie à un ratio cours/bénéfice de 147 et présente un coefficient bêta de 2,40.
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