Aave est à nouveau pleinement opérationnel, mais l'incident laisse une profonde cicatrice sur l'ensemble de l'écosystème DeFi.
Près d’un mois s’est écoulé depuis ce piratage dévastateur qui a touché l’infrastructure KelpDAO, finissant par infecter tous les principaux pools d’Aave. La dette pourrie initiale – estimée à environ 300 millions de dollars – a été entièrement absorbée et il n’y a plus aucune trace de positions rsETH non couvertes promises en garantie.
La communauté DeFi a répondu à l'incident avec solidarité et unité, démontrant qu'elle est capable de surmonter même les tremblements de terre inattendus de grande ampleur. En peu de temps, tous les fonds nécessaires ont été donnés/prêtés boucher le trou sur Aaveet là-dessus nous ne pouvons qu'être fiers de la réaction de l'ensemble de l'écosystème décentralisé.
Cependant, certaines blessures évidentes subsistent qui ont peu de chance de guérir en quelques jours et qui risquent de laisser des traces indélébiles. Dans cet article, nous comptons les dégâts et voyons ce qui a été emporté par la tempête.
Aave : les pools redeviennent stables après le piratage de KelpDAO et LayerZero
On peut dire que le pire est maintenant derrière nous: les dernières procédures judiciaires pour le transfert de fonds vers Aave LLC sont en cours, et il ne manque que quelques formalités avant la réouverture des marchés rsETH au sein du marché monétaire.
L'organisation « DeFi Uni » levé plus de 317 millions de dollars en ETH sous forme de don, et essentiellement il ne semble plus y avoir de déficits de liquidité ni les positions à risque d'insolvabilité.
Le Pool d'instance de base V3 basé sur des pièces stables telles que USDT et USDC ils avaient déjà récupéré leurs opérations peu de temps après le piratage, grâce au capital restitué par les utilisateurs qui avaient été contraints de clôturer leurs opérations à effet de levier. Ceux relatifs à ETH et WETH au lieu de cela, ils ont récemment repris le travail, avec des taux d’utilisation finalement tombés en dessous de 100 % et avec des centaines de millions de dollars de liquidités sur lesquels ils peuvent puiser pour obtenir des prêts.
Il n'est toujours pas complètement revenu aux conditions d'avant le piratage : i taux d'emprunt rester sur les principaux atouts légèrement plus élevé qu'il y a un moismais il ne reste plus grand-chose pour que l'accident ne reste qu'un mauvais souvenir, du moins sur le plan opérationnel. Il n’y a plus aucun risque de vous faire piéger et vous pouvez à nouveau ouvrir des positions sans avoir à payer le TAEG de 14 % sur l’argent que vous empruntez.
Le bilan du hack DeFi : des milliards de dégâts pour Aave
Bien que la situation ne soit plus critique, Aave n’a pas encore complètement retrouvé ses niveaux de capital d’avant le piratage. Sur le TVL reste un écart de près de 11 milliards de dollars du 18 avril à aujourd'hui, avec de nombreuses positions en boucle fermées par les utilisateurs et une panique bancaire qui a laissé sa marque sur la taille globale des marchés.
Aave dispose actuellement de 15,3 milliards de dollars en valeur verrouillée et possède désormais a perdu sa primauté en tant que plus grand protocole de l'écosystème DéFile Lido se hissant à la première place avec 20,2 milliards de dollars. Il semble peu probable que l'on puisse se remettre facilement de l'effondrement, d'autant plus que – comme prévu – une partie importante du capital était liée à stratégies de rendement à effet de levier basée sur la réutilisation de la dette comme garantie.
La baisse du TVL d'Aave est encore plus significative si l'on compte également la totalité de la baisse enregistrée entre octobre 2025 et avril 2026, où en raison de la dépréciation de l'ETH et du moins d'attractivité de l'espace DeFi, la plateforme avait perdu 20 milliards supplémentaires. Au total, du pic Aave subit une fuite de plus de 30 milliards.
Également blessé sur le reste des protocoles DeFi
En clair, après l’accident et le blocus de l’Aave, certaines plateformes concurrentes ont attiré une partie du capital en fuite. En effet, le hack de 300 millions aurait aidé Spark et d'autres protocoles pour apporter une nouvelle activité à leurs infrastructures, déclenchant une phase de rotation du capital.
Plus précisément, Depuis le 18 avril, Spark a gagné plus de 1,5 milliard de la crise du concurrent, tandis que le jeton SPX est en hausse d'environ +70 % au cours du dernier mois de négociation.
Dans tous les cas, l’écosystème DeFi dans son ensemble émerge une hémorragie de cette situation : la TVL totale du secteur marque un déficit de plus de 13 milliards depuis le hack, avec des pertes qui ont été limitées principalement grâce à la croissance récente des plateformes RWA et DEX comme Uniswap (le mois dernier, elle a gagné +20% sur TVL)
Ici aussi, la trajectoire devient encore plus baissière si l’on prend comme point de départ le plus haut local d’octobre 2025, à partir duquel le marché a laissé au total plus de 64 milliards de dollars sur la table.
Le jeton AAVE pourra-t-il être récupéré ?
Celui qui a le plus souffert était certainement le token AAVE, qui en tant que monnaie de gouvernance a souffert le sentiment se détériore considérablement autour du protocole. De nombreux utilisateurs avaient en fait téléchargé la pièce après le piratage, craignant qu'elle puisse être partiellement utilisée pour rembourser la dette via une vente sur le marché.
AAVE marque actuellement un prix de 98 $ par unité, en Baisse de 17% depuis le 18 avril et avec une tendance peu réactive qui suggère l'incapacité du marché à digérer le choc. Par rapport aux sommets locaux d’août 2025, la monnaie est en baisse de 69 %, les marchés à terme montrant une forte contraction des taux d’intérêt ouverts, signe de la sortie de nombreux investisseurs.
C'est probablement ça une des périodes les plus sombres pour le protocolefraîchement sorti de l'accident le plus grave et le plus contagieux de tous les temps, survenu également quelques jours seulement après lancement de la plateforme V4ce qui a contribué à miner l'enthousiasme initial de la communauté.
Cela dit, Aave reste l'une des entreprises les plus solides du monde DeFi, avec encore beaucoup de capitaux en jeu en termes absolus, et une marque forte qui n'aura aucun problème à regagner la confiance des investisseurs. Cela prendra du temps, et ce ne sera sans doute pas l’affaire de quelques semaines, mais sur le long terme nous ne pouvons que rester confiants.