Saylor souhaite vendre du Bitcoin, mais en racheter jusqu'à 20 fois plus.
La tournée télévisée continue Michael Saylor pour expliquer au monde son changement de stratégie. Oui, il pourra vendre du Bitcoin, comme il l’a annoncé lors du trimestriel par stratégie. Il fera cela pour verser des dividendes sur ses actions préférémais pour chaque Bitcoin vendu, il en achètera au moins 10 ou 20. Une mathématique que nous vérifierons lors de cette étude approfondie.
Les réactions ont été véhémentes, mais plus de la part de la communauté que du prix du Bitcoin, qui, la semaine dernière, a ignoré toutes les annonces de Saylor, estimant peut-être que le projet était de peu d'intérêt, du moins en termes de quantité et de volumes.
10 ou 20 Bitcoins achetés pour chaque Bitcoin vendu
Le multiplicateur Saylor restera dans l’histoire comme le plus grand astuce d'ingénierie financière, ou pour être la plus grande promesse manquée de tous les temps, du moins dans le monde de Bitcoin. Michael Saylor a annoncé la possibilité de vente des $ BTC accumulés par sa société, Strategy, qui possède plus que cela en cash 818 000.
Les ventes serviraient à couvrir les dividendes, notamment de $STRCune action privilégiée qui rapporte 11,50 % par an – divisée en 12 « versements » mensuels. A ce jour, les dividendes s'élèvent à environ 1,48 milliard de dollars, un chiffre qui pourrait être couvert par le coussin déjà accumulé de 2,25 milliards de dollars. Soit en émettant de nouvelles actions ordinaires.
Cependant, également afin de limiter les critiques et les inquiétudes de Wall Street, Saylor a admis qu'il serait possible de vendre partiellement du BTC. Cependant, il n’y en aurait pas – du moins selon la série d’entretiens accordés ce week-end – pour le total de BTC détenu par l’entreprise. Saylor prévoit d'acheter 10 ou 20 Bitcoins pour chaque Bitcoin vendu.
Les comptes du serviteur
Pour chaque $STRC vendu à 100 $ Strategy a 11,50 $ de dividendes supplémentaires à payer. S’il est nécessaire de vendre du Bitcoin pour payer ces dividendes sur une base annuelle, vous devrez vendre 11,5 $ de BTC après en avoir acheté 100 $. Si le cycle devait être alimenté seulement à partir de ce commerce, il serait très difficile pour Saylor d'atteindre le multiplicateur déclaré.
Imaginez alors atteindre 1h20. La seule alternative pour atteindre ces objectifs est de continuer à acheter en émettant également des actions $MSTR, avec les actionnaires ordinaires qui seront dilué en échange de nouveaux BTC représentés par leurs actions.
Mais il s'agit de modifier un flux interne qui a la même source et le même débouché, en utilisant de temps en temps les méthodes les plus commodes pour lever des capitaux.
L’autre alternative est que la valeur du Bitcoin s’apprécie assez rapidement et en tout cas plus fortement que le montant des dividendes à verser. Cependant, c'est un pari Saylor il peut gagner mais aussi perdre.
Achetez aujourd'hui
Aujourd'hui, lundi 11 mai, Saylor annoncera d'autres achats de Bitcoincomme il l'avait déjà anticipé dimanche sur les réseaux sociaux. Il sera intéressant de voir, comme toujours, quelles méthodes seront utilisées – après une semaine d'arrêt imposée par la publication des rapports trimestriels.
Nous verrons également si la distance à laquelle BlackRock se maintient augmente, du moins en termes de détentions.