Les gros titres des médias n'influencent pas Bitcoin, mais BTC influence la politique médiatique • Happy Coin News

L’actualité recherche souvent les raisons des changements dans la valeur des crypto-monnaies. Ils tentent d’expliquer la dynamique du prix du Bitcoin par des événements extérieurs : facteurs macroéconomiques, pandémie, krachs boursiers ou retards réglementaires. Les derniers troubles géopolitiques en Iran en sont un autre exemple clair.

À chaque nouvelle explosion émotionnelle, le marché tente de prédire si le Bitcoin deviendra un actif risqué ou une valeur refuge. Ou peut-être qu’il sera victime d’une vente panique. Mais aussi convaincants que puissent paraître les gros titres, les nouvelles affectent rarement le mouvement de la première crypto-monnaie.

Ceci est confirmé par le dernier rapport Outset Data Pulse (ODP) de la plateforme analytique Outset Media Index. Les auteurs de l'étude ont examiné les données historiques sur le cours de clôture du Bitcoin sur 4 381 jours et près de 64 000 titres de CoinDesk, l'une des ressources médiatiques les plus stables et faisant autorité dans l'industrie de la cryptographie.

Les résultats ont montré que sur la période quotidienne, il n’y a pas de corrélation statistiquement significative entre le prix du Bitcoin et le volume d’informations publiées, et le ton de ces documents n’explique guère ce qui arrive ensuite au prix. Cela signifie que le mouvement du marché commence avant que la nouvelle ne devienne un déclencheur pour prendre des décisions commerciales.

Les gros titres n’envoient pas de signaux clairs

L’écart identifié est particulièrement perceptible dans le cas des informations les plus significatives, dont l’effet est difficile à interpréter de deux manières :

• Approbation Bitcoin Spot ETF (11 janvier 2024) : CoinDesk a publié 51 articles ce jour-là. Le prix du Bitcoin a immédiatement chuté de 7,6 %, et au cours des trois jours suivants, il a chuté de 10 %.
• Conséquences de l'effondrement de FTX (5 décembre 2022 – le jour le plus chargé de toute la période étudiée) : CoinDesk a publié 100 documents, mais Bitcoin n'a pratiquement pas réagi à la nouvelle, n'ajoutant que 0,7% à sa valeur.
• Bitcoin a atteint 1 000 $ pour la première fois (4 janvier 2017) : l'événement a fait la une des journaux, mais le lendemain, la pièce a perdu sa valeur de 11 %, et trois jours plus tard de 20 % supplémentaires.

Étant donné que le prix change généralement en même temps que les communiqués de presse, il semble y avoir une relation de cause à effet claire entre les deux événements. Cependant, en fait, le marché donne l’avantage en matière d’information sur le taux de Bitcoin avant même qu’il n’apparaisse dans la presse générale.

Ce qui ressemble à un signal s’avère souvent être un mensonge

Une analyse plus approfondie prouve que les nouvelles cryptographiques, que le marché est habitué à percevoir comme des signaux, ne constituent pas un vecteur prédit pour le mouvement ultérieur du Bitcoin. Les auteurs du rapport ont exploré cette relation en utilisant :

• Tests de causalité de Granger ;
• analyse d'événements les jours de sursauts d'activité d'actualité ;
• analyse des sentiments des gros titres à l'aide du modèle FinBERT ;
• regroupement de données.

Les tests de causalité Granger ont été menés sur cinq courtes périodes. Les résultats suggèrent que les gros titres ne peuvent pas prédire les mouvements du Bitcoin. Il est intéressant de noter que la relation inverse, lorsque le prix influence le flux des communiqués de presse, semble un peu plus probable.

Un autre schéma est clairement visible les jours où l’activité médiatique est la plus intense : le Bitcoin croît jusqu’à ce que l’actualité soit largement couverte, puis recule. Ainsi, la publication d'un grand nombre de nouvelles est le résultat de la « compréhension » par le marché du mouvement des prix, et non un signal pour son début.

Le ton des matériaux n’est pas non plus un facteur fiable pour déterminer la trajectoire du Bitcoin.

Même les nouvelles liées à la réglementation des crypto-monnaies (21 % de tous les documents publiés les jours de pointe) ne sont pas décisives. De plus, environ 61 % des documents d’analystes sont classés comme « bruit de fond de l’industrie ». Cela inclut des événements d'actualité tels que des partenariats, des cycles de financement, des lancements de produits, ainsi que des événements du monde des pièces stables, des NFT et des jeux blockchain.

Source : impulsion de données initiales

Il est significatif que la réduction de moitié, l’un des facteurs les plus importants dans la croissance du prix du Bitcoin à long terme, n’apparaisse pas dans l’analyse des événements en tant que groupe thématique distinct. Cela suggère que les événements majeurs ne se manifestent pas nécessairement dans les gros titres quotidiens comme on le croit généralement.

Ce que révèle l’étude sur la relation réelle entre l’actualité et Bitcoin

Les analystes de l’ODP affirment que la nouvelle est toujours importante. Ils aident à comprendre quels facteurs le marché a déjà pris en compte dans le prix du Bitcoin, organisent des événements et fournissent un contexte significatif. Mais ils ne donnent pas toujours un avantage aux traders.

Pour ceux qui tentent d’analyser les mouvements Bitcoin en temps réel, il s’agit d’une différence significative. Un titre accrocheur peut servir d’appel à l’action car il apporte de la clarté. Mais la clarté apparaît une fois que le marché a « digéré » l’incertitude. Les informations que le lecteur reçoit sous forme de nouvelles ont déjà été récupérées par Bitcoin.

Par conséquent, la publication de documents confirmant le signal donne aux traders à la fois le sentiment de prendre conscience et de comprendre qu'il est trop tard pour la transaction.

Cela signifie-t-il que Bitcoin ne réagit pas du tout aux nouvelles ? Bien sûr que non. Les analystes sont attentifs au fait que des événements d’actualité très médiatisés peuvent bouleverser le marché, mais que l’effet peut être visible sur une distance plus courte, par exemple sur une période d’une minute. Si la nouvelle a provoqué une hausse des prix, mais qu'en une demi-heure, le prix est revenu à son niveau précédent, le calendrier quotidien ne montrera pas ce mouvement. De plus, le ton des publications change souvent, CoinDesk, bien que représentant une ressource médiatique représentative, ne fournit toujours pas une image complète, et les réseaux sociaux ou les canaux internes fermés peuvent transmettre des signaux plus rapidement que les médias traditionnels.

Cependant, l’étude offre une perspective différente sur les stratégies de trading courantes : sur le marché des cryptomonnaies, les gros titres sont souvent perçus comme des déclencheurs de prise de décision. Mais Bitcoin n’attend pas la nouvelle pour commencer à bouger. Si la nouvelle a tonné dans les médias, cela signifie que le marché a déjà une longueur d'avance.