Repérez les ETF Bitcoin à partir de Morgan Stanley sous le ticker MSBT devrait être rendu public NYSE Arca 8 avril. Les frais de gestion seront 0,14%ce qui en fait le moins cher de tous les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
Ce produit fait Morgan Stanley la première grande banque américaine à lancer son propre ETF Bitcoin au comptant, plutôt que de simplement distribuer des fonds de tiers.
Considérant qu'à propos 16 000 conseillers financiers gérer les actifs des clients à hauteur 6 200 milliards de dollarsnous parlons de plus qu’un simple nouveau téléscripteur.
Voici ce à quoi les grands investisseurs et les acteurs institutionnels prêteront attention dès le début :
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
1. Le volume des échanges au début montrera si des milliers de milliards affluent sur le marché en provenance de la finance traditionnelle
Le volume total des transactions le jour du lancement de tous les ETF spot Bitcoin en janvier 2024 était d'environ 4,6 milliards de dollars. Même pour un nouveau joueur 500 millions de dollars ou 1 milliard de dollars cela ressemblera déjà à un résultat solide.
Une activité élevée confirmera que le réseau Morgan Stanley transforme véritablement l’intérêt des investisseurs en véritables transactions.
Au contraire, de faibles volumes peuvent signifier que les investisseurs ont déjà parié sur les concurrents.
2. La différence entre le prix et la valeur liquidative montrera la demande réelle et non le battage médiatique
Nouveau FNB Parfois, ils commencent avec une prime lorsque le battage médiatique dépasse l'arbitrage.
Si la différence entre le prix du marché MSBT et sa valeur liquidative sera minime, ce sera un signal du travail efficace des teneurs de marché et de la participation de grands acteurs.
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Mais une remise stable, au contraire, peut indiquer un faible intérêt au départ.
3. 0,14% de commission devient un avantage concurrentiel, et le marché devra réagir
Commission MSBT au niveau 0,14% un point de base inférieur à Mini-fiducie Bitcoin depuis Niveaux de gris Avec 0,15%et sur 11 points de base inférieur à Fiducie Bitcoin iShares (IBIT) de Roche noire Avec 0,25%.
Étant donné que les ETF Bitcoin au comptant offrent pratiquement la même exposition, même une petite différence de frais peut réaffecter des milliards de dollars au fil du temps.
4. Les allocations anticipées des consultants sont plus importantes que les mouvements des prix du Bitcoin
Conseillers financiers Morgan Stanley précédemment recommandé d'attribuer de 2% à 4% portefeuille d’actifs cryptographiques pour des clients appropriés. La société a également récemment nommé Amy Oldenbourg au poste de responsable de la stratégie des actifs numériques.
Cette décision a consolidé la cryptographie comme l’un des domaines clés, et pas seulement comme un objet de recherche.
Même une redistribution prudente des allocations existantes vers MSBT pourrait créer une demande de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
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Phong Le, PDG de MicroStrategy estime que l'allocation est au niveau 2% sur l'ensemble de la plate-forme peut entraîner un afflux d'env. 160 milliards de dollarsce qui dépasse largement l’ampleur de la plupart des fonds existants.
« Morgan Stanley Wealth Management gère environ 8 000 milliards de dollars d'actifs et recommande une allocation au Bitcoin de 0 à 4 %. Une allocation de 2 % équivaut à environ 160 milliards de dollars, soit près de 3 fois plus que l'IBIT. $MSBT est un monstre parmi les produits Bitcoin », a-t-il écrit.
5. Les flux de fonds du premier jour indiqueront si MSBT devient un point d’entrée ou s’éteint rapidement
MSBT commence avec un petit capital de départ d'env. 1 million de dollars. Dès le premier jour, l'afflux net de fonds indiquera si les consultants commencent à passer activement des commandes auprès des clients.
Cet indicateur est également important car MSBT n'est pas un produit distinct. Parallèle Morgan Stanley lance le trading au comptant direct de crypto-monnaies via E*Commerce pour Bitcoin, Ethereum et SOLet a également demandé à créer un fonds pour Solana.
Responsable de la gestion de patrimoine Jed Finn a qualifié le trading crypto direct de « juste la pointe de l’iceberg », faisant allusion à des projets visant à développer des solutions de garde, des portefeuilles et des actifs tokenisés.
La grande image
Le total des avoirs en ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis est désormais d’environ 90 milliards de dollars. Si MSBT pourra attirer au moins une partie du capital auprès d'un réseau de consultants Morgan Stanleycela pourrait modifier l’équilibre des pouvoirs sur le marché et accroître la pression sur les commissions.
Total des avoirs en ETF Bitcoin au comptant. Source : SoSoValue
Certains analystes estiment toutefois que les investisseurs ont déjà sélectionné leurs principaux fonds. Par exemple, un seul IBIT gère déjà des actifs depuis plus de 54 milliards de dollars.
Et même s’il est peu probable que le premier jour de négociation mette enfin tout à sa place, il fournira les premières données réelles. Un ETF Bitcoin bancaire avec une commission minimale deviendra-t-il un nouveau canal d’entrée de capitaux ou le marché est-il déjà ancré chez les premiers leaders.