L'échange crypto européen WhiteBIT a obtenu une licence de courtage de la Banque nationale de Géorgie, lui permettant de proposer des produits dérivés réglementés dans le pays par l'intermédiaire d'une nouvelle entité juridique distincte de ses opérations VASP existantes.
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La structure divise l'entreprise en deux. WhiteBIT Georgia, déjà agréé en tant que fournisseur de services d'actifs virtuels, continuera à gérer les échanges au comptant. Le courtier WhiteBIT nouvellement agréé se concentrera sur les produits dérivés, y compris les contrats à terme perpétuels.
L’exploitation des deux activités sous des licences distinctes permet aux activités de produits dérivés à plus haut risque de s’inscrire dans un cadre réglementaire distinct.
La Géorgie comme destination de licence crypto
La Géorgie a été un émetteur actif de licences VASP, la NBG ayant également autorisé Bybit. Selon les données de Chainalysis, le pays se classe parmi les principaux marchés pour l’adoption populaire de la cryptographie, ce que WhiteBIT cite dans le cadre de sa justification pour y ajouter une offre de produits dérivés.
Cette structure met également en évidence une divergence dans la manière dont les bourses abordent le marché géorgien. Alors que WhiteBIT a créé des entités distinctes pour exploiter les opérations au comptant et les produits dérivés sous des licences distinctes, d'autres plateformes telles que Bybit se sont concentrées sur les opérations basées sur VASP sans obtenir de licence de courtage locale.
En pratique, cela signifie que l’activité sur les produits dérivés peut continuer à être acheminée par l’intermédiaire d’entités offshore plutôt que par un cadre réglementé au niveau national.
Ce que signifie le modèle à double licence
Pour les bourses cherchant à proposer à la fois des produits au comptant et des produits dérivés sous une seule marque, l'approche WhiteBIT illustre une façon de structurer la division : des entités juridiques distinctes, des licences distinctes, une société mère.
La distinction n’est pas seulement structurelle. Cela affecte la manière dont les clients sont intégrés et où se situe la responsabilité réglementaire, en particulier à mesure que les juridictions commencent à définir plus clairement les règles relatives aux produits dérivés.
La question de savoir si le cadre géorgien mûrit suffisamment pour attirer des flux institutionnels plus importants – ou s'il reste principalement un marché de détail et semi-professionnel – déterminera si ce modèle s'étend au-delà des cas d'utilisation de niche.
Cet article a été rédigé par Tanya Chepkova sur www.financemagnates.com.
Voir l’article original en anglais
