Bitcoin (BTC) a connu un changement notable dans la dynamique du marché cette semaine, alors que les grands détenteurs sont passés de l'accumulation à la distribution. Les baleines détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont réduit leurs positions, leurs avoirs nets sur un an passant d'une augmentation de plus de 200 000 BTC en 2024 à environ -188 000 BTC. Les petits investisseurs ont continué à acheter, mais à un rythme nettement plus lent.
Changements dans la demande en chaîne
En chaîne données de CryptoQuant montrent que la demande globale au comptant se contracte, malgré les achats en cours via les ETF et les stratégies institutionnelles.
Au cours des 30 derniers jours, la demande apparente a chuté de 63 000 BTC, reflétant un marché où les ventes des grands détenteurs dépassent les entrées des investisseurs de niveau intermédiaire et de détail.
Les détenteurs de niveau intermédiaire ou ceux détenant 100 à 1 000 BTC restent des acheteurs nets, mais à un rythme en décélération. Les détenteurs de la classe Dolphin, ceux qui possèdent moins de 100 BTC, ont ajouté 429 000 BTC au cours de l'année écoulée, contre environ 1 million de BTC en octobre 2025.
Selon le rapport CryptoQuant, la demande aux États-Unis s'est également affaiblie, Coinbase Premium étant constamment négatif, même si le BTC s'échange entre 65 000 et 70 000 dollars.
Les mesures de douleur maximale suggèrent des conditions de fond
Dans le même temps, l'offre de Bitcoin en termes de bénéfices est tombée à 56,9 %, tandis que 43 % de l'offre totale est sous l'eau, une condition historiquement associée aux phases terminales des corrections du marché.
BTC teste le prix réalisé de 54 100 $, qui a servi de support macro lors des cycles haussiers précédents en 2019, 2020 et 2023.
Les analystes de CryptoQuant décrivent l'alignement actuel entre la baisse des niveaux de profit, l'augmentation des pertes et le ralentissement de l'accumulation des ventes au détail comme un scénario de « douleur maximale », indiquant une zone de valeur de conviction élevée plutôt qu'un piège de dynamique temporaire.
« La configuration actuelle confirme que nous sommes dans une zone de valeurs de conviction élevée, et non dans un piège de dynamique », indique le rapport. « Lorsque plus de 40 % de l'approvisionnement est en perte, le fond est plus proche qu'il n'y paraît. »
Pourquoi c'est important
La répartition par baleines et les pertes non réalisées généralisées mettent en évidence la pression structurelle continue sur le marché au comptant de Bitcoin. Bien qu'un rebond des prix à court terme soit possible si les risques macroéconomiques s'atténuent, les tendances plus larges de la chaîne incitent à la prudence, suggérant que le marché pourrait se consolider avant un tournant potentiel.
Plongez dans les scoops cryptographiques les plus populaires de DailyCoin aujourd'hui :
Un exploit de dérive de 285 millions de dollars envoie Solana DeFi en mode sans risque
Moody's évalue la première obligation adossée au Bitcoin – Pourquoi c'est une grosse affaire
Les gens demandent également :
Les baleines détiennent de grandes quantités de BTC, généralement entre 1 000 et 10 000 pièces. Lorsqu’ils vendent, cela peut signaler une perte de confiance et créer une pression à la baisse sur le marché au comptant.
Il fait référence à une situation dans laquelle une grande partie du BTC est en perte et où la pression de vente est élevée. Historiquement, cela coïncide avec des creux de marché et des retournements de tendance potentiels.
Oui. Des rebonds à court terme sont possibles, surtout si les risques macroéconomiques s’atténuent. Toutefois, la persistance d’une distribution parmi les grands exploitants et la faiblesse de l’accumulation au détail incitent à la prudence.
Vibe Check de DailyCoin : vers quelle direction vous penchez-vous après avoir lu cet article ?