Panique des taux d’intérêt américains : Bank of America s’ouvre à des hausses, avec un rapport frisant l’arnaque

Bank of America continue de se concentrer sur la baisse des taux d'intérêt, mais dans son dernier rapport, elle a également ajouté un scénario qui serait le plus catastrophique pour les marchés. risquequ'il verrait Réserve fédérale procéder à des augmentations de taux pour contenir l’inflation liée au pétrole. Une situation qui, pour l'instant, Jérôme Powell ignore et ne considère pas. Même si les banques d'investissement s'efforcent désormais de paraître raisonnables et de n'exclure aucune des options possibles, elles exagèrent peut-être un peu, du moins aux États-Unis.

Ils pourraient monter, mais ils pourraient aussi descendre : c'est un peu tout scénario que Bank of America essaie de accord pour du neuf. En réalité, les choses sont bien plus compliquées que cela – et nous essaierons de vous proposer les nôtres, mais nous aussi en sommes certains. difficulté auquel nous devrons faire face, également en termes de prévisions, dans les mois à venir.

La terreur

Il n’y a pas d’autre mot pour cela et nous n’avons pas l’intention d’édulcorer la pilule. Il y a quelques semaines encore, les marchés étaient presque certains d’au moins deux baisses des taux d’intérêt aux États-Unis. Puis – il faut le savoir – est arrivée une guerre qui a impacté sur le prix du pétrole et également sur les risques de récession. Certains parlent de 200 dollars, certains de 175 dollars, certains même de 110 dollars comme un prix insoutenable pour les économies.

Cependant, puisque nous ne parlons pas d’une éventuelle baisse des taux (ce qui est le cas d’une récession dans les plus brefs délais), c’est l’autre moitié du ciel que nous devons examiner, c’est-à-dire la possibilité qu’une guerre prolongée provoque de l’inflation.

Une inflation qui proviendrait entièrement ou presque entièrement des prix du pétrole et de l’effet en cascade que cela aurait sur les activités de production et la consommation. Il s’agit d’une course contre la montre : même une réouverture totale, mais tardive, aurait un impact énorme sur les économies. Également en termes d’inflation, surtout lorsque les produits physiques commencent à s’épuiser et que les prix ne sont pas seulement le reflet des marchés des matières premières. à terme.

Bank of America : et si les taux…

…devaient-ils monter ? En réalité, l’hypothèse est bien moins farfelue qu’il n’y paraît, du moins en dehors des États-Unis. L'Australie, comme nous l'avons déjà vu ces derniers jours, a déjà fait un randonnée. L’Europe y réfléchit sérieusement, les marchés en évaluant jusqu’à deux d’ici la fin 2026.

Cependant, la situation est différente aux États-Unis : pour l'instant, Jerome Powell n'a pas voulu effrayer les marchés et a déclaré vouloir suivre une bonne vieille doctrine, c'est-à-dire celle qui veut que les prix du pétrole aient un impact momentané sur l'inflation et donc comme un chiffre à ignorer ou presque.

Il y a quelques heures, nous vous parlions pourtant d’une décennie d’énormes souffrances, causées par des chocs tous politiques et exclusivement pétroliers. Sommes-nous sûrs que cela ne puisse plus se reproduire ?. Pour l’instant – car il faudra aussi prendre position – nous sommes encore loin de ce point de non-retour. Et peut-être que l’avertissement de la Bank of America devrait être lu comme un avertissement du monde bancaire au président américain ? Ou, plus probablement (et BoA n'en veut pas), un moyen de donner un coup au cercle et un au canon. Et faire en sorte qu’il soit impossible de se tromper, quoi qu’il arrive.