La nouvelle vague de tensions au Moyen-Orient continue de pousser les investisseurs vers des actifs jugés plus sûrs. LE'oractif refuge traditionnel, a connu une nouvelle hausse des prix. Selon les experts de Morgan Stanleyles ventes récentes ne représentent pas un changement de sentiment, mais plutôt un besoin immédiat de liquidités à une époque de fortes tensions sur les marchés. La demande structurelle reste solide.
Même leargent a enregistré des mouvements importants. Les analystes de UBS ils prédisent une forte volatilité, avec des fluctuations comparables à celles du Bitcoin, mais estiment un retour vers un niveau d'équilibre autour de 85 dollars à long terme, après avoir quasiment atteint 100 suite à l'aggravation du conflit.
Dans ce contexte, la recherche de protection se diversifie : parallèlement aux métaux précieux, l’attention portée aux actifs alternatifs se développe.
Bitcoin entre dans le débat sur les valeurs refuges
Une contribution importante vient de l’analyse de James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinSharesqui examine comment la crise géopolitique redéfinit le comportement de Bitcoin en période de tension mondiale.
Tensions au Moyen-Orient – sous la présidence de l’Iran Détroit d'Ormuzune plaque tournante cruciale pour 21 % du commerce mondial du pétrole – ont accru le risque d’une expansion du conflit. Malgré cela, Bitcoin a fait preuve d’une résilience inattendue.
Selon Butterfill, le marché de crypto-monnaie il était déjà en train de se rééquilibrer après des mois de vente par les baleines, avec un effet de levier réduit et des valorisations à des plus bas depuis plusieurs années. Cela a atténué la pression à la vente au moment même où les ETF ont recommencé à enregistrer des afflux importants au début de la hausse.
Il en résulte un comportement de plus en plus proche de celui d’un actif refuge, favorisé par le caractère non souverain et la rareté de l’actif.
Récupération de la collecte et positionnement plus solide
Historiquement, Bitcoin il a tendance à souffrir pendant les phases d'aversion au risque, notamment parce qu'il est l'un des rares actifs liquides qui peuvent également être négociés le week-end. Cette fois, cependant, la dynamique est différente : la cryptomonnaie est restée stable et a même enregistré une hausse.
Butterfill souligne combien l’absence de liquidations significatives, malgré la hausse des rendements et les tensions géopolitiques, indique un positionnement plus équilibré que par le passé. Après environ 30 milliards de dollars de flux provenant des principaux opérateurs de
marché au cours des cinq derniers mois, les plus bas techniques et fondamentaux avaient déjà été dépassés, réduisant ainsi la pression marginale de vente.
La semaine dernière, il y a eu unrenversement de tendance: 1 milliard de dollars ont été investis dans les produits d'investissement après cinq semaines consécutives de sorties de capitaux, auxquels s'ajoutent 500 millions de dollars supplémentaires rien que lundi. Les investisseurs semblent interpréter la correction comme une opportunité d'entrée et une couverture contre le marché boursier.incertitude géopolitique.
Le contexte macroéconomique complique la lecture des marchés
Toutefois, le contexte macroéconomique reste difficile. L'indice de prix à la production elle a augmenté de 0,5% sur une base mensuelle, au-dessus des attentes, tandis que la composante de base a atteint 0,8%, tirée par les services commerciaux. La hausse des prix de l’énergie pourrait retarder davantage les baisses de taux, ce qui resserrerait les conditions financières.
Dans un scénario de inflation énergétique persistant e politique monétaire Les actifs risqués traditionnels, plus restrictifs, pourraient subir de nouvelles pressions. Toutefois, si les tensions géopolitiques s’intensifient et que la confiance dans les infrastructures financières et commerciales mondiales – en particulier le long des routes critiques telles que le détroit d’Ormuz – continue de se détériorer, des actifs rares et non souverains tels que Bitcoin pourraient en bénéficier à moyen terme.
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