Dans le débat sur les réserves financières publiques, le débat Bitcoin à Vancouver se heurte aux limites légales de la charte de la ville, mettant un frein aux projets de la ville.
Vancouver, l'arrêt de la structure technique de la réserve Bitcoin
Le personnel de la municipalité de Vancouver a établi que Bitcoin il ne peut pas être détenu dans les réserves municipales et a suggéré au conseil municipal d'abandonner la proposition de créer une réserve de crypto-monnaie.
Le groupe de travail dirigé par Colin Chevalierdirecteur général du ministère des Finances et de la gestion de la chaîne d'approvisionnement, a « déterminé de manière concluante » que Bitcoin ne fait pas partie des « investissements autorisés » de la charte de la ville, le Chartes de Vancouver.
L'avis est contenu dans un rapport de mise à jour des motions, daté de lundi, dans lequel le personnel recommande de combiner cette initiative avec d'autres projets connexes pour réaffecter les ressources. La décision finale dépendra toutefois du vote du conseil, prévu lors d'une réunion prévue mardi.
Origine de la réserve municipale proposée en Bitcoin
La proposition de créer une réserve en Bitcoin car la ville avait été présentée pour la première fois à la fin de 2024 par le maire Ken Simdans le cadre d’une motion plus large.
Le texte, intitulé « Préserver le pouvoir d'achat de la ville grâce à la diversification des réserves financières — Devenir une ville favorable au Bitcoin », visait à diversifier les réserves financières municipales afin de préserver le pouvoir d'achat de la municipalité.
Le conseil a approuvé la motion avec six voix pour et deux contre, ouvrant officiellement la voie à une étude sur la faisabilité d'une réserve de crypto-monnaie. Cela dit, les développements les plus récents pourraient désormais conduire à un échec opérationnel substantiel du projet.
Motivations et objectifs de la proposition du maire
Présentant l'initiative en 2024, le maire Sim a expliqué que l'un des objectifs était de protéger la ville de l'inflation en utilisant Bitcoin comme outil de couverture potentiel.
Dans le mouvement, Bitcoin il est qualifié d’« or numérique » en raison de sa quantité maximale fixée à 21 millions d'unités. Cette caractéristique la rendrait, dans l’intention de ses partisans, moins sujette à la dévaluation que les monnaies fiduciaires.
« En tant qu'actif numérique ouvert, décentralisé et sécurisé, Bitcoin a été reconnu par de nombreux experts et analystes financiers comme une protection possible contre l'inflation et la dévaluation monétaire », peut-on lire dans le document. De plus, le texte invoquait explicitement le récit de la diversification des réserves publiques.
Bitcoin à Vancouver dans le contexte de la couverture contre l'inflation
Toutefois, ces derniers mois, le thème de Bitcoin en tant que couverture contre l’inflation, il a perdu de sa force, grâce à la tendance baissière du marché qui a affecté l’ensemble du secteur des cryptomonnaies.
Le prix du Bitcoin a chuté d'environ 50% par rapport au pic d'octobre 2025lorsqu'il eut franchi le seuil de 126 000 $. Il est ensuite revenu aux niveaux de fin 2024, touchant brièvement les plus bas de la zone. 60 000 $.
Ce mouvement a affaibli, pour certains observateurs, la thèse selon laquelle l’actif se comporterait de manière similaire à l’or physique en période de forte inflation. Contrairement à la relative stabilité du métal précieux, la volatilité du Bitcoin reste élevée.
Le débat entre analystes : Bitcoin et or comparés
Malgré le scepticisme d’une partie du marché, qui conteste l’équation entre Bitcoin et « or numérique », certains macroéconomistes continuent de voir une opportunité intéressante dans la cryptomonnaie, notamment à moyen terme.
Parmi ceux-ci, il figure Lyn Aldennote l'analyste macro, qui maintient une vision constructive sur l'actif par rapport au métal jaune. Dans un discours sur le podcast Finances de la nouvelle èrepublié mercredi, Alden a clairement exprimé sa préférence.
« Si je devais parier entre Bitcoin et l'or dans les deux ou trois prochaines années, je parierais sur Bitcoin », a-t-il déclaré, soulignant que le profil de croissance potentielle de la cryptomonnaie reste, selon lui, supérieur à court et moyen terme.
Perspectives pour la politique financière de la Ville de Vancouver
Dans l’ensemble, la position du personnel technique ferme, du moins pour le moment, la possibilité d’un investissement municipal direct dans les crypto-monnaies, remettant l’accent sur des instruments plus traditionnels alignés sur le cadre réglementaire actuel.
La balle passe désormais au conseil municipal, appelé à voter pour accepter la recommandation et archiver ou reformuler la proposition initiale. De plus, le débat de Vancouver pourrait servir de précédent pour d’autres villes intéressées à explorer l’utilisation des actifs numériques dans leurs propres politiques de réserves.
Reste à savoir si, dans le futur, d’éventuels changements réglementaires à la Charte de Vancouver ou des changements dans le contexte macroéconomique ouvriront l’espace à un nouvel examen de ces stratégies, désormais jugées incompatibles avec le cadre juridique municipal.