TLDR
- xAI prévoit de rembourser 3 milliards de dollars d'obligations à haut rendement plus tôt que prévu afin de réduire sa dette avant des mesures majeures pour les entreprises.
- La société remboursera les obligations à 117 $ le jour, ce qui reflète l'évolution récente des prix.
- Un remboursement anticipé peut entraîner des pénalités car les obligations devaient rester en circulation pendant deux ans.
- Musk a fusionné xAI et X sous une seule structure tout en s'efforçant de simplifier la dette dans ses entreprises.
- Les prêteurs ont été informés que les dettes X et xAI seraient remboursées, bien que les sources de financement n'aient pas été divulguées.
xAI remboursera 3 milliards de dollars d'obligations plus tôt que prévu alors que l'entreprise remodèle sa dette, que SpaceX se prépare à une cotation publique et que les prêteurs suivent les changements rapides dans les activités fusionnées de Musk.
Remboursement anticipé des obligations par xAI
xAI remboursera les obligations à 117 cents, car les données de tarification montrent que la dette augmente vers ce niveau. Cette décision fait suite à la vente d'obligations de juin qui comportait un coupon de 12,5 pour cent.
Le rachat intervient même si la structure suggère un délai plus long avant le remboursement. Cette mesure souligne les efforts visant à simplifier les obligations avant de nouvelles opérations sur titres.
Des sources bancaires affirment qu'un remboursement anticipé déclenche généralement des frais liés aux conditions de remboursement, et xAI peut encourir de tels coûts. Ils déclarent également : « Le processus se poursuit sans divulgation des sources de financement ».
Les données de trace montrent que les obligations ont grimpé d'environ trois points lundi pour atteindre près de 117 cents. Ce changement reflète les attentes croissantes d’un appel anticipé.
Stratégie d’endettement et consolidation d’entreprise
Musk a fusionné xAI avec SpaceX sous une seule entité holding l’année dernière. Le groupe porte désormais environ 18 milliards de dollars d'obligations combinées.
Les prêteurs affirment que les plans de remboursement couvrent également les dettes liées à X, anciennement Twitter. Ils ajoutent que Morgan Stanley leur a dit que le remboursement se déroulerait comme prévu.
X a emprunté environ 12,5 milliards de dollars lors du rachat de Musk, tandis que xAI a levé 5 milliards de dollars sous forme de prêts et d'obligations. Tous deux ont été transférés sous xAI Holdings après la restructuration.
xAI a révisé ses documents de dette pour restreindre les transferts d'actifs et fixer un plafond pour les futurs emprunts garantis. Ces dispositions protègent les garanties des prêteurs.
SpaceX se prépare au dépôt de son introduction en bourse
SpaceX pourrait déposer une demande d'introduction en bourse de manière confidentielle ce mois-ci, selon des sources. Ils affirment que les objectifs de valorisation dépassent 1,75 billion de dollars.
La société n’a pas accédé aux marchés obligataires, contrairement à X et xAI, qui ont été confrontés à des coûts de gestion élevés. X payait des intérêts mensuels importants, tandis que xAI utilisait rapidement ses liquidités.
SpaceX a acheté xAI le mois dernier et a l'intention d'étendre la capacité du centre de données. L'entreprise combinée est évaluée à environ 1,25 billion de dollars.
Des personnes proches du dossier affirment que Musk envisage d’avancer le calendrier de l’offre. Ils font également état de travaux de financement en cours liés à la réduction de la dette.
Morgan Stanley a refusé de commenter lorsqu'elle a été contactée. Les représentants de X et xAI n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.