Un changement dans le flux de produits dérivés d'Ethereum sur Binance commence à laisser entrevoir un possible changement dans la structure du marché, même si l'ETH lui-même reste dans une phase corrective. Selon Darkfost, contributeur de CryptoQuant, le ratio Taker Buy Sell ne présente plus la même agression persistante du côté de la vente qui dominait alors que l'actif poussait vers un nouveau sommet historique.
Darkfost affirme que l’indicateur offre une indication utile sur ceux qui exercent une pression plus forte sur le marché à terme. « Cet indicateur est efficace pour évaluer la domination directionnelle entre les ordres d'achat et de vente exécutés sur les contrats à terme. Un ratio supérieur à 1 indique la domination de l'acheteur, tandis qu'un ratio inférieur à 1 suggère que l'agressivité des ventes prévaut au sein des flux transactionnels. «
Ethereum montre un nouveau changement haussier
Cette distinction était importante lors de la course d'Ethereum vers des niveaux records. Au cours de cette période, a déclaré Darkfost, la pression à la vente sur le marché à terme s'est intensifiée en même temps, maintenant le ratio constamment en dessous de son niveau d'équilibre de 1. Sur Binance, le ratio mensuel preneur-vente est tombé à 0,95, tandis que la moyenne hebdomadaire a encore chuté à 0,92, indiquant un marché où les vendeurs agressifs contrôlaient le flux.
Le contexte est important car les produits dérivés sont désormais au centre de la formation des prix des cryptomonnaies. Darkfost a noté que le marché des produits dérivés représente près de 65 milliards de dollars en volume et joue un rôle de premier plan dans la découverte des prix, ce qui rend l'analyse des flux d'ordres de plus en plus importante pour lire le marché au-delà de l'évolution des prix. Dans ce contexte, un ratio bloqué en dessous de 1 était plus qu’un détail technique mineur ; cela suggère que les conditions haussières étaient compromises par la pression vendeuse persistante exercée par les contrats à terme.
Ce qui rend la configuration actuelle plus intéressante, c'est que les données de flux ont commencé à s'améliorer avant tout renversement évident du graphique spot d'Ethereum. « Sur Binance, le ratio hebdomadaire oscille autour du seuil neutre au cours des deux dernières semaines. Ce changement est particulièrement notable car il s'écarte de l'évolution des prix de l'ETH, qui reste dans une phase corrective. Des pics quotidiens au-dessus de 1,12 ont même été enregistrés, reflétant des épisodes d'achats agressifs sur le marché. «
Cette divergence est au cœur de la thèse. Bien que l’ETH ne le reflète pas encore pleinement dans les prix, le comportement des preneurs sur le marché à terme n’est plus uniformément défensif. La moyenne mensuelle a également commencé à se redresser, remontant aux alentours de 0,99. Cela reste encore juste en deçà d’une nette domination des acheteurs, mais cela marque une amélioration significative par rapport à la précédente série de lectures inférieures à 1.
Darkfost s’arrête bien avant d’annoncer un renversement confirmé. « Bien que cette configuration doive encore être confirmée, elle constitue un signal constructif. Un mouvement soutenu au-dessus de 1 marquerait une transition vers la domination des acheteurs, soutenant potentiellement une dynamique de marché plus favorable pour l'ETH à court et moyen terme. »
Pour l’instant, le signal consiste moins à déclarer la correction terminée qu’à identifier un changement de pression. Si le ratio peut rester proche de la neutralité, puis pousser de manière décisive au-dessus de 1, cela suggérerait que le marché qui détermine la découverte des prix commence à se tourner vers les acheteurs.
Au moment de mettre sous presse, l’ETH s’échangeait à 2 028 $.
