Un nouveau rapport de Glassnode indique que Bitcoin pourrait potentiellement être plus proche d’une fourchette basse que la première phase du marché baissier.
L'offre de Bitcoin dans la tendance à la perte ne ressemble pas à un marché baissier précoce
Dans son dernier rapport hebdomadaire, la société d'analyse en chaîne Glassnode a expliqué à quoi ressemble la structure actuelle du marché baissier du point de vue de l'offre totale en perte. Cet indicateur mesure la quantité de Bitcoin actuellement détenue avec une perte nette non réalisée sur la blockchain.
Voici le graphique partagé par Glassnode qui montre la tendance de la valeur moyenne mobile (MA) sur 7 jours de la métrique au cours des dernières années :
The 7-day MA value of the metric seems to have shot up in recent months | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 8, 2026
Comme le montre le graphique ci-dessus, l'offre totale de Bitcoin en perte s'est approchée d'une valeur de zéro alors que le prix de la crypto-monnaie a atteint un nouveau sommet historique (ATH) en octobre. Le ralentissement du marché qui a suivi depuis lors a toutefois entraîné une perte d’une grande partie de l’offre, provoquant une forte hausse de l’indicateur.
Aujourd'hui, la valeur moyenne de la métrique sur 7 jours se situe à 9,2 millions de BTC, ce qui représente le niveau le plus élevé depuis la fin du dernier marché baissier. Actuellement, il y a un peu moins de 20 millions de jetons en circulation, de sorte que la dernière valeur de l'offre totale en perte correspond à près de la moitié de l'offre de l'actif. « Cela correspond aux environnements de marché baissier antérieurs, où les baisses approchaient du seuil de 50 % et où de larges cohortes d'investisseurs étaient sous pression », a expliqué la société d'analyse.
Le graphique montre que non seulement le niveau actuel de la mesure est similaire à celui des marchés baissiers passés, mais que sa structure ressemble en fait à celle de leurs dernières étapes, plutôt qu'à celle de leurs premières phases.
Historiquement, plus l’offre totale en perte est élevée, plus un creux du marché devient probable. La raison derrière cette tendance est qu’à mesure que la concentration des pertes augmente sur le réseau Bitcoin, la pression de vente motivée par la prise de bénéfices commence à s’épuiser. Les marchés baissiers de 2018 et 2022 ont atteint leurs plus bas ainsi que les sommets de l'indicateur.
Jusqu'à présent, l'offre totale MA en perte sur 7 jours n'a pas atteint les mêmes sommets que lors des creux cycliques précédents, mais elle s'est certainement rapprochée après le bond le plus récent de la métrique. « En termes structurels, le marché semble plus proche d'un creux potentiel que du début initial de la contraction, même si la volatilité et la fragilité persistent », a noté Glassnode.
Prix BTC
Le Bitcoin a récupéré au-dessus de 69 000 $ mercredi, mais son prix a connu un léger recul depuis lors, puisqu'il se négocie désormais autour de 67 300 $.
Looks like the price of the coin has overall moved sideways over the past few days | Source: BTCUSDT on TradingView
Image en vedette de Dall-E, graphique de TradingView.com
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