TLDR :
- UNI a bondi d'environ 15 % en 24 heures, dépassant les gains de 4,7 % de Bitcoin et de 8,5 % d'Ether au cours de la même période.
- La proposition de gouvernance cible huit chaînes supplémentaires et automatiserait la collecte des frais sur tous les nouveaux pools de liquidité v3.
- Les nouveaux revenus annualisés estimés à 27 millions de dollars s'ajouteraient aux 34 millions de dollars déjà générés grâce aux brûlures d'UNI.
- Uniswap a enregistré 3,12 millions de dollars de bénéfice brut au premier trimestre 2026, contre effectivement zéro pour toutes les périodes de reporting précédentes.
Un vote de gouvernance d'Uniswap visant à élargir son mécanisme de changement de frais a poussé UNI à la hausse d'environ 15 % en 24 heures.
La proposition vise à étendre la capture des frais de protocole à huit chaînes de couche 2 supplémentaires. Cela automatiserait également par défaut la collecte des frais sur tous les pools de liquidité v3.
Les estimations font état d'environ 27 millions de dollars de revenus annualisés supplémentaires, s'appuyant sur les 34 millions de dollars déjà générés grâce aux brûlures d'UNI depuis le lancement du changement de frais à la fin de l'année dernière.
Le vote d'Uniswap pour élargir les objectifs de changement de frais vise les revenus multi-chaînes
Le vote de gouvernance visant à élargir le changement de frais est structuré sous la forme de deux propositions distinctes en chaîne. Les limites de transaction nécessitaient de répartir les modifications sur deux votes pour des raisons techniques. Les deux votes visent l’activation des frais de protocole sur plusieurs blockchains au-delà d’Ethereum.
Au cœur de la proposition se trouve un nouvel outil appelé v3OpenFeeAdapter. Il applique uniformément les frais de protocole à tous les pools de liquidité, en fonction du niveau de frais de chaque pool. Cela remplace l’ancien modèle, qui exigeait que la gouvernance active les pools au cas par cas.
Le nouveau système rend désormais automatique la collecte des frais pour tous les pools v3 nouvellement créés. Cela élimine le besoin de décisions de gouvernance manuelles répétées pour chaque pool. Au fil du temps, même les paires de trading à longue traîne pourraient commencer à contribuer de manière significative aux revenus du protocole.
Depuis le premier déploiement du changement de frais fin 2025, Uniswap a déjà brûlé plus de 5,5 millions de dollars d'UNI. Ce chiffre implique un taux de consommation annualisé d’environ 34 millions de dollars aux niveaux de négociation actuels. L’expansion proposée pourrait ajouter environ 27 millions de dollars supplémentaires à ce total annuel.
UNI grimpe alors que le vote sur la modification des frais attire l'attention des investisseurs
Le gain de 15 % d’UNI est intervenu alors que les marchés plus larges de la cryptographie ont également augmenté au cours de la même période. Le Bitcoin a augmenté d’environ 4,7 %, tandis que l’Ether a gagné environ 8,5 % sur 24 heures.
La décision d'UNI a clairement dépassé les deux atouts majeurs, reflétant l'intérêt ciblé des investisseurs pour le vote sur la gouvernance.
Le changement de frais fonctionne en redirigeant une part des frais de négociation des fournisseurs de liquidité vers la trésorerie du protocole.
Ces fonds redirigés soutiennent les rachats, les brûlures et la croissance de la trésorerie de jetons UNI. Ce mécanisme lie plus directement la valeur marchande d'UNI au volume global des transactions d'Uniswap.
Au premier trimestre 2026, Uniswap a enregistré un bénéfice brut d'environ 3,12 millions de dollars, selon les données de DeFi Llama. Ce chiffre se compare à un bénéfice effectivement nul au cours des périodes précédant l’activation du changement de frais.
Les données reflètent des progrès précoces mais mesurables dans la transition d'Uniswap vers un protocole générateur de revenus.
Néanmoins, le vote plus large visant à élargir le changement de frais soulève des questions sur la compétitivité en matière de liquidité sur les réseaux de couche 2.
Les traders et les teneurs de marché sensibles aux frais pourraient déplacer leur activité vers des plateformes concurrentes offrant de meilleures conditions. La façon dont Uniswap gère cet équilibre déterminera probablement à la fois sa trajectoire de revenus et les performances futures d'UNI.