En 2026, les paiements transfrontaliers B2B posent encore des problèmes sur lesquels tout le monde s’accorde. Pourtant, le quotidien ne change pratiquement pas.
Heures limites, intermédiaires, rapprochement manuel, frais surprises. Il est encore trop courant qu'un simple transfert international se transforme en un exercice de plusieurs jours d'attente, de poursuite et d'explication des écarts sur le grand livre.
En fait, la BCE a souligné qu’en 2024, un tiers des paiements transfrontaliers de détail prenaient plus d’un jour ouvrable pour être réglés, et que pour près d’un quart des corridors mondiaux, les coûts dépassaient 3 %.
Même la feuille de route du G20 révèle l’ampleur de l’écart. D’ici fin 2027, l’objectif est que 75 % des paiements de gros transfrontaliers soient crédités en une heure. C'est l'ambition.
C’est en partie la raison pour laquelle les pièces stables reviennent sans cesse dans la conversation. Règlement dans secondes, 24/7/365, partout dans le mondeet des frais que vous ne remarquerez même pas. Allons plus loin.
Il est temps de passer à l'argent programmable
Les Stablecoins ont plus de sens lorsqu’on y pense dans le contexte des paiements, plutôt que dans celui des cryptomonnaies. Dans un contexte B2B, ils fonctionnent comme de l’argent numérique. Règlement permanent, portée mondiale et possibilité de se connecter directement aux flux de travail via des API.
Ce qui devient intéressant, c’est que les pièces stables sont programmables. Une fois que vous traitez les dollars comme des objets programmables, vous pouvez commencer à construire une logique de trésorerie autour d’eux.
- Balayages automatisés. Par exemple, déplacer automatiquement les soldes excédentaires de pièces stables des portefeuilles opérationnels vers un portefeuille de trésorerie à la fin de chaque journée, ou rééquilibrer les liquidités entre les régions sans intervention manuelle.
- Paiements conditionnels. Débloquer des fonds uniquement une fois que des conditions prédéfinies sont remplies, telles que la confirmation que les marchandises ont été livrées, qu'une étape a été franchie ou que les contrôles de conformité ont été effectués.
- Crochets de reporting en temps réel. Intégrer l'activité du portefeuille directement dans les tableaux de bord internes ou les systèmes ERP, afin que les équipes de trésorerie puissent voir les soldes et les flux se mettre à jour instantanément au lieu d'attendre les relevés bancaires.
- Segmentation des espèces en chaîne. Séparer les fonds par fonction (paie, paiements des fournisseurs, réserves, obligations fiscales) entre des portefeuilles distincts ou des contrats intelligents, créant ainsi des limites comptables internes claires.
- Le rendement en chaîne comme décision politique. Allouer une partie des soldes de pièces stables inutilisés à des bons du Trésor tokenisés ou à des marchés de prêts structurés en chaîne dans le cadre d'une stratégie de trésorerie formelle, plutôt que de traiter le rendement comme un trading opportuniste.
Norman Wooding, fondateur et PDG de SCRYPT, s'appuie sur ce dernier point :
« » Les rendements DeFi répondent à l’offre et à la demande en temps réel – structurellement différents des titres à revenu fixe traditionnels. Les principaux directeurs financiers le savent déjà : à mesure que la compression des taux se poursuit, les pièces stables offrent des sources de diversification et de rendement sans exposition aux prix des cryptomonnaies, ni corrélation 1:1 avec les solutions traditionnelles. SCRYPT fournit un accès institutionnel, avec une gestion des risques intégrée à l'architecture.
En effet, les pièces stables peuvent agir comme des espèces de règlement, tout en ouvrant une option pour les rendements de la trésorerie qui ne dépendent pas du fait d'être une crypto longue.
Explorer les volumes et séparer les « règlements » des « paiements »
En termes de valeur brute des transactions, le volume total des pièces stables a atteint 35 000 milliards de dollars en 2025, selon les médias citant McKinsey et Artemis Analytics.
Mais un gros volume en chaîne ne signifie pas nécessairement de gros paiements. Une grande partie du flux de pièces stables concerne le rééquilibrage des échanges, l'arbitrage et le routage DeFi – des activités qui sont économiquement significatives, mais qui ne sont pas les mêmes qu'une entreprise payant un fournisseur. C’est pourquoi les verres ajustés sont importants. Le travail de Visa sur le stablecoin en chaîne indique 10,2 milliards de dollars en ajusté volume de transactions au cours des 12 derniers mois, dans le but de filtrer les impayés statiques.
Lorsque vous vous concentrez sur une utilisation en économie réelle, le signal s’accentue davantage. Selon le rapport Stablecoin Payments from Ground Up, les volumes de stablecoins B2B sont passés de moins de 100 millions de dollars par mois au début de 2023 à plus de 3 milliards de dollars à la mi-2025, soit une multiplication par 30 environ.
Ainsi, les pièces stables ont une valeur importante. Approfondissons le « pourquoi ».
Pourquoi le B2B continue de choisir les Stablecoins
Parlez à toute personne transférant de l'argent à l'étranger pour gagner sa vie, et vous entendrez les mêmes plaintes concernant les systèmes traditionnels : heures limites, intermédiaires, fuites de frais et rapprochement manuel.
Les Stablecoins sont une victoire évidente. Ils manquent d’intermédiaires, travaillent constamment, proposent des frais peu élevés et des taux de rejet encore plus bas. De plus, ils ouvrent de nouveaux publics aux commerçants, les positionnent comme avant-gardistes et leur ajoutent un avantage concurrentiel.
Ce n’est pas comme si le monde de l’héritage n’essayait pas de réagir. Swift elle-même a commencé à promouvoir de nouvelles règles visant à rendre les paiements de détail transfrontaliers prévisibles, à supprimer les frais cachés, à se concentrer sur les transferts de valeur totale et à accélérer le règlement là où l'infrastructure nationale le permet.
Mais la coordination mondiale est difficile, et même le programme du G20 visant à rendre les paiements transfrontaliers moins chers et plus rapides ne devrait pas atteindre ses objectifs pour 2027.
Federico Variola, PDG de Phemex, parle de la courbe d'adoption :
« Pour les jeunes générations, envoyer de la valeur à l'international via des pièces stables est déjà plus logique que d'utiliser SWIFT. Les virements bancaires traditionnels sont lents, fastidieux et coûteux, tandis que les pièces stables sont immédiates et plus faciles à utiliser. À mesure que la réglementation devient plus claire et les rapports plus simples, il reste peu de frictions structurelles. Du point de vue pur transfert d'argent, les pièces stables sont bien placées pour dépasser les systèmes bancaires traditionnels. Ce qu'il faut maintenant, c'est une adoption plus large de cet état d'esprit. «
Même s’il reste peu de frictions, certaines existent toujours. Développons cela.
Les vrais bloqueurs : conformité, rachats et risque de carrière
Le remboursement doit être fiable, la liquidité doit résister aux tensions, les contrôles doivent être vérifiables et les scénarios « que se passera-t-il si… » nécessitent des réponses solides.
Même le discours pro-innovation du FMI s’accompagne d’un avertissement. Les Stablecoins peuvent rendre les paiements plus rapides et moins chers, mais les avantages sont rapidement compromis si le marché se fragmente en pièces et réseaux non interopérables qui ne peuvent pas se connecter proprement.
Les banques centrales sont encore plus sévères. La BRI affirme que les pièces stables ne satisfont pas aux propriétés monétaires de base (en particulier l'unicité et l'intégrité), ce qui est une manière polie de dire qu'elles ne gagnent pas automatiquement la confiance « sans poser de questions ».
La réglementation tente de combler cet écart. Dans l'UE, MiCA prévoit des protections spécifiques pour les jetons de monnaie électronique, y compris des règles d'émission et de rachat à la valeur nominale, et l'EBA publie déjà des orientations sur les plans de rachat, les tests de résistance de liquidité et les plans de redressement. Les recommandations du FSB vont dans la même direction à l’échelle mondiale : des normes cohérentes en matière de surveillance, de gouvernance et de gestion des risques.
Ensuite, il y a le limiteur plus doux : le confort de réputation (quelque chose que Variola a formulé plus tôt). Ce dont nous avons besoin maintenant, c'est peut-être d'un discours public plus constructif afin que les utilisateurs sceptiques se sentent à l'aise de s'engager. Pour les directeurs financiers, ce « confort de réputation » se traduit par un faible risque de carrière.
Pensées finales
Les Stablecoins déplacent leur valeur rapidement, à toute heure, au-delà des frontières, sans la chaîne habituelle d'intermédiaires et de retards.
La couche d’argent programmable est ce qui épaissit l’intrigue. Une fois que les dollars peuvent être déplacés, segmentés et rapportés comme un logiciel, vous commencez à avoir des cas d'utilisation de trésorerie qui ne sont pas vraiment possibles sur l'infrastructure bancaire existante. Balayages automatisés, versions conditionnelles, visibilité en temps réel et, dans certains cas, rendement basé sur des politiques.
Dans le même temps, les frictions restantes sont réelles. Les directeurs financiers se soucient de la certitude du remboursement, de la liquidité en cas de tension, de l'auditabilité et de la question de savoir si la posture de conformité est défendable. Jusqu’à ce que ces cases soient systématiquement cochées, les pièces stables continueront de croître en tant qu’option pratique plutôt que de devenir la valeur par défaut partout.
Mais d’un point de vue directionnel, il est difficile de passer à côté de ce qui se passe. Les volumes augmentent, les autoroutes B2B se construisent et les mentalités se répandent. La seule question qui reste est de savoir à quelle vitesse la couche de conformité et de confiance rattrapera son retard.