Une potentielle finale vente de Bitcoin est de nouveau au centre de l'attention après l'analyste de marché Aaron Dishner averti que l’actif apparaît structurellement proche de la capitulation. Sur la base du timing du cycle, des baisses historiques et des signaux techniques convergents, il affirme que le marché pourrait être proche de son dernier mouvement baissier avant un fond à plus long terme se forme. Il exhorte les investisseurs à se préparer à la volatilité à mesure que se déroule cette « année creuse ».
La fractale passée de Bitcoin pointe vers une chasse d'eau supplémentaire
Le cadre de Dishner se concentre sur une comparaison structurelle avec mai 2022. le graphique hebdomadaire BTC/USDTil décrit une séquence reflétant les précédentes fins de marchés baissiers : un sommet majeur, un baisse due à la liquidationun rallye de secours raté formant un drapeau baissier et une rupture vers de nouveaux plus bas. Après cette cassure, le prix évolue généralement latéralement avant un liquidation agressive finale.
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Il prévoit un objectif de baisse d'environ 35 000 à 40 000 dollars, ce qui correspond à des baisses historiques de 70 à 75 % par rapport aux sommets historiques. Les cycles précédents soutiennent cette fourchette : la baisse de 2013 à 2015 a duré environ 59 semaines avec un retrait de 87 % ; le cycle 2017-2018 a duré environ un an avec une baisse de 84 % ; et la phase baissière 2021-2022 a retracé environ 77 % sur 54 semaines. Sur la base de ce modèle, il s'attend à ce que le cycle actuel s'étende sur au moins 52 semaines à partir de son sommet, ce qui place un fond potentiel vers octobre 2026.
De plus, le RSI hebdomadaire a atteint territoire profondément survenduniveaux historiquement associé à la capitulation des événements tels que la fin 2018 et le crash du COVID. Bien qu’il ne soit pas au plus bas historique le plus extrême, le RSI se situe dans la zone qui précédait auparavant d’importantes baisses et de fortes ventes.
Les mesures de volume montrent également une détérioration. Le volume en solde sur les principales bourses reflète une distribution persistante, ressemblant aux conditions observées avant les creux du cycle précédent. Ce qu’il faut retenir de plus large, c’est que la structure des prix, la dynamique et le volume convergent vers ce que Dishner décrit comme une chasse finale.
La domination du Stablecoin et le risque S&P ajoutent de la pression
Dishner souligne également domination combinée du stablecoinen particulier USDT et USDC. Historiquement, de fortes augmentations de la domination du stablecoin ont coïncidé avec de fortes ventes de Bitcoin. Il note que la domination s'approche d'une résistance proche de 13% et que les groupes de cassures précédents ont précédé de fortes baisses du BTC.
Le comportement du RSI sur le graphique de domination reflète les configurations d'avant la capitulation de 2022. Au cours de ce cycle, un pic de domination s'est aligné sur le déclin de Bitcoin en juin, suivi de semaines de consolidation saccadée avant les tentatives de récupération.
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Le risque macroéconomique aggrave les perspectives. Dishner souligne des signaux de divergence baissière sur le S&P 500, faisant référence à des groupes d'avertissements de dynamique à la baisse observés à proximité des sommets boursiers précédents. Un recul de 8 % est considéré comme plausible, avec une correction plus importante de 20 à 25 % représentant un scénario à fort impact. Selon lui, une baisse importante des capitaux propres transmettrait le stress aux actifs numériques, intensifiant la pression sur les marges et accélérer le déclin du Bitcoin.
Même après la capitulation, l’histoire suggère que le marché pourrait ne pas s’inverser immédiatement. Les cycles précédents nécessitaient 19 à 40 semaines d’évolution latérale ou instable des prix avant le début d’une reprise durable.
Si la tendance se maintient, Bitcoin pourrait entrer dans son phase de vente finalepotentiellement un creux vers octobre. D’ici là, Dishner maintient que les conditions restent structurellement baissières, avec un risque élevé sur les marchés cryptographiques et traditionnels.
Image en vedette créée avec Dall.E, graphique de Tradingview.com
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