La société d'analyse Glassnode a souligné comment la douleur actuelle du marché du Bitcoin fait écho à mai 2022, sur la base de la tendance de la perte relative non réalisée.
La perte relative non réalisée du Bitcoin a récemment augmenté
Comme l'explique Glassnode dans un nouvel article sur X, la structure actuelle de la perte relative non réalisée du Bitcoin pourrait refléter celle de mai 2022. La « perte relative non réalisée » est un indicateur en chaîne qui mesure le montant de la perte non réalisée détenue par les investisseurs BTC dans leur ensemble en pourcentage de la capitalisation boursière de l'actif.
La métrique fonctionne en parcourant l’historique des transactions de chaque pièce sur la blockchain pour déterminer le dernier prix auquel elle a été déplacée. Si ce dernier prix de vente était inférieur au prix au comptant actuel d’un jeton, alors l’indicateur considère que cette pièce particulière est actuellement sous l’eau.
Le degré exact de perte supporté par le token est égal à la différence entre les deux prix. La perte relative non réalisée résume cette valeur pour toutes les pièces sous-marines et calcule la partie de la capitalisation boursière qu'elle représente. Un autre indicateur appelé Relative Unrealized Profit suit les jetons du type opposé.
Voici maintenant le graphique partagé par la société d’analyse qui montre la tendance de la perte relative non réalisée du Bitcoin au cours des dernières années :
The value of the metric seems to have shot up in recent days | Source: Glassnode on X
Comme le montre le graphique ci-dessus, la perte relative non réalisée du Bitcoin a connu une augmentation alors que le prix de la crypto-monnaie a connu une tendance baissière au cours des derniers mois. Le dernier krach à 60 000 dollars, en particulier, a provoqué une forte hausse de l'indicateur.
Actuellement, la perte relative non réalisée se situe à une valeur d'environ 19 % alors que l'actif se négocie à près de 67 000 $. D'après le graphique, il apparaît clairement qu'il s'agit du niveau le plus élevé atteint par l'indicateur depuis 2023. Mais plus important encore, la trajectoire récente de la mesure rappelle celle observée lors de la transition vers un marché baissier du dernier cycle.
« Les difficultés actuelles du marché font écho à une structure similaire observée en mai 2022 », a noté Glassnode. Le marché baissier de 2022 n’a atteint son point bas que lorsque le krach du FTX a entraîné une perte non réalisée pour les investisseurs dépassant 60 % de la capitalisation boursière. Il reste maintenant à voir quand Bitcoin atteindra son plus bas niveau cette fois-ci.
Par ailleurs, le ralentissement du marché qui a suivi depuis le plus haut historique d'octobre (ATH) a entraîné le plus grand retrait de l'histoire des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis, comme l'a souligné la société d'analyse dans un autre article X.
How the drawdown experienced by the US BTC spot ETFs has fluctuated over the last couple of years | Source: Glassnode on X
À l’heure actuelle, les ETF au comptant Bitcoin sont en baisse de 100 300 BTC. « La réduction des risques institutionnels a ajouté un poids structurel à la faiblesse actuelle, renforçant ainsi l'environnement plus large d'aversion au risque », a expliqué Glassnode.
Prix BTC
Bitcoin a récemment été bloqué dans la consolidation, son prix oscillant autour de 66 700 $.
The trend in the price of the coin over the last five days | Source: BTCUSDT on TradingView
Image en vedette de Dall-E, graphique de TradingView.com
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