Dans le cadre de la tokenisation croissante de l'immobilier à Dubaï, le Département foncier de Dubaï a lancé la prochaine phase de son projet de jetons résidentiels en introduisant un marché secondaire réglementé.
Dubaï lance un marché secondaire pour les jetons immobiliers
Le Département foncier de Dubaï (DLD) et la société de tokenisation Ctrl-Alt ont annoncé le lancement d'un marché secondaire pour les jetons adossés à l'immobilier, les rendant négociables au-delà 5 millions de dollars propriété fractionnée.
Ils ont été émis environ 7,8 millions de jetons faisant référence à dix propriétés situées à Dubaï, désormais négociables dans un environnement de marché contrôlé. Les transactions s'effectueront sur une plateforme de distribution réglementée, avec inscription sur la blockchain Grand livre XRP et la garde via Garde d'ondulation.
Comment fonctionne le modèle de jeton immobilier sur XRP Ledger
L'initiative vise à transformer la ville en une plaque tournante mondiale pour la tokenisation des actifs immobiliers, en convertissant les biens immobiliers en jetons négociables sur l'infrastructure blockchain. Selon les promoteurs, cette architecture permet de simplifier la gestion des registres fonciers et la phase de règlement des opérations.
Cependant, le cadre réglementaire hétérogène entre les différentes juridictions et la profondeur limitée des échanges sur le marché secondaire constituent toujours des obstacles à une liquidité totale, comme le souligne un rapport. EY. Ces facteurs peuvent limiter une adoption à grande échelle, malgré le potentiel technologique.
Croissance mondiale du marché des jetons immobiliers
La tokenisation immobilière représente aujourd’hui une petite part du marché immobilier mondial, mais les estimations laissent présager une forte expansion au cours de la prochaine décennie. Dans un rapport publié l'année dernière, Deloitte prédit que par 2035 les propriétés seront tokenisées pour 4 000 milliards de dollarsavec une croissance annuelle moyenne de 27%.
Par rapport aux structures d’investissement immobilier traditionnelles, ces outils numériques visent à abaisser le seuil d’accès, en proposant des fractions de parts et des transferts quasi instantanés. Toutefois, la définition de normes réglementaires communes et la protection des investisseurs particuliers restent centrales.
Le plan de Dubaï de 16 milliards de dollars
Dans le cadre du cheminement plus large de Tokenisation de l'immobilier à Dubaïla DLD, l'agence gouvernementale en charge du secteur, définie dans 2023 une feuille de route pour tokeniser le 7% du marché immobilier de l'émirat par 2033. L'objectif correspond à environ 16 milliards de dollars en valeur des propriétés.
La première étape de ce plan a été la création d'une plateforme, développée avec Prypco et Ctrl Alt, pour transformer les actes de propriété en tokens enregistrés sur le réseau Grand livre XRP (XRP). Cette infrastructure a permis de mettre en chaîne les titres de propriété, posant ainsi les bases des phases ultérieures.
Marché secondaire des jetons immobiliers de Dubaï : la deuxième phase
La possibilité de négocier des actions numériques sur un marché réglementé constitue la deuxième phase du projet pilote, axée sur le test de l'infrastructure du marché, la protection des investisseurs et la cohérence avec la réglementation immobilière existante.
Ctrl Alt, le partenaire d'infrastructure de l'initiative, s'est intégré directement aux systèmes DLD pour émettre et gérer les jetons liés aux actes de propriété en chaîne. De cette façon, chaque transaction sur le marché secondaire est alignée sur le registre foncier officiel de Dubaï.
Actifs virtuels référencés par les actifs et contrôles de conformité
Les jetons immobiliers sont associés à une deuxième couche numérique définie Actifs virtuels référencés par les actifs (ARVA)qui établit qui peut les négocier et dans quelles conditions. Cette structure permet de garantir que l'échange a lieu uniquement entre parties autorisées.
De plus, le modèle ARVA garantit que chaque transaction est conforme au cadre réglementaire local et est correctement déclarée dans le registre foncier officiel de Dubaï. À l’avenir, cette approche pourrait devenir une référence pour d’autres marchés intéressés par des projets similaires.
Perspectives de tokenisation immobilière à Dubaï
Dans l’ensemble, le projet vise à démontrer la faisabilité d’un écosystème où les actifs réels sont représentés par des jetons bénéficiant d’une pleine reconnaissance juridique. Si l’essai réussit, le modèle pourrait être étendu à une part croissante du patrimoine immobilier de l’émirat.
Cela dit, l’évolutivité du plan de 16 milliards dépendra de la capacité à attirer des liquidités sur le marché secondaire, à maintenir des normes de sécurité élevées et à harmoniser le cadre réglementaire avec les pratiques internationales dans le domaine de la finance numérique.
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