XRP quitte tranquillement Binance à un rythme qui commence à s'enregistrer dans les mesures de l'offre d'échange de CryptoQuant, un modèle qui, selon Darkfost (X : @Darkfost_Coc), contributeur de CryptoQuant, est cohérent avec une accumulation renouvelée après une forte baisse depuis le début de l'année.
Dans une note publiée sur CryptoQuant, Darkfost a souligné une baisse constante du « ratio d'offre » de Binance XRP, une mesure de la part de l'offre totale de l'actif se trouvant sur une bourse donnée, signalant que certains détenteurs optent pour la garde plutôt que pour la liquidité.
Le ratio Binance diminue à mesure que XRP quitte la plateforme
Le cadre de CryptoQuant est simple : la hausse des réserves de change reflète souvent une volonté accrue de vendre, tandis que la baisse des réserves a tendance à refléter des retraits dans des portefeuilles privés et des horizons temporels plus longs. Darkfost a décrit la configuration actuelle en termes simples : « Une baisse des réserves détenues sur les plateformes de négociation suggère que les investisseurs se retirent. Les fonds sont transférés vers des solutions de conservation privées. C'est la tendance sur Binance. »
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Le point de données au centre de la note est le ratio d'approvisionnement de Binance XRP au cours des dix derniers jours. « Au cours des dix derniers jours, le taux d'approvisionnement en XRP de Binance est passé de 0,027 à 0,025. Environ 200 millions de XRP ont quitté la plateforme », a écrit Darkfost, qualifiant cette décision de « remarquable » dans le contexte de flux à court terme.
Les ratios spécifiques aux bourses sont importants pour les traders car ils constituent un indicateur de la disponibilité du côté vente à court terme (et Binance est la bourse la plus liquide). Lorsque les soldes baissent, cela signifie généralement que moins de pièces se trouvent à un clic du carnet de commandes, ce qui n'est pas une garantie de prix plus élevés, mais un changement mesurable de positionnement.
CryptoQuant a également signalé une mise en garde familière : tous les transferts importants ne sont pas « organiques ». Les bourses remanient les portefeuilles, alternent les adresses de dépôt ou consolident les fonds pour des raisons opérationnelles, ce qui peut brouiller toute lecture simpliste des entrées et des sorties.
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Darkfost a fait valoir que l'ensemble de données Binance est toujours interprétable car l'infrastructure de garde publique offre une certaine visibilité. « Certains mouvements peuvent être des réallocations internes. Binance publie des adresses de garde, ce qui permet de distinguer les flux d'utilisateurs organiques des ajustements opérationnels », indique la note, suggérant que la baisse observée reflète probablement au moins certains retraits générés par les utilisateurs plutôt qu'une pure comptabilité interne.
Pourquoi c'est important après un prélèvement de 40 %
La note relie la tendance au retrait au contexte des prix sans s'appuyer sur les prévisions. Darkfost a déclaré que le XRP avait « subi une correction d’environ 40 % depuis le début de l’année » et que les niveaux inférieurs pourraient susciter l’intérêt des investisseurs se positionnant sur un horizon plus long.
Cette combinaison : une correction significative depuis le début de l'année ainsi qu'une réduction mesurable de l'offre détenue en bourse est souvent ce que recherchent les analystes lorsqu'ils tentent d'identifier les phases d'accumulation. La logique est simple : les pièces retirées des bourses sont, par définition, moins immédiatement liquides, ce qui tend à être plus cohérent avec une détention qu'avec une vente imminente.
Au moment de mettre sous presse, le XRP s'échangeait à 1,4161 $.
Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com