Vendre l'Amérique ? Seulement avec de l'argent qui ne vous appartient pas. Les seuls à s'en débarrasser furent les fonds de pension « politiques ». Les marchés récompensent les USA.
Vous devez toujours faire attention à ne pas mélanger les prévisions politiques et économiques. L'évidence n'aime pas ça Donald Trump recueillies aux quatre coins du monde – du moins selon ce que disent les journaux – ont donné lieu à des analyses inutiles. Et ceux qui les ont suivis ont perdu de l'argent. Dernier Dieu mèmes financiers et politiques de 2025 était le vendre l'Amérique. C’est-à-dire l’indication – et la prédiction – que beaucoup se débarrasseraient des titres américains compte tenu de la nouvelle tendance géopolitique. Mais comment ça s’est vraiment passé ? Maintenant, il y a les chiffres – et nous pouvons discuter sans les lunettes idéologiques, que portent également ceux qui doivent procéder à l’analyse financière.
En seulement un an, les postes occupés par étrangers augmenté de 1.600 milliards. Positions sur les actifs américains – selon les données publiées hier – mercredi 18 février – qui ont augmenté plus que l'année précédente, c'est-à-dire pour 2024, où il n'y avait aucune trace de Donald Trump.
Devoirs, disputes, antipathies : les marchés prononcent la sentence
Nous avons lu et entendu toutes sortes de choses : le monde se préparait, nous disait-on, à décharger ses positions tant sur le plan Dette américaineet en bourse. Un bain de sang – avec Donald Trump seul responsable et une administration qui n’a certainement pas été douce avec ses alliés (et encore moins).
| Voix | 2024 | 2025 | 24 décembre | 25 décembre | Sep | Octobre | Nov | Déc |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vente d'actifs aux États-Unis | 70193.6 | 89246.6 | 70193.6 | 89246.6 | 7764.6 | 8103.8 | 7788.7 | 9088.2 |
| Achète des actifs auprès d’entités américaines | 69008.8 | 87695.0 | 69008.8 | 87695.0 | 7564.2 | 8052.9 | 7571.7 | 9025.3 |
| Différence finie de capitaux « étrangers » | 1184.9 | 1551.7 | 1184.9 | 1551.7 | 200,3 | 50,9 | 217.1 | 62,9 |
Cependant, ceux qui doivent ensuite prendre des décisions avec leur propre argent semblent penser différemment. À l'exception de cas tels que le fonds danois pour les enseignants (qui a débloqué cent millions de dollars d'obligations américaines, une goutte d'eau dans l'océan), il ne semble pas que beaucoup aient décidé d'adopter cette rhétorique.
| Voix | 2024 | 2025 | 24 décembre | 25 décembre | Sep | Octobre | Nov | Déc |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Privé, total | 1190.3 | 1541.9 | 1190.3 | 1541.9 | 203,5 | 61,0 | 153,0 | 55,7 |
| En bons et bons du Trésor | 516.6 | 442,7 | 516.6 | 442,7 | 43,7 | -35,3 | 45,0 | -20,5 |
| Obligation des agences gouvernementales | 127.2 | 112,9 | 127.2 | 112,9 | 15.1 | 20.4 | -10,9 | 13.2 |
| Obligations d'entreprises | 264.3 | 327,8 | 264.3 | 327,8 | 32,5 | 23,0 | 47,5 | -2,5 |
| Actes | 282.2 | 658,5 | 282.2 | 658,5 | 112.2 | 53,0 | 71.4 | 65,5 |
Si pour 2024 les positions sur les actifs américains avaient augmenté d'environ 1.180 milliards de dollars, pour 2025 ces positions ont augmenté de 1.550 milliards de dollars.
Oh mais le dollar…
Nombreux sont ceux qui soulignent à juste titre que la faiblesse du dollar a peut-être aidé. Possible, voire probable, mais cela reste un fait extrêmement positif qui ne peut être justifié par la seule faiblesse du dollar sur les marchés internationaux.
Rien vendre l'Amérique pour être clair, sans préjudice de l’apurement progressif de la dette américaine qui dure pourtant en Chine depuis au moins une décennie.
Pavillons comme pour les navires
Il ne faut certainement pas oublier que la nationalité du véritable propriétaire n’est pas facilement identifiable. Le cas typique est celui de l’importante dette américaine détenue aux îles Caïmans, où il y a très peu de résidents – du moins en termes de personnes physiques. En fait, c'est la maison de beaucoup fonds et une gestion d'actifs bénéficiant de conditions fiscales et juridiques très avantageuses.
Mais le résultat est tel qu'il ne laisse aucun doute : pour les actifs USA ce fut une très, très bonne année. Même si beaucoup – sans y investir un euro – avaient annoncé le début de vendre l'Amérique.
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