Le biais baissier sur SOL se poursuit, mais peut-être qu'un rebond est en route

L'évolution des prix de Solana suit la tendance encore très faible et incertaine du marché plus large de la cryptographie, de nombreux traders essayant de se protéger contre le risque de nouvelles baisses. Là Pièce SOL se négocie actuellement à environ 84 $en baisse de -18,3% sur la semaine dernière et de -38,3% sur le mois dernier.

Des signaux arrivent du marché des options qui confirment des perspectives particulièrement complexes, régies par la force des ours qui contrôlent la situation. La volatilité implicite du SOL, en particulier pour les échéances à court terme, semble refléter une forte demande de protection contre les baisses, les options de vente continuant d'être valorisées à un prix supérieur à celui des options d'achat. Mais en attendant, cet excès même pourrait ouvrir la porte à une reprise technique à court terme.

Solana : le contexte du marché des options

Même dans le monde de la cryptographie, il existe des outils pour s’exposer de manière plus sophistiquée à la performance des actifs plutôt qu’au simple achat/vente du sous-jacent. Les possibilitésun sujet abordé cette semaine nous en parlerons plus en détail dans notre chaîne VIPpermettre aux investisseurs de prendre position sur la volatilité future d'une devise, et d'en profiter à travers des configurations particulières.

Il existe également des marchés de négociation d'options sur Solana et sa pièce SOL, mais avec moins de liquidité et de volumes que les mêmes marchés sur Bitcoin et Ethereum. Dans tous les cas, savoir lire comment les investisseurs se positionnent grâce à ces outils permet d'obtenir des indications très utiles sur les attentes et le sentiment que le marché intègre.

En ce moment sur Contrats Deribit SOL réglés en espècesvoyons comment l'expiration de 28 mars et celui avec l'intérêt le plus ouvert, égal à un peu moins 250 millions de dollars. Il existe un ratio put/call de 0,89, avec une prédominance de put qui expireront en ITM (in the money) à ces prix, donc avec une partie significative du marché maintenant une exposition à la baisse dans des conditions rentables.

A noter également polarisation de l'intérêt ouvert sur des prix d'exercice opposés, inférieurs à 100 $ et supérieurs à 270 $, ce qui met en évidence la présence probable de stratégies de compression de la volatilité, qui pourraient cependant avoir échoué dans leur tentative de maintenir SOL dans la fourchette préétablie après les dernières baisses.

Forte demande de protection Solana au profit des put

Un élément central de cette phase de marché est représenté par forte augmentation de la volatilité implicite (IV)qui a suivi la baisse des prix de SOL au cours de la semaine dernière. En particulier pour les maturités plus courtes, celles de 1 jour et 1 semaine, l'IV ATM a bondi au-dessus de niveaux très élevés qui dénotent une attitude nerveuse du marché.

Pour ceux qui ne le savent pas, IV est une mesure fondamentale dans le monde des options, qui est utilisée pour calculer le prix des options en fonction de la volatilité attendue pour les prochaines sessions. En termes simples, c'est combien les investisseurs attendent Solanaou le bien en question, se déplacera dans les horizons sélectionnés. Le fait qu’il y ait eu un tel boom le 6 février, lorsque le SOL est tombé en dessous de 70 $, nous donne un indice important sur la réaction du marché.

En regardant également le biaiser le delta 25qui mesure la différence entre la volatilité implicite des options de vente et des options d'achat, une claire émerge clairement préférence du marché pour protection contre les baisses. Le biais est en fait passé en territoire négatif, ce qui indique que les options de vente sont évaluées à une prime par rapport aux options d'achat, symptôme d'une demande plus élevée de couvertures contre de nouvelles baisses.

Après le dump du 6 février, le biais s'est légèrement atténué, mais a recommencé à augmenter au cours des dernières heures, et en particulier avec une plus grande force pour l'expiration d'un jour que pour celle d'une semaine. C'est un schéma typique des phases les plus nerveusesoù les commerçants recherchent une protection immédiate contre d’éventuelles nouvelles capitulations de prix.

Rebond en vue pour SOL ?

Malgré ce scénario défensif sur le front des options Solana, en examinant l'historique des données relatives à la volatilité et au biais, il apparaît que des phases similaires ont souvent coïncidé avec moments d'excès par le marché. En effet, lorsque la demande de put devient trop élevée, le prix du SOL a tendance à enregistrer une hausse. rebond des prix.

En fait, un simple ralentissement de la pression vendeuse et une réduction de la volatilité suffisent à déclencher une reprise technique à court terme, comme cela s'est produit dans d'autres situations similaires dans le passé. Cela ne signifie pas qu'à partir de là, il y aura un renversement des prix, étant donné que le la tendance principale reste baissièreautant qu’un rééquilibrage du positionnement des traders.