De nouvelles règles de conservation des cryptomonnaies arrivent sur le marché canadien des actifs numériques, avec un cadre temporaire qui vise à réduire les risques pour les investisseurs et les plateformes.
Le nouveau cadre du CIRO pour la conservation numérique
Le principal organisme de surveillance des investissements au Canada, le Organisme canadien de réglementation des investissements (OCRI)a publié cette semaine un cadre provisoire pour la conservation des actifs numériques. Le document introduit des limites claires quant aux endroits où les crypto-monnaies des clients peuvent être détenues et par quelles entités.
Le nouveau Cadre de conservation des actifs numériques s’applique aux courtiers membres offrant des services sur des plateformes d’échange de cryptomonnaies. En outre, il définit des obligations immédiatement contraignantes dans l’attente d’une réglementation définitive plus large.
Un système de garde à quatre niveaux
Selon l'avis du CIRO, les dépositaires seront classés en quatre niveaux en fonction des exigences capitalcouverture d'assurance et mesures de sécurité opérationnelle. Cette classification détermine également les limites maximales de cryptomonnaies clients que chaque dépositaire peut détenir.
Les fournisseurs de niveaux 1 et 2, qui répondent à des normes plus strictes, pourront respecter 100% des cryptomonnaies des clients d'un courtier membre. Cependant, les gardiens de niveau 3 auront un seuil plus bas, tandis que les gardiens de niveau 4 seront limités à un maximum de 40%.
Les courtiers membres qui choisissent de détenir des actifs directement seront assujettis à une limite de 20% des activités des clients, et uniquement dans des conditions particulièrement strictes. Dans l'ensemble, ce système à plusieurs niveaux est conçu pour répartir les risques et réduire l'exposition aux dépositaires les plus faibles.
Gouvernance, sécurité et contrôles renforcés
Les nouvelles indications du CIRO introduisent des exigences plus strictes en matière gouvernancecybersécurité, assurance, contrôle des risques liés aux tiers et surveillance des audits. Par ailleurs, les contrats de garde doivent clairement préciser qui est responsable en cas de perte ou de vol d'actifs.
Cela dit, le cadre est défini comme temporaire mais juridiquement contraignant. Elle est en effet appliquée au travers de conditions d'adhésion à l'organe de contrôle, de manière à entrer en vigueur immédiatement en attendant l'élaboration de règles plus stables et pérennes.
Cette décision reflète une tentative d’éviter une répétition des échecs des plateformes canadiennes de cryptomonnaie qui ont, dans le passé, laissé des pertes importantes aux investisseurs.
Impact pratique pour les plateformes et les investisseurs
Les petites plateformes qui s'appuyaient sur des solutions de conservation bon marché ou mal réglementées devront désormais choisir entre s'adapter en se connectant à des conservateurs de niveau supérieur ou réduire la part des actifs détenus en interne.
Cela entraînera des coûts supplémentaires. En outre, cela nécessitera une surveillance plus active de la part des régulateurs, dans la mesure où les documents de conformité et les preuves des polices d'assurance deviendront partie intégrante des audits CIRO.
Certains opérateurs peuvent décider de concentrer la conservation auprès d'entités plus grandes et plus structurées. D’autres, cependant, pourraient modifier leur modèle économique pour maintenir les fonctions de négociation opérationnelles sans assumer eux-mêmes la charge de la conservation.
Règles de conservation des cryptomonnaies et risque de concentration
Les limites de concentration sont décrites comme simples et directes. Ils visent à éviter qu’un seul dépositaire faible ne parvienne à détenir une part excessive des actifs des clients, répartis sur de nombreuses plateformes.
De plus, le choix d'introduire ces contraintes par le biais de conditions d'adhésion permet au CIRO d'appliquer rapidement les nouveaux paramètres. Cette approche vise à réduire le risque de concentration dans un secteur qui a déjà montré des problèmes critiques dans le passé.
Dans le même temps, le cadre provisoire crée la base d’un futur ensemble de règles plus détaillées, qui pourraient affiner les critères en matière de capital, d’assurance et de contrôle opérationnel.
Prochaines étapes pour la conformité des plateformes canadiennes
Les plateformes exploitant des services de trading de cryptomonnaies au Canada doivent s'attendre à des demandes rapides de documentation de la part du CIRO. Cependant, ils devront également démontrer qu'ils respectent les limites de concentration et qu'ils ont choisi des dépositaires conformes aux exigences du cadre.
Dans l'ensemble, l'introduction du cadre de conservation numérique du CIRO marque une étape importante dans la réglementation des garde crypto au Canada. Reste maintenant à voir comment le secteur s'adaptera à ces règles provisoires et comment la réglementation finale évoluera dans les mois à venir.
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