Les actifs des ETF au comptant Bitcoin (BTC) sont tombés en dessous de 100 milliards de dollars mardi après de nouvelles sorties de 272 millions de dollars.
Selon les données de SoSoValue, c'est la première fois depuis avril 2025 que les actifs sous gestion des ETF spot Bitcoin tombent en dessous de ce seuil, après avoir atteint un sommet d'environ 168 milliards de dollars en octobre.
Cette baisse s’est produite au milieu d’une liquidation plus large du marché de la cryptographie, le Bitcoin étant tombé en dessous de 74 000 dollars mardi. Selon CoinGecko, la capitalisation boursière globale des cryptomonnaies est passée de 3 110 milliards de dollars à 2 640 milliards de dollars au cours de la semaine dernière.
Les fonds Altcoin connaissent des entrées modestes
Les dernières sorties des ETF Bitcoin au comptant ont suivi un bref rebond des flux lundi, lorsque les produits ont attiré 562 millions de dollars d'entrées nettes.
Cependant, les fonds Bitcoin ont repris leurs pertes mardi, portant les sorties de fonds depuis le début de l'année à près de 1,3 milliard de dollars, conformément à la volatilité continue du marché.
En revanche, les ETF suivant les altcoins tels que Ether (ETH), XRP (XRP) et Solana (SOL) ont enregistré des entrées modestes de 14 millions de dollars, 19,6 millions de dollars et 1,2 millions de dollars, respectivement.
L’adoption institutionnelle va-t-elle au-delà des ETF ?
La vente en cours des ETF Bitcoin se produit alors que le BTC se négocie en dessous du coût de base de création de l'ETF de 84 000 $, ce qui suggère que les nouvelles actions sont émises à perte et exercent une pression sur les flux de fonds.
Toutefois, les observateurs du marché estiment qu’il est peu probable que cette baisse déclenche de nouvelles ventes massives d’ETF.
« Je suppose que la grande majorité des actifs des ETF spot BTC resteront inchangés de toute façon »L'analyste d'ETF Nate Geraci a écrit dans X lundi.
Thomas Restout, PDG du fournisseur de liquidité institutionnel B2C2, a exprimé un point de vue similaire, soulignant que les investisseurs institutionnels dans les ETF ont tendance à être plus résilients. Cependant, il a laissé entendre qu'une transition vers le trading en chaîne pourrait être en cours.
« L'avantage des institutions qui entrent via les ETF est qu'elles sont beaucoup plus résilientes. Elles ont tendance à conserver leurs positions et leurs convictions plus longtemps. » Restout a déclaré lundi sur le podcast Rulematch Spot On.
« Je pense que le prochain niveau de transformation sera celui des institutions négociant directement des crypto-monnaies, plutôt que de simplement utiliser des ETF titrisés. Nous prévoyons que la prochaine vague institutionnelle sera celle des traders négociant les actifs sous-jacents. » il a ajouté.
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