Les flux de Stablecoin sont plus qu’une simple fuite vers la sécurité.
Au lieu de cela, alors que les récents krachs continuent de mettre à l’épreuve le récit « utilitaire » de la cryptographie, le véritable signal réside dans la quantité de liquidité qui entre dans le système et dans l’endroit où ce capital tourne, puisque c’est ce qui renforce la force de la prochaine étape.
Janvier l’a clairement montré.
Même avec un FUD lourd qui pèse sur les actifs à grande capitalisation et le Bitcoin [BTC] affichant un retour sur investissement de -10,17 %, son pire depuis 2022, la liquidité stable des pièces a continué de croître, poussant les flux totaux à un record de 10 000 milliards de dollars.
Source : Terminal Artémis
Pour mettre cela en perspective, le volume total des pièces stables de l'année dernière s'élevait à 33 000 milliards de dollars, ce qui signifie que près d'un tiers de cette activité s'est produite en seulement 30 jours. En creusant plus profondément, l'USDC de Circle a traité à lui seul 8,4 billions de dollars en janvier.
Pendant ce temps, Tether (USDT) a ajouté 1,8 billion de dollars, tandis que Dai (DAI) a contribué à 58,1 milliards de dollars.
Pris ensemble, ces flux de pièces stables indiquent une liquidité soutenue en chaîne, même si le marché reste fermement en mode d’aversion au risque.
Naturellement, la question se pose : cette divergence entre les flux de pièces stables et la volatilité des prix signale-t-elle une « sous-évaluation » et cette liquidité deviendra-t-elle la rampe de lancement du prochain mouvement lorsque le marché basculera vers le risque ?
La liquidité stable du coin signale un passage de la sécurité à l'utilité
Il ne fait aucun doute qu’un volume de pièces stables de 10 000 milliards de dollars rien qu’en janvier, malgré un marché sans risque, montre que les investisseurs se tournent vers les pièces stables pour des raisons de sécurité, se couvrant alors que la plupart des actifs numériques sont tombés en dessous des sommets précédents.
Cela dit, une divergence apparaît. Circle a frappé 10,5 milliards de dollars USDC sur Solana [SOL] en janvier, suivi d'une augmentation de 8 % de la TVL des actifs du monde réel (RWA), ajoutant environ 100 millions de dollars à un nouveau record de 1,19 milliard de dollars.
Notamment, sur l’ensemble du marché RWA, la tendance était encore plus marquée.
Les entrées de capitaux ont bondi de 18 %, ajoutant environ 3,7 milliards de dollars, portant le total des RWA TVL à un niveau record de 24,19 milliards de dollars, ce qui en fait le secteur le plus remarquable du mois.
Source : RWAxyz
En termes simples, les flux de pièces stables génèrent une activité productive en chaîne.
Le résultat ? SOL a connu une demande structurelle accrue, faisant de Solana la quatrième chaîne la plus performante en janvier, avec un volume de transactions de 490 milliards de dollars, alors même que SOL a chuté de 16 % au cours du mois.
Dans ce contexte, la « sous-évaluation » de la crypto devient apparente.
Pendant ce temps, la décision de Y Combinator d'autoriser le financement via des pièces stables renforce encore le passage de la sécurité à l'utilité, faisant de l'étape de 10 000 milliards de dollars de janvier un signal fort pour un rebond une fois que le marché reviendra au risque.
Pensées finales
- Les flux de pièces stables de janvier, la frappe record de l'USDC et le RWA TVL record de tous les temps montrent que le capital se déplace activement sur la chaîne malgré un marché sans risque.
- Le volume de transactions de Solana, combiné au mouvement de Y Combinator, renforce la manière dont la liquidité constitue une base pour le prochain mouvement de marché à risque.
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