Les volumes d’échanges de crypto au comptant sur les principales bourses sont passés d’environ 2 000 milliards de dollars en octobre à 1 000 milliards de dollars fin janvier, ce qui indique un « désengagement clair des investisseurs » et une demande plus faible, selon les analystes.
Bitcoin (BTC) est actuellement en baisse de 37,5 % par rapport à son sommet d’octobre, dans un contexte de sécheresse de liquidité et d’aversion au risque majeure, entraînant une contraction des volumes.
« La demande au comptant se tarit », a déclaré lundi Darkfost, analyste de CryptoQuant, ajoutant que la correction « a été largement motivée par l'événement de liquidation du 10 octobre ».
Depuis octobre, les volumes de crypto-monnaies sur les principales bourses ont diminué de moitié, selon CryptoQuant. Binance, par exemple, a enregistré un volume de Bitcoin de 200 milliards de dollars en octobre, et ce chiffre est désormais tombé à environ 104 milliards de dollars.
« Cette contraction des volumes a ramené le marché à des niveaux parmi les plus bas observés depuis 2024, suggérant un net désengagement des investisseurs sur le marché des cryptos et, par conséquent, une demande plus faible.
Cependant, ce n’est pas le seul facteur en jeu, ont-ils déclaré.
La liquidité du marché est également sous pression, comme en témoignent les sorties de pièces stables des bourses et la baisse de la capitalisation boursière des pièces stables d'environ 10 milliards de dollars, ont-ils ajouté.
Un médicament amer, mais une évolution nécessaire du marché
Justin d'Anethan, responsable de la recherche chez Arctic Digital, a déclaré à Cointelegraph que les plus grands risques à court terme pour BTC au cours des prochains mois semblent d'origine macroéconomique.
« L'incertitude autour de la position belliciste de Kevin Warsh en tant que président de la Fed pourrait signifier des baisses de taux moins nombreuses ou plus lentes, un dollar plus fort et des rendements réels plus élevés, ce qui exercerait une pression sur les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies », a-t-il déclaré.
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« Je ne pense pas que le récit du BTC en tant que couverture contre la dépréciation et l'inflation soit terminé – Bitcoin a été construit pour se protéger contre les politiques monétaires imprudentes et la dépréciation de la monnaie à très long terme », a-t-il déclaré à contre-courant.
« La reprise d'afflux importants d'ETF, une législation pro-crypto plus claire ou des données économiques plus faibles qui obligent la Fed à revenir vers une politique plus facile » pourraient déclencher un rallye significatif, a déclaré d'Anethan.
« Cela pourrait être un remède amer, mais la décision récente semble en fin de compte nécessaire et saine pour éliminer l'endettement, atténuer la spéculation et forcer les investisseurs à reconsidérer les valorisations. »
Pas encore proche du prix le plus bas du Bitcoin
Le fondateur et PDG d'Alphractal, Joao Wedson, a souligné que deux choses doivent se produire pour que le prix du Bitcoin soit au plus bas.
Les détenteurs à court terme (STH) doivent être submergés, ce qui est le scénario actuel, et les détenteurs à long terme (LTH) « commencent à subir des pertes », ce qui ne s'est pas encore produit.
Il a ajouté que les marchés baissiers ne se terminent que lorsque le prix réalisé du STH tombe en dessous du prix réalisé du LTH, et que les marchés haussiers commencent lorsqu'il repasse au-dessus.
Actuellement, le prix réalisé par STH est toujours supérieur à LTH, bien qu'une chute en dessous du support clé à 74 000 $ pourrait voir BTC entrer en territoire de marché baissier.
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