La forte baisse du Bitcoin au cours du week-end a probablement poussé la position globale des investisseurs dans le plus grand ETF Bitcoin au comptant en territoire négatif, soulignant l'ampleur de la récente baisse.
Le dollar moyen investi dans iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock perd désormais de l'argent après la clôture de vendredi, selon Bob Elliott, directeur des investissements du gestionnaire d'actifs Unlimited Funds. Cette décision a coïncidé avec une forte baisse du prix du Bitcoin (BTC), qui est tombé autour de 70 000 dollars.
Bob Elliott a partagé un graphique retraçant les rendements globaux pondérés en dollars des investisseurs, montrant que les bénéfices cumulés ont légèrement glissé en territoire négatif vers la fin janvier.
Les données indiquent que même si les premiers investisseurs dans l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) peuvent encore en tirer profit, des entrées de capitaux plus importantes à des niveaux de prix plus élevés ont poussé les rendements globaux pondérés en dollars en dessous de zéro. Essentiellement, les gains cumulés depuis la création du fonds sont désormais réduits à zéro sur une base pondérée en dollars.
À titre de comparaison, les rendements pondérés en dollars de l'IBIT avaient culminé à environ 35 milliards de dollars en octobre, lorsque le Bitcoin se négociait à des niveaux sans précédent.
IBIT est l'un des lancements d'ETF les plus réussis de BlackRock, devenant le fonds le plus rapide à atteindre 70 milliards de dollars d'actifs sous gestion. En octobre, les données ont montré que l'IBIT générait environ 25 millions de dollars de frais de plus que le deuxième ETF le plus rentable du gestionnaire d'actifs.
Des données indépendantes de Yahoo Finance montrent que la valeur liquidative (VNI) de l'IBIT a diminué ces dernières semaines, parallèlement à la vente plus large de Bitcoin. Cette baisse explique en partie pourquoi les rendements globaux pondérés en dollars des investisseurs sont tombés en territoire négatif.
Les sorties des ETF Bitcoin s’accélèrent
La détérioration des rendements pondérés en dollars des ETF Bitcoin se produit parallèlement à un retracement plus large des produits d’investissement en crypto-monnaie, les investisseurs réduisant leur exposition dans un contexte de baisse des prix.
Au cours de la semaine se terminant le 25 janvier, les produits d'investissement en actifs numériques ont enregistré des sorties de près de 1,1 milliard de dollars provenant des seuls fonds Bitcoin, tandis que les sorties globales des fonds cryptographiques ont atteint 1,73 milliard de dollars – le retrait hebdomadaire le plus important depuis la mi-novembre, selon CoinShares. Les sorties de capitaux ont été largement concentrées aux États-Unis.
« La réduction des attentes en matière de baisse des taux, la dynamique négative des prix et la déception que les actifs numériques n'aient pas encore participé au processus de dévaluation ont probablement alimenté ces sorties » » a déclaré CoinShares.
Le « commerce de dévalorisation » indique un positionnement sur des actifs jugés capables de préserver de la valeur dans des contextes d’inflation et de dilution monétaire. Bitcoin a longtemps été considéré comme un candidat naturel pour ce rôle, grâce à son offre fixe et à sa conception monétaire.
Cependant, il n’a pas encore attiré des flux comparables à celui de l’or. Malgré un récent retracement, le métal jaune a maintenu une tendance haussière soutenue depuis plus d'un an et a récemment atteint de nouveaux sommets historiques, dépassant les 5 400 dollars l'once troy.