La bataille juridique de Coinbase concernant des délits d'initiés présumés a franchi une nouvelle étape cette semaine lorsqu'un juge du Delaware a refusé de rejeter une action en justice contre un actionnaire, maintenant en vie les allégations selon lesquelles les hauts dirigeants et les administrateurs auraient vendu des actions tout en détenant des informations privilégiées.
Les rapports indiquent que la décision ne résout ni la culpabilité ni l'innocence. Cela laisse simplement l’affaire se poursuivre devant les tribunaux.
La Cour laisse l’affaire avancer
Selon des documents déposés et des articles de presse, la poursuite – intentée par un actionnaire en 2023 – accuse le PDG Brian Armstrong et le membre du conseil d'administration Marc Andreessen, entre autres, d'avoir vendu de gros blocs d'actions Coinbase autour de la cotation directe de la société en 2021.
La plainte allègue que ces ventes ont totalisé près de 3 milliards de dollars et que les initiés ont évité plus d'un milliard de dollars de pertes en agissant avant que des informations négatives n'atteignent le marché.
La décision du juge de rejeter une requête en rejet repose moins sur des chiffres précis que sur des questions de processus.
Les rapports indiquent qu'un comité spécial des litiges au sein de Coinbase avait déjà examiné les réclamations et autorisé les administrateurs. Mais le tribunal a fait part de ses inquiétudes quant à la véritable indépendance de ce comité.
Grands noms, gros enjeux
De nombreux titres ont mis en avant le nom d'Andreessen en raison de son profil et de ses liens commerciaux passés. Cette attention ne concerne pas seulement les personnalités.
Les rapports indiquent que la principale question pour le tribunal était de savoir si les liens du comité – directs ou indirects – auraient pu fausser son examen, rendant la bénédiction du comité moins convaincante en tant que bouclier juridique.
Coinbase a repoussé. La société et certains défendeurs soutiennent que les ventes étaient légitimes, qu’elles faisaient partie des mécanismes normaux de liquidité et de marché liés à la cotation directe, et non qu’il s’agissait d’une prise de bénéfices secrète basée sur des problèmes cachés.
Ces moyens de défense ont été notés dans les documents examinés par le juge. Néanmoins, le procès passera désormais par l’enquête préalable et d’autres étapes préalables au procès.
Questions sur l’indépendance des comités
Les observateurs juridiques affirment que cette affaire met en lumière un problème récurrent dans les poursuites intentées par des entreprises : lorsqu'un examen interne ne révèle aucun acte répréhensible, les tribunaux vérifient toujours comment et par qui cet examen a été effectué.
Si l’examen semble biaisé, le tribunal peut permettre qu’une poursuite survive aux premières contestations afin que les faits puissent être vérifiés sous serment.
Image en vedette de Pexels, graphique de TradingView
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