Au cours des derniers cycles, la « liquidité » est devenue un facteur clé non seulement des prix des actifs, mais aussi de la confiance des investisseurs. Dans ce contexte, la décision du président américain Donald Trump de choisir un nouveau président de la Fed constitue un catalyseur garanti pour les marchés.
Ou du moins, selon le président Trump lui-même, il s’agit clairement d’un catalyseur du marché. Il a fait pression pour davantage de baisses de taux, insistant sur le fait qu'elles interviendraient « sans aucune pression », alimentant directement le discours plus large sur la liquidité.
Mais la question est : est-ce suffisant pour inverser la tendance du Bitcoin ? [BTC] FUD récent ?
Le choix de Trump par la Fed est confronté à la réalité
D’un point de vue économique, les baisses de taux ne se limitent pas à la simple liquidité.
À un niveau fondamental, ils signalent un ralentissement de l’économie, entraîné par le ralentissement des dépenses de consommation, la hausse du chômage et des données macroéconomiques plus faibles que prévu, obligeant la Réserve fédérale à assouplir sa politique de soutien à la croissance.
Historiquement, Bitcoin a eu tendance à se redresser au cours de tels cycles d’assouplissement. Dans ce contexte, le retour du BTC à un plus bas de deux mois, proche de 80 000 dollars, s'inscrit parfaitement dans le discours du président Trump en faveur de nouvelles réductions de taux.
Source : TradingEconomics
Cependant, les données concrètes continuent de remettre en question ce récit.
L'indice des prix à la production (PPI) de décembre du Bureau of Labor Statistics des États-Unis s'est établi à 3 %, au-dessus des 2,7 % attendus, signalant que les pressions inflationnistes restent élevées, laissant la voie à un assouplissement incertaine.
Naturellement, la question se pose : le choix du président de la Fed par le président Trump est-il véritablement un catalyseur pour Bitcoin, ou risque-t-il d'éroder une confiance déjà fragile dans sa vision du « capital crypto » alors que le scepticisme du marché continue de croître ?
Bitcoin se débat alors que la volatilité l'emporte sur le récit
La volatilité reste la force dominante sur le marché des cryptomonnaies.
Cette dynamique a notamment été particulièrement visible au cours des quinze derniers mois de la présidence du président Trump. Bien que les signaux réglementaires aient contribué à légitimer Bitcoin auprès des investisseurs, ils n’ont pas fait grand-chose pour atténuer la volatilité.
Le graphique de Rand met cela en perspective. Environ deux ans après le début de la présidence de Trump, la plupart des principaux actifs cryptographiques à forte capitalisation ont connu des reculs à deux chiffres, avec Aptos. [APT] subissant la plus forte baisse, en baisse de 82,3 %.
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De là, il semble que le marché n’adhère pas au récit du « capital crypto ». Pour Bitcoin, cela apparaît sur la chaîne, avec des cohortes capitulant et déplaçant le BTC vers les bourses, malgré les espoirs persistants de baisses de taux.
Le fossé entre la théorie et la réalité ne fait donc que se creuser.
Sur le papier, les cadres réglementaires renforcent le statut de « couverture » du Bitcoin. Cependant, dans la pratique, la volatilité macroéconomique continue de secouer le marché, affaiblissant la confiance et atténuant l’impact des baisses de taux sur Bitcoin.
Pensées finales
- Alors que le président Trump présente sa nouvelle présidence de la Fed comme un catalyseur pour Bitcoin, une inflation élevée et des données macroéconomiques faibles jettent le doute sur la capacité des réductions de taux à inverser le récent BTC FUD.
- Malgré les progrès réglementaires, les mesures en chaîne montrent que la volatilité macroéconomique continue de dominer, soulignant l'écart croissant entre la théorie et le comportement du marché.
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