Les émetteurs de Stablecoin devront également rechercher un autre secteur d’activité, étant donné qu’il est difficile d’imaginer des rendements d’environ 3,5 % sur la dette américaine à court terme à perpétuité, et également compte tenu de l’arrivée de concurrents bancaires qui peuvent se permettre de gagner peu ou rien de l’opération stable. Et ils seront confrontés à une concurrence de plus en plus féroce. Circle, le seul émetteur de stablecoin coté, semble avoir pris la question très au sérieux. Et dans une déclaration d'il y a quelques heures, il a confirmé sa volonté de construire un écosystème qui part de l'USDC, mais qui évoluera vers Arc (sa propre blockchain nouveau-née) et Circle Payments Network.
L’autre gestionnaire du monde stable de la crypto, Tether, a décidé de suivre une autre voie : des investissements dans l’or et une pléthore d’entreprises (dont plusieurs dans le secteur des médias). Circle restera onchain, ou plutôt, il tentera de se positionner à l’intersection du monde crypto et TradFi.
Le plan
Au cours de l’année écoulée, les pièces stables se sont enfoncées de manière agressive dans le tissu financier mondial – et les systèmes financiers crypto-natifs sont passés de la théorie à la pratique. […] Du point de vue du produit, nous avons décidé de penser de manière linéaire : une plateforme financière sur Internet, construite sur des structures interconnectées et renforcées, offrant une infrastructure de niveau entreprise.
C'est ce qui ouvre la déclaration de Nikhil Chandok, directeur des produits et de la technologie chez Circle, en un longue explication qui concerne la façon dont les opérations de Circle évolueront.
Il s’agit de la blockchain pour les paiements qui a été présentée fin 2025 et qui a déjà connu plusieurs accessions importantes.
Système de trading Forex, disponible 24h/24 et 7j/7 directement sur la chaîne.
Ils restent dans un rôle absolument central, l'USDC restant très probablement le centre névralgique des activités du groupe, compte tenu également du manque d'intérêt pour l'EURC.
- Services de liquidité et fonds tokenisés
En plus de l'USYC déjà opérationnel, un fonds monétaire tokenisé, qui sait si nous assisterons à une pénétration plus décisive de Circle dans le secteur. Pendant ce temps, les services Mint et xReserve (pour émettre leur propre stablecoin basé sur l'USDC) intensifieront leurs opérations.
Composé non seulement d'Arc, mais aussi de Wallet, de gestion intelligente des contrats, de Paymaster pour payer les frais onchain directement en USDC. Également intégration de CCTP et Gateway pour l'interopérabilité.
Des efforts nécessaires ?
Certainement oui. Avec l'arrivée des lois sur pièces stables aux USA, selon toute vraisemblance, les anciens managers devront d'une part contenir la concurrence, et d'autre part revoir certains plans d'expansion (il semble qu'on s'achemine vers une interdiction des retours offerts aux clients, même via les échanges).
Les approches entre Circle et Tether sont profondément différentes. Les deux fonctionneront-ils ?