L’évolution des prix du Bitcoin n’a pas réussi à susciter un nouvel intérêt. Au lieu de cela, il a imprimé un plus bas et a maintenu le sentiment fragile.
Alors que BTC glissait vers la région des 86 000 $, les données en chaîne ont indiqué un affaiblissement de la dynamique et une poursuite potentielle de la baisse.
La peur a dominé le positionnement et de nouvelles baisses sont restées possibles.
Bitcoin n’a pas atteint le plancher du marché
Bitcoin [BTC] Les profits/pertes nets non réalisés (NUPL) ont continué de baisser au moment de la publication, ce qui indique qu'un nombre croissant d'investisseurs vendent en panique, soit pour verrouiller leurs bénéfices, soit pour réduire leurs pertes.
Ce comportement correspondait à un sentiment plus large. L'indice de peur et de cupidité est resté dans la zone « peur » à 29, sur la base des données CoinMarketCap.
Historiquement, NUPL a bien suivi la structure du cycle lorsqu’elle est mesurée par rapport à zéro.
Source : Alphractal
Lorsque NUPL plonge en territoire négatif, cela marque souvent un creux du marché, une phase caractérisée par une accumulation croissante, une réinitialisation du marché et les premières étapes d'un rallye qui élargit la capitalisation boursière de Bitcoin.
Au cours des cinq derniers cycles, chaque mouvement dans cette zone négative a précédé un fort rebond, poussant à chaque fois Bitcoin vers de nouveaux sommets.
Au moment de mettre sous presse, NUPL restait positif. Cette structure suggérait que la pression à la baisse pourrait persister alors que la mesure tendait à la baisse.
Néanmoins, un changement de dynamique, marqué par la hausse du NUPL, pourrait stabiliser la situation et soutenir une tentative de reprise.
L’accumulation s’accumule, mais la conviction reste inégale
Un NUPL négatif bénéficierait probablement à BTC à long terme, jetant potentiellement les bases d'un dépassement de son sommet historique de 126 000 $. Cependant, les investisseurs ne sont pas encore pleinement d’accord avec ce scénario.
Malgré la structure des prix incertaine, les investisseurs continuent d’accumuler du Bitcoin, ce qui indique que beaucoup pourraient considérer les niveaux actuels comme des points d’entrée à prix réduit.
L’accumulation apparaissait toujours dans le taux de croissance Delta, qui comparait la capitalisation boursière à la capitalisation réalisée.
Le taux de croissance Delta était déjà devenu négatif, signalant un passage de la spéculation à l’accumulation fondamentale. Historiquement, cette phase réduisait le risque de capitulation, à moins qu’elle ne soit motivée par des chocs macroéconomiques ou des événements à risque systémique.
Toutefois, la demande Spot est restée faible.
Source : Alphractal
Les bourses centralisées ont enregistré environ 213 millions de dollars de ventes nettes au comptant au cours de la semaine dernière.
En revanche, la semaine se terminant le 19 janvier a vu 943,7 millions de dollars d'achats au comptant, ce qui a soutenu la stabilité des prix au cours de cette période.
Ce changement a laissé BTC dépendant de nouveaux afflux au comptant pour retrouver une traction à la hausse.
La structure du graphique met en évidence le potentiel de rebond
D’un point de vue technique, le graphique suggère que Bitcoin pourrait tenter un rebond.
BTC est entré dans une zone de demande clé, surlignée en bleu, qui servait auparavant de rampe de lancement pour les rassemblements à trois reprises. Cette zone pourrait à nouveau supporter des prix plus élevés.
Toutefois, il est peu probable que la reprise se fasse en douceur. Bitcoin doit d’abord surmonter une bande de résistance comprise entre 89 228 $ et 90 180 $.
Une cassure décisive au-dessus de cette fourchette pourrait permettre de combler l'écart de juste valeur (FVG) entre 93 673 $ et 94 977 $. Les écarts de juste valeur attirent souvent des mouvements de prix, car les marchés ont tendance à revisiter ces zones au fil du temps.
Malgré l’incertitude persistante, Bitcoin reste à un niveau charnière, où les changements de sentiment, de demande au comptant ou de dynamique en chaîne pourraient définir son prochain mouvement majeur.
Pensées finales
- Le NUPL de Bitcoin reste au-dessus du territoire négatif, ce qui suggère que de nombreux investisseurs continuent de vendre par peur plutôt que d'accumuler avec conviction.
- Des achats au comptant plus forts et une hausse du NUPL, combinés à un mouvement au-dessus de 90 000 $, pourraient améliorer la confiance du marché.