F/m Investments, qui supervise 18 milliards de dollars d'actifs clients, a déposé auprès de la SEC une demande d'autorisation pour symboliser son ETF phare sur les bons du Trésor américain à 3 mois (TBIL) sur un registre blockchain autorisé.
Avec cette décision, la société vise à améliorer l'efficacité opérationnelle et la tenue des registres tout en préservant pleinement le cadre traditionnel de négociation, d'arbitrage et de réglementation de l'ETF.
Les actions ETF tokenisées devraient également permettre des interfaces numériques modernes et prendre en charge des fonctionnalités d'allocation automatisée, aidant ainsi le fonds à s'adapter en toute sécurité aux marchés émergents de titres tokenisés.
Selon la proposition, les actions symbolisées seraient créées et rachetées une pour une avec les actions ETF ordinaires, conservant les mêmes droits de propriété, de vote et économiques. Les échanges sur le marché secondaire se poursuivraient exclusivement par l'intermédiaire de courtiers enregistrés sur les bourses nationales ou sur des systèmes de négociation alternatifs.
La blockchain fonctionnerait uniquement comme une couche contrôlée de tenue de registres et de règlement, les transferts étant limités aux activités autorisées.
Alexander Morris, PDG de F/m Investments, a déclaré que la société vise à créer une voie réglementée pour la tokenisation, un thème numérique en plein essor et de plus en plus adopté par les grandes institutions développant des produits d'investissement tokenisés et des plateformes de trading blockchain.
« La question est de savoir si cela se produit dans le cadre réglementaire sur lequel les investisseurs s'appuient depuis 85 ans, ou sans cet ensemble de protections pour les investisseurs », a déclaré Morris. « Nous préférons construire une rampe d'accès alliant innovation technologique et protection des investisseurs plutôt que de regarder de côté. »