Dan, le trader derrière le canal des marchés de Coin Bureau, impute le dernier ralentissement de la cryptographie non pas au drame géopolitique au Groenland, mais à un coupable beaucoup moins médiatisé : les obligations d'État japonaises.
Dans une nouvelle vidéo, il affirme que la forte baisse du Bitcoin et de l’Ethereum (ETH) a commencé avec l’ouverture des marchés asiatiques, et non avec une escalade entre les États-Unis et l’Europe. Ce timing, dit-il, s’éloigne de la rhétorique du « bazooka commercial » entre Washington et Bruxelles, mais plutôt d’une hausse des rendements obligataires japonais et d’un regain de tensions sur le yen.
Le véritable déclencheur : les rendements japonais accompagnés d’une crise mondiale des liquidités
Dan met en évidence une cassure visible des rendements des obligations d’État japonaises (JGB) au cours de la dernière journée, reflétée par une hausse des rendements des bons du Trésor américain.
« Lorsque les rendements obligataires partout dans le monde commencent à augmenter, cela signifie que les dettes deviennent plus chères. Cela signifie que la liquidité se contracte », dit-il, décrivant la faiblesse actuelle de la cryptographie comme le symptôme d’un resserrement plus large des conditions de financement mondiales plutôt que comme un événement spécifique à la cryptographie.
Il relie cette décision à la politique à Tokyo. Selon lui, la tenue probable d'élections anticipées, officiellement présentées comme un jeu de pouvoir, vise davantage à gagner du temps : le Japon n'a toujours pas adopté son budget de dépenses pour 2026.
Une annonce budgétaire importante sur fond de rendements déjà en hausse et d’affaiblissement du yen, prévient-il, pourrait forcer les rendements encore plus haut, faire baisser le yen, faire grimper le dollar et drainer les liquidités des actifs à risque du monde entier.
Le dilemme politique est grave : soutenir le yen en vendant des actifs américains et en frappant directement les marchés américains, ou laisser le yen glisser et permettre à la hausse du dollar de resserrer les conditions financières de toute façon.
Les graphiques des prix Bitcoin et Ethereum sous pression, mais pas nécessairement cassés
Sur le plan technique, Dan note que Bitcoin est tombé à la moyenne mobile quotidienne de la bande de Bollinger et affiche toujours des plus bas globalement plus élevés, ce qui correspond à une tendance haussière.
Il reconnaît les attentes généralisées des commerçants d'un mouvement plus profond en dessous de 90 000 $ pour combler l'écart des contrats à terme sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). environ 88 000 $ et « compléter » un modèle de creux en forme de miroir qui a commencé en novembre. C'est, dit-il, « certainement possible » mais il ne voit pas encore de preuves solides qu'une telle rougeur est inévitable.
À court terme, il s'attend à au moins un modeste rebond vers environ 95 000 $ après plusieurs jours de baisse, une nouvelle baisse étant plus probable plus tard dans la semaine, une fois que les marchés américains seront complètement ouverts après les vacances.
Ethereum présente une tendance similaire, maintenant sa ligne médiane quotidienne de la bande de Bollinger. Un rebond à court terme vers 3 300 $ est sur son radar, les traders surveillant de près si le prix descend ensuite en dessous de 3 000 $ pour combler son propre écart de CME. Dan est sceptique quant au fait que les écarts CME du jour de l'An aient le même poids que les écarts standards du week-end en raison de dynamiques commerciales de base différentes.
Pourquoi février compte plus que la baisse d'aujourd'hui
Au-delà de la volatilité immédiate, Dan souligne un effet décalé des injections de liquidités de la Réserve fédérale américaine et du Trésor fin 2024. Il s’attend à ce que ces flux touchent les actifs à risque avec un retard d’environ trois mois, soutenant ainsi la cryptographie jusqu’en février.
Il signale également des remboursements d'impôts américains plus importants, en moyenne environ 1 000 $ de plus par personne selon ses calculs – comme un quasi-« stimulus » qui pourrait ajouter un pouvoir d’achat marginal au détail.
Le plus grand risque, selon lui, n'est pas l'évolution de cette semaine mais une escalade potentielle de la situation obligataire induite par le Japon fin février ou début mars, si la hausse des rendements et l'affaiblissement du yen deviennent « trop difficiles à gérer » malgré les interventions politiques.
Pour l’instant, son scénario de base : des turbulences à court terme, une tentative de rebond du support actuel, des décideurs politiques s’efforçant de contenir les marchés obligataires et un test plus sérieux de la liquidité mondiale plus tard au premier trimestre.
Pour les investisseurs en crypto, le message porte moins sur les gros titres du Groenland que sur la surveillance des JGB, du yen et des rendements croisés. La crypto, dans ce cadre, surfe sur la même vague de liquidité que tout le reste.
Plongez maintenant dans les actualités cryptographiques les plus chaudes de DailyCoin :
La crise d'approvisionnement de Shiba Inu frappe : 361 milliards de SHIB viennent de quitter les échanges
Les baleines déversent 4 milliards de dollars en BTC et XRP alors que les tarifs douaniers font trembler la crypto
Les gens demandent également :
Pas nécessairement. Il s’attend à un rebond à court terme, mais voit un risque réel de nouvelles pressions si les rendements obligataires japonais et américains continuent de monter.
Il cite environ 88 000 $ – là où se situe un déficit de CME – comme le « pire des cas » plausible à court terme, mais souligne qu'il n'est pas garanti qu'il soit comblé.
Les traders surveillent un niveau juste en dessous de 3 000 $ pour combler l'écart CME. Dan est moins convaincu que les lacunes du CME du Nouvel An doivent être comblées et se concentre d'abord sur la question de savoir si le soutien proche des niveaux actuels se maintiendra.
Non. Dan présente explicitement la vidéo comme une analyse de marché personnelle et non comme un conseil en investissement.
Vibe Check de DailyCoin : vers quelle direction vous penchez-vous après avoir lu cet article ?