Les traders de Bitcoin défendent 92 000 $, mais pour combien de temps ?

Points clés à retenir :

• La prime des contrats à terme BTC s'est maintenue à près de 5 %, ce qui montre que la demande de levier n'a pas été affectée après l'échec de la tentative de cassure de 98 000 $.

• Les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties de 395 millions de dollars alors que l'or a atteint de nouveaux records, affaiblissant l'attrait des couvertures et poussant les traders à évaluer le risque de baisse.

Bitcoin (BTC) a fait face à une correction de 3,4 % au cours du week-end, les investisseurs ayant réduit leurs risques suite à la montée des tensions sociopolitiques mondiales et à la Chine annonçant sa croissance économique la plus lente depuis 2022.

Le nouveau test du niveau de 92 000 $ a pris les taureaux au dépourvu, alors que 215 millions de dollars d'achats de contrats à terme BTC à effet de levier ont été liquidés de force, alimentant les craintes qu'une correction de prix plus profonde pourrait être en cours.

Les contrats à terme sur l'indice Nasdaq ont baissé lundi après que le président américain Donald Trump a annoncé des propositions tarifaires supplémentaires visant huit pays européens, visant à faire pression sur les négociations sur l'acquisition du Groenland, un territoire actuellement contrôlé par le Danemark. Les pays européens discutent actuellement de mesures de rétorsion sur les importations de produits américains, selon Yahoo Finance.

La faiblesse des dérivés BTC signale une perte d’intérêt et un attrait pour les couvertures

Les investisseurs recherchaient la sécurité dans les liquidités et les métaux précieux alors que les marchés américains restaient fermés lundi en raison d'un jour férié national. L'indice Euronext 100 a baissé de 1,6%, tandis que le prix de l'or a dépassé pour la première fois les 4 650 dollars. En conséquence, même si Bitcoin a rapidement récupéré le niveau de 93 000 $, le marché dans son ensemble continue de considérer les crypto-monnaies comme des actifs à risque plutôt que comme des couvertures alternatives.

Le La prime annualisée des contrats à terme Bitcoin (taux de base) oscillait près du niveau neutre à baissier de 5 %, indiquant que la demande de positions haussières à effet de levier n'a pas été affectée par l'échec de la tentative de récupérer 98 000 $ mercredi. Néanmoins, le manque d’enthousiasme sur les marchés de dérivés BTC pourrait indiquer un déclin de l’intérêt des investisseurs institutionnels.

Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin ont enregistré 395 millions de dollars de sorties nettes vendredi, pesant encore davantage sur le sentiment des traders. Alors que les prix de l’or et de l’argent atteignent des sommets sans précédent, l’attrait du Bitcoin en tant que couverture semble moins convaincant. En réponse, les traders professionnels ont exigé des primes plus élevées pour offrir une protection contre les baisses.

Le delta des options BTC chez Deribit a bondi à 8%, indiquant que les options de vente (vente) se négocient à une prime. Dans des conditions de marché neutres, cet indicateur se situe généralement entre -6 % et +6 %. En conséquence, la récente baisse des prix du Bitcoin a réduit la confiance des baleines dans une cassure haussière au-dessus de 100 000 $. Les facteurs macroéconomiques continuent de dominer l'actualité et, à leur tour, façonnent l'appétit pour le risque des traders.

George Saravelos, responsable de la recherche sur les changes à la Deutsche Bank, a noté que « les pays européens possèdent 8 000 milliards de dollars d’obligations et d’actions américaines, soit presque deux fois plus que le reste du monde réuni », tandis que le déséquilibre budgétaire américain dépend d’afflux soutenus de capitaux. Par conséquent, l’Europe pourrait ne plus être « aussi disposée » à soutenir le dollar américain si « l’alliance occidentale » était existentiellement perturbée.

L'économie chinoise a connu une croissance de 4,5 % sur un an au dernier trimestre 2025, contre 4,8 % au trimestre précédent. La vigueur des exportations a contribué à compenser la baisse des dépenses de consommation et des investissements des entreprises, selon l'Associated Press. Les analystes préviennent que les politiques de relance de la consommation introduites en 2025 pourraient être revues à la baisse, tandis qu’une guerre commerciale mondiale pourrait peser sur les exportations.

En rapport: Les traders américains de Bitcoin deviennent baissiers – Le prix du BTC risque-t-il de perdre 90 000 $ ?

Le déclin de l’activité du réseau Bitcoin a également suscité des inquiétudes, car une demande saine de blockchain est essentielle pour soutenir les investissements dans le secteur minier. Les revenus des mineurs de Bitcoin consistent en une récompense de bloc fixe de 3,125 BTC plus des frais de transaction. Les adresses actives quotidiennes sont tombées à 370 800, selon Nansen, en baisse de 13 % par rapport aux deux semaines précédentes.

Compte tenu de la faiblesse des paramètres des dérivés BTC, il y a peu de signes que le niveau de 92 000 $ se maintiendra, car les investisseurs restent prudents face au ralentissement économique mondial et à l'impact de l'objectif de l'administration Trump de posséder le Groenland et de son implication actuelle au Venezuela.