Échec total pour les pronostics des grands noms. Tout ce que nous savons sur l’économie est faux.
Après l'investiture de Donald Trump et surtout après son entrée en fonction en avril 2025, beaucoup ont fait des prédictions que, du moins pour le moment, la réalité des faits a pris soin de réfuter. En partie, ces prédictions concernent également le monde Bitcoin Et crypto. Une situation que très peu auraient pu imaginer et qui nous amène également à reconsidérer le pouvoir prédictif de nombreux experts.
Du rendement des obligations américaines à celui des marchés, de l’anxiété que Trump et son équipe objectivement hétérodoxe auraient dû provoquer sur les marchés à court terme, jusqu’à un boom de la crypto qui s’est arrêté avec un cri étranglé dans la gorge.
Ce qui NE S'EST PAS produit : une foire aux hamburgers rien
Les journaux doivent obtenir des clics, les analystes doivent gagner les premières pages et, le plus souvent, certaines prévisions s'emportent un peu. Cependant, la plupart de celles que nous vous présenterons au cours de cette étude approfondie auraient également du sens, si les marchés n'avaient pas alors décidé de faire exactement le contraire.
- Les justiciers de Bond n’ont pas puni Trump
LE lien vigilant ce sont des figures mythologiques dont la tâche serait de sortir des brumes pour punir les gouvernements trop dépensiers, trop agressifs dans les dépenses publiques, trop instables et peu fiables.
Nous les avons entrevus en avril, après que Trump ait annoncé de manière inattendue des fonctions qu’il a ensuite révisées en grande partie et dont le reste est désormais sous l’épée de Damoclès de la Cour suprême. Quoi qu’il en soit, le rendement des obligations, tant à dix ans qu’à court terme, est revenu à la normale.
- Inflation : pour l'instant les droits ont peu d'impact
Ok, c'est vrai que nous n'avons pas de données très fiables, étant donné que lors de l'arrêt, il y a eu des interpolations qui étaient tout sauf correctes. Cependant, depuis avril jusqu'à aujourd'hui, bien qu'il y ait eu un léger rebond de l'inflation, il ne semble pas que les droits aient produit le dommage à la stabilité des prix que tout le monde avait prévue.
Mystère de la foi ? Données ajustées ? Des choses que les économistes et les économistes ont encore du mal à comprendre ? Dans quelques mois, nous devrions avoir une réponse plus convaincante.
- Chômage : ce n’est pas vrai que…
Cela jouera contre ceux qui rêvent de baisses de taux décisives et prolongées qui ramèneraient le coût de l’argent à presque zéro. Depuis que le chômage américain a atteint son minimum en avril 2023, il n’a pas commencé à augmenter, mais à suivre une tendance légèrement ascendante et encore plutôt latérale.
Lorsque nous étions repassés au-dessus de 4%, nombreux étaient ceux qui écrivaient que le changement de tendance du chômage, tant à la hausse qu'à la baisse, tendait à s'accélérer et ne pouvait être stoppé que par une politique monétaire « inversée ». Cela ne semble pas non plus s'être produit.
Il est vrai que la Fed a considérablement réduit ses bilan. Il est également vrai que nous avons été en territoire restrictif avec les taux, mais il est également vrai que la masse monétaire M2 a recommencé à croître en janvier 2024 et ne s’est jamais arrêtée à partir de là.
Même si les taux restent élevés, du moins à un niveau historique, la liquidité ne manque pas. Et aussi une certaine grogne sur certains marchés sentinelle/canari ils revinrent aussitôt. Encore une fois, un rien-burger.
- Bitcoin et crypto : pas de fuite
Comment Bitcoin et crypto se sont comportés « grâce » à l’élection de Donald Trump, le premier président à avoir fait campagne en faveur de ces actifs ? En bref. Bitcoin a connu une année sans intérêt, malgré des investissements importants en provenance de Wall Street. Le reste du secteur a fait encore pire.
Ce qui se produit? Le président « Crypto » ne fonctionne pas ? En partie, sa propre entreprise dans le secteur a gêné l'approbation des lois fondamentalescela était dû en partie à une grande absence de vente au détail qui semblent encore avoir du mal à revenir sur le marché. Beaucoup ont déclaré que de nouveaux sommets seraient nécessaires. Mais pour l’instant, ces mesures ne se sont pas révélées suffisantes.
Voir l’article original en italien
