Dans le débat américain sur la loi sur les cryptomonnaies, le report du vote au sein de la commission bancaire du Sénat après le recul de Coinbase ouvre une nouvelle phase d'incertitude réglementaire.
Le balisage au Sénat sur le cadre réglementaire de la cryptographie a été reporté
Le président de la commission sénatoriale des banques, Tim Scotta annoncé mercredi soir le report de la séance de balisage sur le projet de loi organique sur la structure du marché des cryptomonnaies.
La décision est intervenue après le retrait du soutien de Coinbasequi a signalé de fortes questions critiques concernant certaines dispositions considérées comme pénalisantes pour le secteur des actifs numériques.
Le texte, long 278 pagesétait attendu jeudi à la Commission, au terme de mois de négociations bipartites pour donner une plus grande clarté réglementaire aux activités en crypto-monnaies et des pièces stables.
La fracture au sein de l’industrie se creuse après les derniers amendements
Mercredi après-midi, plusieurs entreprises du secteur ont exprimé leur frustration croissante face aux amendements proposés au projet de loi sur les marchés numériques.
Selon ces réalités, les sénateurs auraient trop concédé aux banques traditionnelles et aux grandes institutions financières, modifiant ainsi l'équilibre du compromis initial.
En particulier, les règles sur les limites de rendement des stablecoins et sur les méthodes de tokenisation ont été critiquées, ce qui, selon les critiques, favoriserait la finance traditionnelle au détriment des plateformes de cryptographie.
Le retrait de Coinbase et les critiques de Brian Armstrong
Le coup le plus violent est arrivé 16hquand le PDG de Coinbase, Brian Armstronga annoncé le X qu'il retirait son soutien à la mesure.
Dans son discours, Armstrong a énuméré plusieurs points critiques. Parmi eux, il a souligné ce qu'il appelle une interdiction de facto des actions tokenisées et des dispositions sur les plateformes DeFi qui, selon lui, donneraient au gouvernement un accès illimité aux données financières des utilisateurs.
En outre, il s'est opposé aux règles qui redéfiniraient l'équilibre entre les superviseurs, arguant que les changements rendraient le CFTC subordonné à SECONDEréduire le rôle du premier dans la supervision des dérivés d’actifs numériques.
Les Stablecoins et le rôle des banques au centre du conflit
Parmi les modifications les plus discutées figurent celles qui affectent les rendements versés aux utilisateurs détenant pièces stables avec des intermédiaires non bancaires.
Les projets diffusés ont été critiqués car, selon certains opérateurs, ils permettraient aux banques d'éliminer la concurrence en limitant ou en interdisant les programmes de récompenses et les intérêts sur les monnaies numériques stables.
Armstrong a écrit que même s'il reconnaissait le travail accompli par les sénateurs pour parvenir à un compromis bipartisan, la version actuelle du texte serait « matériellement pire » que le statu quo réglementaire actuel.
Il a ajouté que, dans ces conditions, il est préférable de ne pas avoir de nouvelle loi plutôt que d'adopter une loi considérée comme nuisible à l'innovation dans le secteur.
Divisions dans le secteur : qui reste à la table des négociations
Malgré le retrait de Coinbase, d'autres grands opérateurs ont choisi de confirmer leur engagement dans le processus législatif et de soutenir le lancement du balisage.
Parmi ceux-ci se trouvent a16z, Cercle, Paradigme, Kraken Et Ondulationqui a publié des déclarations distinctes en faveur de la poursuite du processus parlementaire.
En outre, les associations professionnelles telles que Centre de pièces de monnaie et la Chambre numérique ont réitéré l'importance de poursuivre la discussion, tout en reconnaissant les enjeux critiques du texte.
Co-PDG de Kraken, Arjun Sethia souligné sur X la valeur de la persévérance dans les phases de négociation complexes, rappelant que le système législatif est conçu pour exiger des compromis et la recherche de consensus.
Le rôle central de la loi sur les cryptomonnaies dans les négociations
Les déclarations des différents acteurs avaient également pour objectif d'empêcher les sénateurs encore indécis d'interpréter la sortie de Coinbase comme un signal pour prendre parti contre la mesure.
Dans ce contexte, la loi sur les cryptomonnaies est perçue comme une étape clé dans la définition d’un cadre opérationnel stable aux États-Unis, notamment pour des marchés tels que la DeFi, les stablecoins et la tokenisation des actifs traditionnels.
Toutefois, les désaccords sur des questions sensibles telles que la protection de la vie privée financière, le rôle des banques ou la répartition des pouvoirs entre autorités de contrôle rendent difficile la recherche d’une synthèse partagée.
Position de Tim Scott et prochaines étapes
Annonçant le report, le président Scott a expliqué dans un communiqué qu'il s'était entretenu avec des dirigeants de l'industrie de la cryptographie, du secteur financier et avec des collègues des deux partis.
Selon Scott, « tout le monde reste à la table et travaille de bonne foi », signe que le dialogue se poursuivra malgré l'arrêt soudain de la programmation du vote à la Commission.
Toutefois, le sénateur n'a indiqué aucune date pour la nouvelle séance de balisage, laissant ouverte l'inconnu quant à la date de reprise de l'examen du dossier.
Calendrier du Sénat et incertitude quant au calendrier
Le calendrier ajoute des variables supplémentaires. La semaine prochaine, le Sénat ne siégera pas pour la Journée du Sénat Martin Luther King Jr.ce qui a pour effet de ralentir tout progrès formel possible à court terme.
En parallèle, la commission sénatoriale de l'agriculture a également reporté son balisage, initialement prévu jeudi, sur un texte lié à la régulation des marchés de produits dérivés et de matières premières liés aux actifs numériques.
Il reste à voir si le report décidé par la Commission bancaire aura des effets directs sur le calendrier de la Commission agricole ou si les deux processus pourront se dérouler indépendamment.
Perspectives futures de la réglementation des actifs cryptographiques
Dans l’ensemble, les problèmes qui ont explosé mercredi – des règles de tokenisation aux limitations du stablecoin reviennent à l’équilibre entre SECONDE Et CFTC – continuera de dominer les prochaines phases des négociations.
Les opérateurs espèrent que la comparaison débouchera sur un texte plus équilibré, capable d'allier protection des investisseurs, concurrence et espace d'innovation aux Etats-Unis.
Beaucoup dépendra de la capacité de l’industrie, des législateurs et des régulateurs à surmonter les fractures actuelles, transformant le report du balisage en une opportunité de revoir les points les plus controversés.